Kebangkrutan Detroit: Kisah Di Sebalik Pemfailan

Penafian: Hujah pengarang dalam sekeping pendapat ini adalah miliknya sendiri dan tidak semestinya mencerminkan pendapat Investmentmatome secara keseluruhan.

Detroit hanya memfailkan muflis perbandaran terbesar dalam sejarah pada hari Khamis, 18 Julai, dan ia akan menjadi teruk. Bagaimanakah ini terjadi, apakah ini bermakna bagi ekonomi Detroit, dan apa yang akan berlaku seterusnya?

Meningkatkan Modal Manusia dan Ekonomi

Malangnya, ia tidak seperti kebankrapan Detroit harus menjadi kejutan; Eksport terbesar Detroit selama tiga dekad yang lalu bukan kereta, tetapi orang. 25 peratus daripada penduduk bandar itu melarikan batas bandar antara sensus 2000 dan 2010, dan 60 peratus penduduknya lenyap sejak kemuncaknya 1.849 juta pada tahun 1950.

Sementara itu, Michigan sendiri telah mengusik 450 ribu daripada 900,000 pekerjaan pembuatannya pada tahun 2000.

Secara fiskal, defisit Detroit amat dahsyat. Kenyataan aliran wang mereka sebelum kebangkrutan adalah mimpi buruk tinta merah, menyebabkan 327 juta setahun mengalami defisit pada 2011, dan telah menanggung hutang kira-kira $ 18 bilion.

Diterjemahkan kepada istilah manusia, itu defisit $ 444.60 untuk setiap lelaki, wanita dan kanak-kanak di bandar. Satu keluarga empat perlu membelanjakan tambahan $ 1,778.40 setiap tahun hanya untuk memastikan hutang semakin buruk.

Jumlah hutang Detroit berjumlah $ 25,218 untuk setiap pemastautin - jumlah yang merangkak lebih tinggi untuk setiap orang yang melanda Lebuhraya 8-Mile di luar bandar. Aset yang ada tidak akan dapat menutup kekurangan itu. Sesetengah orang menendang idea bahawa dana pencen Detroit akan dapat mengutip sepuluh sen pada dolar.

Sejarah Suram Hutang Perbandaran Seluruh Negara

Tapi tunggu, semakin buruk. Jika anda telah membaca ruang ini untuk sementara waktu, kami telah membunyikan penggera pada hutang perbandaran. Penganalisis Merideth Whitney juga membunyikan klaxon pada tahun 2010, meramalkan 50 hingga 100 mungkir yang besar pada bulan-bulan akan datang. Sejak itu, majlis perbandaran telah disokong oleh perbelanjaan rangsangan yang berlarutan dan pemulihan dalam pasaran perumahan yang membantu meningkatkan penerimaan cukai harta. Munis terkejut menyusul ramalan muram Whitney, tetapi bersatu kembali, dan terus bersaing melalui kebangkrutan Stockton, California, kemudian Bab 9 perbandaran terbesar yang memfailkan dalam sejarah A.S..

Nah, pasaran tidak selalu memerhatikan apabila ikan mati. Tetapi kebankrapan ini seperti ikan paus besar-besaran yang membasuh di pantai; ia berbau busuk, sukar untuk diabaikan, dan usaha untuk menangani masalah ini boleh menyebabkan akibat yang tidak menyenangkan dan tidak diingini.

Jalan Detroit yang lama dan kencang ke mahkamah muflis persekutuan tidak bermula dengan kemelesetan yang terakhir. Biji ditaburkan ketika kesatuan buruh, terlindung sementara dari persaingan global oleh Pax Americana dan kehancuran ekonomi setiap pesaing yang berdaya saing berkat WWII, mengetahui mereka dapat memaksa konsesi besar dari pembuat mobil Amerika.

Lagipun, buruh mahir Amerika dan kilang pembuatan pasca perang yang tidak terjejas oleh pengebom asing adalah satu-satunya permainan di bandar.

Pengurusan dimainkan bersama, gagal membuat kes strategik yang selepas dua generasi pekerja auto yang tidak lagi produktif tetapi masih mengutip faedah pencen, pengeluar permulaan yang lebih baru tanpa kewajiban jangka panjang yang menindas ini akan memakannya hidup. Detroit menjadi gemuk, bisu dan malas, manakala Big Three mula membina kereta yang buruk dan memusnahkan jenama mereka sehingga Toyota, Hyundai, Honda, Mitsubishi, Mercedes, BMW dan Nissan meletupkan mereka seperti bangkai ikan paus.

