Ekonomi untuk Pelabur: Asas |

Pembekalan dan Permintaan: Prinsip Dasar Ekonomi dan Pasaran Saham

Undang-undang penawaran dan permintaan terkenal dan mereka terletak pada inti kajian ekonomi. Dalam bentuk yang paling asas, undang-undang menyatakan bahawa apabila harga meningkat, kuantiti yang penjual sanggup membekalkan peningkatan dan permintaan daripada pembeli menurun. Apabila harga jatuh, bekalan berkurangan dan peningkatan permintaan. Idea ini digambarkan dalam Rajah 1. Apabila bekalan bersamaan dengan permintaan, kami mendapat titik keseimbangan di mana transaksi berlaku.

Rajah 1: Bekalan dan permintaan berkaitan dengan harga. Penjual sanggup menjual lebih banyak pada harga yang lebih tinggi, tetapi pembeli hanya bersedia untuk meningkatkan penggunaannya apabila penurunan harga.

Undang-undang ini terpakai kepada semua yang dibeli dan dijual, seperti petrol, surat khabar, rumah, atau stok. Di pasaran saham, kita melihat undang-undang dalam tindakan dalam masa nyata. Setiap transaksi menunjukkan satu titik di mana kita telah menemui harga di mana seseorang bersedia untuk menjual dan orang lain bersedia untuk membeli. Titik keseimbangan berubah secara berterusan kerana amaun yang tersedia untuk jualan berubah dan permintaan pembeli meningkat atau berkurang sehubungan dengan persepsi nilai. Rajah 2 menunjukkan carta saham dengan titik keseimbangan tunggal yang diketengahkan.

Rajah 2: Setiap hari menghasilkan harga keseimbangan baru, tetapi setiap titik pada baris menunjukkan harga di mana penawaran tepat sama dengan permintaan. "X" menunjukkan betapa rapat saham mengikuti corak yang dilihat dalam Rajah 1.

Oleh kerana semua harga ditentukan oleh undang-undang bekalan dan permintaan, pasaran saham boleh dipikirkan jika tidak lebih daripada makmal ekonomi.

Apa yang menyebabkan Perubahan dalam Pembekalan dan Permintaan?

Ekonomi sebahagian besarnya didorong oleh permintaan pengguna. Kira-kira 70 peratus daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS adalah berkaitan dengan perbelanjaan pengguna. KDNK dilaporkan setiap suku tahun, menunjukkan betapa besarnya ekonomi dan jumlah ekonomi yang telah berkembang atau merosot sejak suku terakhir. Jumlah keseluruhan ekonomi AS pada akhir tahun 2008 adalah $ 14.3 trilion. Ia mengalami penurunan 6.3 peratus pada suku terakhir tahun ini. Ini adalah perubahan yang agak besar. Perubahan biasa adalah antara 1 dan 3 peratus dan biasanya positif.

Perbelanjaan pengguna, secara rasmi dikenali sebagai Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) oleh kira-kira 3 peratus pada suku keempat tahun 2008. Pengguna, sebagai satu kumpulan, menghabiskan kurang kerana pengangguran telah meningkat secara mendadak. Pengangguran adalah laporan ekonomi yang diperhatikan pada hari Jumaat pertama setiap bulan. Pada tahun 2008, kadar pengangguran meningkat daripada 4.9 peratus pada awal tahun kepada 7.2 peratus pada akhir tahun. Ini juga merupakan langkah yang lebih besar daripada pergerakan biasa dalam siri data.

Dengan kurang ramai orang Amerika yang bekerja, kita melihat penurunan perbelanjaan. Ini bermakna terdapat permintaan yang kurang untuk barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan, dan kita melihat bahawa dalam KDNK yang menurun. Ekonomi negara hanya mengikut undang-undang bekalan dan permintaan. Ia cuba menyesuaikan untuk pengurangan permintaan dengan mengurangkan bekalan. Jika teori kami betul, kami juga sepatutnya melihat penurunan harga pada tahun 2008.

Tahap perubahan harga diukur oleh Indeks Harga Pengguna (CPI), yang biasanya dianggap sebagai mengukur kadar inflasi. Sekiranya CPI meningkat sebanyak 4 peratus, kita akan mengatakan bahawa harga meningkat dengan jumlah itu, menunjukkan peningkatan permintaan yang membolehkan pembekal mengenakan lebih banyak untuk barang mereka. Kami menjangkakan akan melihat peningkatan dalam penawaran mengikuti ini, dan pada akhirnya harga akan menyelesaikan keseimbangan baru. Pada tahun 2008, kadar pengangguran naik, yang bermaksud bahawa pengguna mempunyai sedikit wang untuk dibelanjakan. Dalam persekitaran jenis ini, kami menjangka harga menurun atau sekurang-kurangnya memegang mantap. Malah, CPI menunjukkan kenaikan sebanyak 0.1 peratus pada tahun ini, yang mana pengeluar tidak dapat menaikkan harga kerana permintaan menurun.

