Profesor NYU Predicts Kebankrapan dengan 72% Ketepatan |

Bombay. Linens 'n Things.

Wal-Mart (NYSE: LSE) WMT) dan peruncit lain. Oleh kerana perbelanjaan runcit terus berpindah dari kedai-kedai batu bata dan ke Internet, anda boleh mengharapkan beberapa kebankrapan runcit dalam beberapa tahun akan datang. Kami sudah mempunyai idea yang baik tentang mana peruncit perlu menutup kedai. Z-Score, yang direka oleh Profesor Universiti New York Edward Altman pada tahun 1968, mempunyai rekod prestasi yang tepat untuk memprediksi kebangkrutan sebelum ia berlaku. Dalam set pertama ujiannya, Altman mendapati bahawa 72% syarikat yang diramalkan akan menuju kebankrapan dalam tempoh dua tahun sebenarnya. Metodologi ini boleh digunakan untuk hampir semua industri, tetapi sangat pragmatik dalam ruang runcit. Menggunakan alat yang bagus ini dapat membantu para pelabur mendapatkan pegangan di mana stok runcit mungkin taruhan yang selamat dan yang harus dielakkan atau dianggap matang untuk jualan singkat.

Bagaimana Z-Score Berfungsi

Z-Score melihat tujuh penunjuk kewangan yang terdapat pada lembaran imbangan dan penyata pendapatan, dan kemudian menyatukan mereka dalam satu set lima nisbah yang berbeza. Nisbah ini kemudiannya diberikan bobot, dan apabila dijumlahkan, menghasilkan Z-Score.

[Ingin mengira Z-Score syarikat untuk diri sendiri? Kami melalui proses langkah demi langkah dalam

Menggunakan Z-Score untuk Ramalkan Enron Seterusnya

.]

Saya baru-baru ini membuat pengiraan skor Z untuk lebih daripada 100 peruncit yang diperdagangkan awam. Lihat keputusan di sini. Altman menganggap mana-mana peruncit dengan Z-Score di atas 3 boleh dianggap selamat. Pembacaan antara 1.23 dan 3.0 adalah dalam "zon kelabu," dan mana-mana peruncit yang menghasilkan bacaan di bawah 1.23 mungkin diketuai untuk masalah yang mendalam. Pesona analisis ini ialah anda boleh membuat spreadsheet (atau menggunakan yang kami buat) dan hanya mengemas kini nombor setiap suku tahun. Ini akan memberi anda bacaan awal mengenai peruncit yang menuju ke kesusahan dan yang mana dalam keadaan yang baik. Jadi peruncit apa yang kelihatannya berada dalam keadaan yang paling kesusahan? Lihatlah versi pengiraan saya ini di bawah …

Menimbang Keputusan: Pentingnya Konteks

Geeknet (Nasdaq: GKNT) mengetuai senarai - dengan margin yang besar, mungkin kerana peruncit mempunyai kira-kira $ 800 juta dalam defisit pemegang saham pada lembaran imbangan. Itulah metrik yang kelihatan masa lalu dan tidak sememangnya semua membantu dalam menentukan tekanan kewangan masa depan. Syarikat ini berusaha untuk mencipta semula dirinya dari penyedia perisian sumber terbuka kepada laman web e-dagang sepenuhnya. Geeknet tidak menguntungkan dalam penjelmaan dahulu, dan tetap tidak menguntungkan dengan inisiatif barunya. Walau bagaimanapun, dengan wang tunai $ 25 juta dan kadar pembakaran yang kecil, rating Z-Score mungkin bukan pengukur yang tepat dalam hal ini.

Lebih Tinggi-Kecemasan Profil

Selanjutnya di bawah senarai, sepasang syarikat menangkap mata saya kerana model perniagaan mereka kelihatan semakin tidak menentu. Kedua-dua

Rite-Aid (NYSE: RAD)

dan

OfficeMax (NYSE: OMX) adalah laggards industri dalam persekitaran yang kompetitif dengan kejam. Walau bagaimanapun, ia tidak akan mengambil banyak usaha oleh CVS (NYSE: CVS) atau Walgreen (NYSE: WAG) untuk menimbulkan kecederaan pada Rite-Aid. > Menghapuskan pesaing lemah melalui harga yang agresif adalah trik industri runcit yang lama digunakan oleh Best Buy (NYSE: BBY) untuk menghilangkan Circuit City dan Pier One Imports (NYSE: PIR)

untuk meletakkan skru ke Bombay. Dalam vein yang sama, Staples (Nasdaq: SPLS) dapat membuat kehidupan sengsara untuk OfficeMax, jika terpilih. The Investing Answer: Anda harus menyimpan menjejaki peruncit ini untuk menyimpan tab pada kedudukan anda yang lama serta memburu idea jualan yang berpotensi pendek. Z-Score akan kembali menjadi tren jika ekonomi melemahkan lagi. Tetapi Z-Score hanyalah titik permulaan. Kadang-kadang ia menunjuk kepada syarikat-syarikat yang tidak benar-benar berada di tengah-tengah kesulitan kewangan yang mendalam, tetapi metodologi itu mempunyai rekod prestasi positif yang jelas.