Invest Seperti Mitt Romney, Terima Kasih Untuk Loophole Ini Yang Paling Dikenali

Yang kaya adalah berbeza - mereka melabur dalam syarikat yang lebih baik

Tetapi adakah cara mereka melakukan ini?

Lebih baik daripada membeli saham di bursa saham, pemukul besar yang bijak menulis cek yang sangat besar kepada jenis firma yang sangat istimewa. Untuk layak melabur seperti ini, undang-undang persekutuan menentukan bahawa pelabur perlu mempunyai sekurang-kurangnya $ 200,000 setahun dalam pendapatan tahunan ($ 300,000 untuk pasangan) dan lebih daripada $ 1 juta dalam nilai bersih, tidak termasuk kediaman utama.

bar yang sangat tinggi. Peraturan itu menyekat 94% daripada pelabur.

Dan pada hakikatnya, titik masuk jauh lebih tinggi. Satu juta dolar bukan apa dulu. Saya tidak mengatakan bahawa untuk menjadi glib: Undang-undang yang membuat peraturan ini diluluskan pada tahun 1933, apabila $ 1 juta adalah bersamaan dengan $ 17.2 juta pada hari ini. Apabila undang-undang ini diluluskan, gaji tahunan sebanyak $ 200,000 cukup untuk menyimpan Rockefeller - atau Mae West - sangat gembira.

Walaupun undang-undang belum dikemas kini, pasaran telah menyesuaikan dengan masa.

Istilah itu mungkin terdengar biasa. Ia adalah kawasan dunia perniagaan di mana mantan Gubernur Massachusetts Mitt Romney, calon Presiden Republik tahun lalu, membuat kekayaannya. Romney memperoleh gaji beliau dengan membantu syarikat berkembang, mendapat kecekapan dan meningkatkan keuntungan. Oleh kerana nilai syarikat-syarikat ini berkembang di bawah kepimpinannya, begitu pula nilai bersih Romney sendiri.

Sebuah firma ekuiti swasta mempunyai lebih daripada satu timbunan wang pelabur untuk ditawarkan. Ia juga menyediakan bimbingan eksekutif dan nasihat perniagaan - selalunya dari beberapa nama terbesar di Amerika syarikat. Genius kewangan yang paling bijak, paling mampu dan ahli sihir pengurusan pergi bekerja untuk syarikat-syarikat seperti Bain Capital, yang selama bertahun-tahun telah melabur dalam syarikat-syarikat yang beragam seperti kedai pejabat Staples dan gergasi makanan Burger King., penyokong ekuiti swasta mendapat kaya yang luar biasa. Dalam sesetengah kes, firma ekuiti swasta lebih gembira untuk mengumpul dividen yang kaya daripada operasi menguntungkan syarikat. Dalam kes lain, firma ekuiti persendirian menjual kepentingannya dalam syarikat, kadangkala ke syarikat lain, kadang-kadang kepada pelabur. Ini boleh jadi, dan selalunya adalah, bilion dolar.

Pembaca

Stok Berubah Permainan

saya membayar saya untuk membaca cetakan yang bagus, dan saya suka melakukannya. Biar saya berkongsi dengan anda sesuatu yang saya kongsi dengan mereka. Ini sesuatu yang saya lihat dalam berpuluh-puluh prospektus beberapa ratus muka surat tawaran saham awam permulaan baru-baru ini. Selepas penerangan mengenai perniagaan itu, perbincangan mengenai risiko melabur dalam saham dan tan carta kewangan, selalu terdapat senarai pemegang saham utama. Selalu ada - dan saya maksudkan selalu - sebuah syarikat ekuiti persendirian yang terbit dalam tumpukan wang tunai yang sangat besar.

Saya suka ekuiti persendirian kerana banyak syarikat ekuiti persendirian melakukan hal yang sama yang saya cuba lakukan dengan Permainan -Menukar Saham. Mereka cuba mencari "perkara besar yang akan datang," dan mereka berusaha untuk melabur di dalamnya sebelum orang lain menyedari bahawa mereka telah menemui Tiket Emas.

Inilah berita gembira. Keadilan persendirian tidak perlu menjadi pesaing kami. Ia boleh menjadi rakan kongsi kami. Malah, anda dan saya boleh meletakkan ekuiti swasta dan perundingnya untuk bekerja dengan cara yang sama seperti para jutawan. Itu kerana ada cara mengelilingi peraturan yang menghalang pelabur biasa seperti anda dan saya daripada melabur dalam ekuiti swasta tawaran. Pada masa ini, terdapat 5,210 saham di bursa AS dengan permodalan pasaran lebih daripada $ 50 juta. Daripada jumlah itu, hanya kira-kira dua dozen - kurang daripada 1% - adalah jenis entiti khas yang dikenali sebagai syarikat pembangunan perniagaan, atau BDC.

Syarikat-syarikat ini, yang mana Kongres meletakkan peraturan pada tahun 1980, beroperasi dengan cara yang sama seperti syarikat-syarikat ekuiti swasta: Mereka melabur dan menasihatkan syarikat swasta, yang biasanya "pasaran tengah" yang lebih kecil, yang biasanya ditakrifkan sebagai syarikat dengan lebih daripada $ 100 juta tetapi kurang daripada $ 1 bilion pada pendapatan tahunan.

Sebagai tambahan kepada potensi BDC untuk pembayaran besar - apabila mereka menjual syarikat - BDC juga membayar dividen yang besar.

Ini adalah senarai BDC yang paling tinggi di atas 10 di pasaran:

[Nota: Anda dapat melihat senarai lengkap semua BDC di pasaran jika anda pelanggan kepada nasihat

Permainan-Penukaran Stok

Sebagai undang-undang, BDC perlu mempunyai kod etika. Mereka tidak dibenarkan untuk mengambil bahagian dalam transaksi tertentu, mereka perlu mengekalkan kepelbagaian dalam portfolio mereka dan, mungkin lebih baik, mereka adalah terhad dalam jumlah hutang yang mereka boleh bawa.

Menambah semuanya, dan BDC menawarkan sesuatu yang menghairankan cara yang selamat untuk melabur di kawasan berisiko tinggi. Tidak seperti syarikat, yang hanya membayar dividen apabila mereka mahu, BDC diwajibkan secara sah untuk mengembalikan wang tunai kepada para pemegang saham. Sebabnya adalah kerana, seperti perkongsian atau amanah, entiti itu sendiri tidak tertakluk kepada cukai pendapatan. Sebaliknya, pendapatan diluluskan terus kepada para pemegang saham dan kemudian dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa dan bukannya kadar dividen. Dan tidak hanya hampir semua BDC membayar dividen, tetapi banyak membayar bulanan dan bukannya setiap suku tahun. Tindakan Mengambil ->

Intinya adalah BDC yang kuat dapat menyampaikan satu-dua punch: penghargaan modal dari memanfaatkan

Aku telah menyusun laporan penyelidikan khas "

Semua yang Anda Perlu Tahu tentang BDC ," yang mungkin satu-satunya cara terbaik untuk mendidik diri anda tentang syarikat-syarikat istimewa ini. Untuk mengetahui cara mendapatkan laporan ini, ikuti link ini

. Andy Obermueller adalah Ketua Strategi Pelaburan untuk Stok Mengubah Permainan. Andy Obermueller tidak secara pribadi memegang jawatan dalam sekuriti apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. StreetAuthority LLC memiliki saham MCC dalam satu atau lebih portfolio "wang sebenar". Artikel ini pada mulanya muncul di StreetAuthority.com:

Bagaimana Melabur Seperti Mitt Romney Dan Bain Capital