Impak Ekonomi pada Saham

Pasaran saham adalah mekanisme harga. Pelabur menilai prospek masa depan syarikat, menganggar pendapatan masa depan untuk menentukan nilai saksama stok. Mereka kemudian cuba mencari stok yang mereka rasa berdagang di bawah nilai sebenar mereka. Pada masa yang sama, mereka menjangkakan bahawa pelabur lain akan menyedari kesilapan mereka dan menawar harga saham sehingga tahap yang sepatutnya. Kesihatan ekonomi adalah salah satu penentu utama keuntungan masa depan syarikat.

Berpikir tentang pembina rumah, idea ini mudah difahami. Jika ekonomi baik, orang mempunyai pekerjaan dan lebih cenderung untuk membina rumah baru. Rumah baru memerlukan gadai janji, mewujudkan pekerjaan dalam industri topi, dan perabot, yang mewujudkan pekerjaan dalam industri itu. Pekerja dalam industri ini dapat menghabiskan lebih banyak kerana mereka tidak bimbang tentang pekerjaan mereka, mewujudkan lebih banyak pekerjaan di restoran dan bidang yang berkaitan dengan hiburan. Pekerja-pekerja itu juga membelanjakan lebih banyak, dan tindakan-tindakan ini adalah yang mendorong pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya (penurunan perbelanjaan pengguna) berlaku dalam kemerosotan ekonomi.

Ekonomi bergerak melalui apa yang dikenali sebagai kitaran perniagaan, di mana bahagian-bahagian ekonomi yang berbeza lebih baik daripada yang lain pada masa yang berlainan. Rajah 3, yang digunakan dalam kelas dalam talian di University of Colorado, menggambarkan kitaran perniagaan. Ekonomi sentiasa berputar melalui kitaran ini - selepas beberapa ketika, kita tidak perlu membina lebih banyak rumah baru, dan kemunculan ekonomi, kemerosotan akhirnya menjadi semakin perlahan apabila keperluan rumah

bertambah, dan kitaran berulang.

Rajah 3: Kitaran perniagaan yang ideal kelihatan seperti ini, di dunia nyata ia tidak bergerak dengan kemas dan terdapat puncak yang tidak teratur dan palung semasa kita bergerak melalui kitaran lengkap.

Dalam pasaran saham, pelabur tidak sabar; lebih berminat untuk mencari pemenang esok daripada melihat saham yang berjaya tahun lepas. Mereka tahu bahawa industri yang berbeza akan melakukan lebih baik pada fasa-fasa kitaran perniagaan yang berbeza. Di puncak, mereka akan menjual saham syarikat-syarikat yang bergantung kepada jualan besar (seperti homebuilder, pengeluar perkakas, dan syarikat kereta) untuk membeli syarikat-syarikat pertahanan yang patut dilakukan dengan baik dalam persekitaran ekonomi (seperti syarikat dan utiliti ubat). Di bahagian bawah kitaran, sebaliknya berlaku dan syarikat-syarikat pertahanan dijual dan saham spekulatif ditambah kepada portfolio mereka berdasarkan jangkaan bahawa perbelanjaan akan meningkat semasa pengembangan ekonomi.

Idea bahawa saham yang berbeza akan memberikan prestasi yang lebih baik di kali kitaran perniagaan membawa kepada idea putaran sektor dalam pasaran saham. Menggunakan gaya pelaburan ini bermakna membeli saham yang akan melakukan yang terbaik di peringkat seterusnya ekonomi dan mengambil keuntungan dari stok yang dibeli pada peringkat terdahulu. Ia boleh menguntungkan pelabur dengan pemahaman asas ekonomi.

Sama seperti ekonomi mengikuti kitaran perniagaan, pelabur saham boleh mengikuti model penggiliran sektor untuk melabur dalam sektor yang paling menguntungkan berdasarkan di mana ekonomi (Rajah 4).

Rajah 4: Model ini, yang dibangunkan oleh Paul dan Carole Huebotter, menggambarkan kitaran perniagaan yang ideal sebagai gelombang sinus pertumbuhan ekonomi berbanding masa.

Mengetahui apa yang dikatakan penunjuk ekonomi dapat membantu pelabur berada dalam sektor yang tepat pada masa yang tepat.

Penunjuk Ekonomi untuk Menonton

Untuk melihat kawasan pertumbuhan seterusnya dalam pasaran saham dan menjual saham untuk melihat penurunan dalam perniagaan mereka, pelabur memberi perhatian kepada pelbagai penunjuk ekonomi. Sebagai tambahan kepada KDNK, Pengangguran, dan IHP, terdapat beberapa petunjuk ekonomi lain yang penting bagi para pelabur.