Sementara itu, Bandar Detroit yang sebenar terpaksa bersaing di pasaran buruh dengan pembuat kereta, dan akhirnya melakukan tugasnya untuk memberi tanggungjawab pencen jangka panjang yang murah dan tidak dapat dipertahankan. Percubaan untuk menaikkan cukai untuk menampung mereka hanya akan mempercepatkan pengurangan penduduk Detroit, meninggalkan beban hutang untuk diagihkan lebih banyak dan lebih banyak kepada penduduk yang semakin kecil. Seperti yang berlaku, Detroit menyaksikan pemotongan asasnya separuh, walaupun kewajiban dan janji pencen terpasang.

Satu garis masa: Jalan Panjang Kebankrapan

Mungkin ada yang boleh dilakukan sebelum ini - bukan untuk menghapuskan kerosakan tetapi sekurang-kurangnya tumpul sehingga pesara akan pulih 80 sen pada dolar bukannya 10 sen. Walau bagaimanapun, Datuk Bandar ikonik, Coleman Young memandu kelas putih dan menengah Detroiters keluar dari bandar semasa tempohnya pada tahun 70-an, dan Datuk Bandar Kwame Kilpatrick, yang mempengerusikan semasa tahun-tahun yang agak makmur 2002-2008 dan yang mungkin mempunyai peluang terbaik untuk mengubah keadaan di minit terakhir, terlalu sibuk dengan corak rasuah, rasuah dan penipuan untuk memimpin bandar untuk menghadapi kebenaran hodoh.

Ini sejarah jangka panjang yang buruk dalam pengurusan dan ketiadaan perancangan strategik, menurut New York Times kolumnis Paul Krugman, yang disebabkan oleh nasib buruk. "Bagi sebahagian besar bandar raya itu hanyalah mangsa yang tidak bersalah dari kuasa pasaran," kata Krugman - seolah-olah bandar itu mendapat jalan itu dengan kehilangan pertaruhan bar atau sesuatu.

Jadi, bagaimana dengan pasaran perbandaran yang lebih luas? Nah, pasaran mengambil langkah itu apabila Stockton mengisytiharkan muflis. Tetapi Detroit berbeza.Bukan sahaja Detroit sembilan kali lebih ramai penduduk daripada Stockton di puncak Detroit, tetapi ia masih lebih daripada dua kali ganda penduduknya - dan gagal membayar banyak hutang.

Selanjutnya, Stockton adalah benar-benar masalah California tempatan; Detroit adalah nama marquee dalam industri Amerika. Jadi sejak Detroit memfailkan kebankrapan - dan sejak Presiden memberitahu mereka untuk jatuh mati ketika mereka meminta bantuan banjir, kami telah melihat pengunduran yang luas di munis, dan beberapa aliran keluar, tetapi tidak ada penjualan panik.

Memang, dalam dua minggu yang lalu, kami telah melihat dua perkembangan yang sihat yang sebenarnya baik untuk pemegang bon, dalam jangka panjang:

1. Pertama, Detroit akhirnya mengiktiraf perkara yang tidak dapat dielakkan dan difailkan untuk kebankrapan sebelum keadaan menjadi lebih buruk, dan akan ada yang kurang untuk pulih.
2. Kedua, penolakan Jabatan Perbendaharaan untuk membiayai menyelamat untuk Detroit menghantar mesej positif ke bandar-bandar seperti Chicago, New York, Philadelphia dan perbandaran bergelut yang lain di seluruh negara: Dapatkan tindakan anda bersama-sama, kerana anda tidak diselamatkan sama ada.

Penolakan Setiausaha Lew adalah satu tembakan melintasi tunduk kepada negeri-negeri dan bandar-bandar berbelanja percuma - dan yang sangat diperlukan.

Baca Lagi Dari Investmentmatome:

• Bagaimana Membuka Akaun Broker Dalam Talian dalam 5 Langkah

• Kajian: 81% Orang Amerika Tidak Tahu Bagaimana Membuka Akaun Broker Dalam Talian

• Broker Online Terbaik untuk Perdagangan Saham