Risiko dan Manfaat Pilihan Dagangan

Faedah opsyen

• Memerlukan pengeluaran awal yang lebih kecil daripada membeli stok
• Memberi masa pelabur untuk melihat bagaimana keadaan bermain
• Boleh melindungi pelabur daripada risiko penurunan harga saham mereka

Pilihan kelemahan

• Boleh mendedahkan pelabur kepada kerugian tanpa had
• Memerlukan meramalkan pergerakan harga jangka pendek
• Keperluan margin boleh menjalankan kos perdagangan

Dasar-dasar Opsyen: Cara untuk berdagang opsyen

---

Opsyen menawarkan pelabur yang lebih strategik (dan kewangan) kelonggaran daripada yang mereka dapat dengan hanya membeli, menjual atau saham pendek. Peniaga boleh menggunakan opsyen untuk melindungi daripada kerugian portfolio, merampas stok kurang daripada yang dijual di pasaran terbuka (atau menjualnya untuk lebih), meningkatkan pulangan ke atas kedudukan sedia ada atau baru, dan mengurangkan risiko pada taruhan spekulatif dalam segala macam keadaan pasaran.

Ya, ada banyak positif dalam pro-kontra berbanding pilihan perdagangan. Tetapi terdapat juga risiko yang wujud. Berikut adalah beberapa perkara yang perlu dipertimbangkan setiap trader pilihan.

Kelebihan pilihan perdagangan

Ia memerlukan komitmen kewangan yang lebih rendah dari dagangan saham. Harga beli opsyen (premium ditambah dengan komisen perdagangan) jauh lebih rendah daripada apa yang harus dibayar oleh pelabur untuk membeli saham secara terang-terangan.

Opsyen pelabur membayar wang yang kurang daripada poket untuk bermain di kotak pasir yang sama, tetapi jika perdagangan berjalan dengan cara mereka, mereka akan mendapat keuntungan sebanyak-banyaknya (peratusan-bijak) sebagai pelabur yang membeli saham.

Terdapat kelemahan terhad untuk pembeli pilihan. Apabila anda membeli opsyen put atau panggilan, anda tidak diwajibkan untuk meneruskan dagangan. Jika andaian anda tentang jangka masa dan arah trajektori stok tidak betul, kerugian anda adalah terhad kepada apa sahaja yang anda bayar untuk kontrak dan yuran perdagangan. Walau bagaimanapun, kelemahan boleh menjadi lebih besar untuk penjual pilihan - lihat bahagian kelemahan di bawah.

Pilihan menawarkan kelenturan terbina dalam untuk peniaga. Sebelum kontrak opsyen tamat tempoh, pelabur mempunyai beberapa langkah strategik yang boleh digunakan, termasuk:

• Menjalankan pilihan dan membeli saham untuk menambah portfolio mereka
• Latihan opsyen, beli saham dan kemudian menjual beberapa atau kesemuanya
• Jual kontrak pilihan "dalam wang" kepada pelabur lain
• Berpotensi membuat balik beberapa wang yang dibelanjakan untuk pilihan "keluar dari wang" dengan menjual kontrak kepada pelabur lain sebelum ia tamat

Pilihan membolehkan pelabur menetapkan harga saham. Dalam tindakan yang sama seperti meletakkan sesuatu di atas, kontrak pilihan membolehkan pelabur membekukan harga saham pada jumlah dolar tertentu (harga mogok) untuk tempoh tertentu. Bergantung pada jenis opsyen yang digunakan, ia menjamin bahawa pelabur akan dapat membeli atau menjual stok pada harga mogok pada bila-bila masa sebelum kontrak opsyen tamat.

Kelemahan opsyen dagangan

Opsyen mendedahkan penjual kepada kerugian tanpa had / diperkuat. Tidak seperti pembeli pilihan (atau pemegang), penjual pilihan (penulis) boleh menanggung kerugian lebih besar daripada harga kontrak. Ingat, apabila pelabur menulis atau memanggil, dia wajib membeli atau menjual saham pada harga tertentu dalam tempoh masa kontrak, walaupun harga tidak menguntungkan (dan tidak ada kenaikan harga seberapa tinggi harga saham dapat meningkat).