Bagaimana rasa pengguna diukur oleh Indeks Persidangan Pengguna Lembaga Persidangan. Berdasarkan kaji selidik sebanyak 5,000 isi rumah, indeks ini memberikan gambaran tentang bagaimana keluarga yang tipis atau optimis tentang ekonomi. Rasa yang baik tentang masa depan adalah sangat penting untuk dibelanjakan, dan perubahan dalam indeks ini diteliti dengan teliti untuk melihat industri mana yang akan dilakukan dengan baik enam bulan dari sekarang. Peningkatan keyakinan akan menyebabkan lebih banyak jualan di kedai-kedai mewah dan bergaya manakala penurunan akan memberi manfaat kepada peruncit diskaun yang menjual barang-barang harian pada harga yang rendah secara pukal.

Iklan pekerjaan dalam talian dilaporkan oleh beberapa sumber. The Monster Employment Index menjejaki pekerjaan yang disenaraikan di monster.com, salah satu laman web kerja terbesar dalam talian. Ia merupakan penunjuk penting aktiviti ekonomi, yang memberikan gambaran tentang tahap pengangguran kira-kira tiga bulan ke depan. Penurunan dalam iklan dalam talian bermaksud bahawa syarikat tidak menyewa dan oleh itu pengguna akan mengurangkan perbelanjaan. Seperti keyakinan pengguna, ia merupakan petunjuk utama aktiviti ekonomi. Laporan pengangguran bulanan yang dibekalkan oleh kerajaan adalah penunjuk yang ketinggalan sejak pengangguran akan naik setelah ekonomi berada di bawah.

Bekalan wang, pada satu masa, adalah penunjuk ekonomi yang paling penting diikuti oleh peniaga saham. Ia dibebaskan setiap hari Khamis pukul 4.30 WIB oleh Lembaga Rizab Persekutuan. Dalam masa sebelum perdagangan 24 jam, ini membolehkan peserta pasaran masa untuk mencerna data dan mengelakkan situasi panik. Wang adalah nyawa ekonomi, dan bekalan wang mengukur jumlah wang tunai dalam edaran dan tersedia untuk pelaburan. Pertumbuhan yang perlahan tetapi mantap adalah penting kepada ekonomi. Sangat sedikit wang tunai bermakna tidak cukup untuk pelaburan dan ekonomi mungkin perlahan; terlalu banyak inflasi dan akan membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi yang akan melambatkan ekonomi. Penunjuk ini menjadi kurang penting kerana penggunaan sumber pembiayaan lain, seperti derivatif, telah tersedia tetapi masih penting untuk memantau bagaimana bekalan wang yang cepat berkembang untuk membangun jangkaan inflasi yang mantap.

Institut Pengurusan Bekalan (ISM) Laporan Pembuatan Perniagaan mungkin laporan pelabur ekonomi yang paling penting belum pernah didengar. Ramai ahli ekonomi melihatnya dengan teliti kerana mereka menganggapnya sebagai barometer ekonomi jangka panjang yang boleh dipercayai. Data tersedia sejak tahun 1931, dan kajian bulanan profesional perniagaan ini menawarkan pandangan yang berharga dalam keadaan semasa ekonomi. Indeks Pengurus Pembelian, yang paling banyak diikuti sebahagian laporan, telah ditunjukkan untuk menjelaskan sekitar 60 persen variasi tahunan dalam PDB, dengan margin kesalahan yang rata-rata kurang dari separuh satu persen, prestasi yang benar-benar luar biasa untuk ekonomi penunjuk.

Laporan ISM dikeluarkan pada hari perniagaan pertama setiap bulan. Salah satu komponen terpenting dalam laporan itu ialah Indeks Pesanan Baru, yang mempunyai rekod terbaik bagi setiap petunjuk ekonomi dalam meramalkan keadaan ekonomi enam bulan ke depan. Laporan ini juga menawarkan maklumat mengenai tekanan harga dalam industri individu, input yang sangat berharga ke dalam proses pelaburan.

Kesimpulan

Persamaan yang paling terkenal dalam ekonomi adalah MV = PQ. Ini bermakna pembekalan wang (M) kali berapa cepat wang yang dibelanjakan (halaju atau V) adalah sama dengan paras harga wang, yang paling biasa difikirkan sebagai inflasi (P dalam formula) kali KDNK (Q). Terdapat petunjuk ekonomi yang membolehkan para pelabur memantau setiap pemboleh ubah utama. Dan pemahaman bahawa persamaan itu memudahkan untuk melihat bagaimana peningkatan bekalan wang terlalu banyak akan meningkatkan inflasi dan impak KDNK. Sebagai contoh, mengetahui hubungan ini, akan membantu para pelabur mengetahui sama ada atau tidak ia adalah masa yang baik untuk melabur dalam saham emas, benefisiari tradisional inflasi yang tinggi.

Walaupun pergerakan harga jangka pendek di pasaran saham AS kelihatan untuk menjadi hampir rawak, trend jangka panjang adalah. Ini mencerminkan pertumbuhan berterusan ekonomi negara. Berikutan laporan berita ekonomi boleh memberi para pelabur lompat berharga di pasaran saham.