Terdapat masa yang terhad untuk tesis pelaburan untuk ditanggung. Sifat pilihan adalah jangka pendek. Pilihan pelabur mencari untuk memanfaatkan pergerakan harga jangka terdekat, yang mesti berlaku dalam beberapa hari, minggu atau bulan untuk perdagangan / kontrak untuk membayar. Itu memerlukan membuat dua andaian yang betul: memilih masa yang tepat untuk membeli kontrak opsyen, dan memutuskan tepat bila untuk bersenam, menjual atau berjalan sebelum pilihan tamat. Pelabur saham jangka panjang tidak pada tarikh akhir. Mereka mempunyai masa - tahun, walaupun dekad - untuk membiarkan tesis pelaburan mereka bermain.

Pedagang yang berpotensi mesti memenuhi keperluan tertentu. Sebelum anda boleh memulakan pilihan dagangan, anda mesti memohon untuk mendapatkan kelulusan melalui broker anda. Selepas menjawab beberapa soalan mengenai cara kewangan anda, pengalaman pelaburan dan pemahaman mengenai risiko yang ada dalam perdagangan opsyen, broker akan memberikan anda tahap perdagangan yang menentukan jenis opsyen perdagangan yang anda dibenarkan untuk diletakkan. Mana-mana pelabur yang berdagang opsyen mesti menyimpan sekurang-kurangnya $ 2,000 dalam akaun pembrokeran mereka, yang merupakan keperluan industri dan kos peluang yang patut dipertimbangkan.

Opsyen pelabur mungkin menanggung kos tambahan yang menjejaskan hasil keuntungan dan kerugian mereka. Beberapa strategi perdagangan opsyen (seperti menjual opsyen panggilan pada sekuriti yang anda belum dimiliki) memerlukan pelabur untuk menubuhkan akaun margin - yang pada dasarnya adalah garis kredit yang berfungsi sebagai cagaran jika perdagangan bergerak terhadap pelabur. Setiap firma broker mempunyai keperluan minimum yang berbeza untuk membuka akaun margin dan akan menentukan jumlah dan kadar faedah pada jumlah tunai dan sekuriti dalam akaun. Kadar faedah pinjaman margin biasanya boleh berkisar dari digit tunggal rendah ke digit dua rendah.

Sekiranya pelabur tidak dapat memanfaatkan pinjaman tersebut (atau jika baki akaun pembrokeran menurun di bawah peratusan tertentu, seperti yang mungkin berlaku akibat turun naik pasaran harian), pemberi pinjaman boleh mengeluarkan panggilan margin dan membubarkan akaun pelabur jika dia tidak menambah lebih banyak wang atau stok kepadanya.

Perbadanan Kliring Opsyen menyediakan ringkasan terperinci tentang ciri-ciri dan risiko pilihan piawai dan gambaran keseluruhan peraturan cukai persekutuan A.S. yang memberi kesan kepada mereka yang melabur dalam pilihan dan produk kewangan lain.

Pertimbangan lain

Untuk memutuskan sama ada untuk membeli, menjual atau memegang stok untuk jangka panjang, anda harus mengetahui perniagaan syarikat di dalam dan mempunyai pengertian yang jelas arah mana aset itu menuju. Pilihan pelabur perlu menyedari hal-hal ini dan banyak lagi.

Kejayaan pilihan memerlukan pelabur untuk memahami nilai intrinsik syarikat, tetapi mungkin yang paling penting, mereka juga perlu mempunyai tesis yang mantap mengenai cara perniagaan telah dan akan dipengaruhi oleh faktor-faktor jangka pendek seperti operasi dalaman, sektor / persaingan dan kesan makroekonomi.

Banyak pelabur boleh memutuskan bahawa pilihan menambah kerumitan yang tidak perlu kepada kehidupan kewangan mereka. Tetapi jika anda berminat untuk meneroka peluang yang ada pilihan - dan mempunyai perlembagaan dan modal untuk menahan potensi kerugian - strategi perdagangan opsyen untuk panduan pemula dapat membantu mengatasi kelemahan anda.

Dayana Yochim adalah seorang penulis kakitangan di Investmentmatome, laman web kewangan peribadi: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.