5 Strategi Perdagangan Pilihan Sederhana

Strategi dagangan pilihan menjalankan gamut dari perdagangan mudah "satu kaki" kepada binatang-binatang eksotik yang eksotik yang kelihatan seperti mereka muncul dari novel fantasi. Tetapi mudah atau rumit, apa yang semua strategi mempunyai kesamaan adalah bahawa ia berdasarkan dua jenis pilihan asas: panggilan dan meletakkan.

Berikut adalah lima strategi pilihan mudah bermula dari asas-asas ini dan menggunakan hanya satu pilihan dalam perdagangan, apa yang dipanggil pelabur berkaki satu. Mudah tidak bermakna bebas risiko, tetapi ini adalah cara yang baik untuk memulakan perdagangan pilihan.

Panggilan panjang

Panggilan panjang adalah strategi di mana anda membeli pilihan panggilan, atau "pergi lama." Strategi mudah ini adalah taruhan bahawa saham asas akan naik di atas harga mogok oleh tamat tempoh.

Contoh: Dagangan saham XYZ pada $ 50 setiap saham, dan panggilan pada mogok $ 50 tersedia untuk $ 5 dengan tamat tempoh dalam enam bulan. Kontrak ini adalah untuk 100 saham, yang bermaksud panggilan ini berharga $ 500: premium $ 5 x 100. Berikut adalah profil pembayaran satu kontrak panggilan panjang.

Harga stok semasa tamat tempoh	Keuntungan panggilan panjang
$80	$2,500
$70	$1,500
$60	$500
$55	$0
$50	-$500
$40	-$500
$30	-$500
$20	-$500

Keupayaan terbalik / turun: Sekiranya panggilan itu tepat pada masanya, kenaikan pada panggilan panjang secara teorinya tidak terhingga, sehingga tamat tempoh, selagi stok bergerak lebih tinggi. Walaupun saham bergerak dengan cara yang salah, peniaga sering dapat menyelamatkan beberapa premium dengan menjual panggilan sebelum tamat tempoh. Kelemahan adalah kerugian lengkap premium yang dibayar - $ 500 dalam contoh ini.

Mengapa menggunakannya: Sekiranya anda tidak mengambil berat tentang kehilangan keseluruhan premium, panggilan panjang adalah cara untuk bertaruh pada saham yang semakin meningkat dan untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan daripada jika anda memiliki saham secara langsung. Ia juga boleh menjadi satu cara untuk mengehadkan risiko memiliki saham secara langsung. Contohnya, sesetengah peniaga mungkin menggunakan panggilan panjang dan bukannya memiliki bilangan stok saham yang setanding kerana ia memberikan mereka terbalik sambil mengehadkan kelemahan mereka hanya dengan kos panggilan - berbanding perbelanjaan yang lebih tinggi untuk memiliki stok - jika mereka bimbang stok mungkin jatuh dalam masa yang singkat.

Kembali ke atas

Yang lama

Putaran panjang adalah sama dengan panggilan panjang, kecuali bahawa anda bertaruh pada penurunan saham dan bukannya kenaikannya. Pelabur membeli opsyen putar, taruhan stok akan jatuh di bawah harga mogok oleh tamat tempoh.

Contoh: Dagangan saham XYZ pada $ 50 setiap saham, dan harga di $ 50 mogok disediakan untuk $ 5 dengan tamat tempoh dalam enam bulan. Secara keseluruhannya, kos meletakkan $ 500: $ 100 premium x 100 saham. Inilah profil pembayaran satu kontrak lama.

Harga stok semasa tamat tempoh	Keuntungan lama
$80	-$500
$70	-$500
$60	-$500
$50	-$500
$45	$0
$40	$500
$30	$1,500
$20	$2,500

Keupayaan terbalik / turun: Putaran panjang bernilai paling apabila stok berada pada $ 0 per saham, jadi nilai maksimalnya ialah harga mogok x 100 x jumlah kontrak. Dalam contoh ini, itu $ 5,000. Walaupun saham meningkat, peniaga masih dapat menjual dan sering menyimpan beberapa premium, selagi ada masa untuk tamat tempoh. Kelemahan maksimum adalah kehilangan premium yang lengkap, atau $ 500 di sini.

Mengapa menggunakannya: Jangka panjang adalah satu cara untuk membuat taruhan penurunan saham, jika anda boleh perut potensi kehilangan keseluruhan premium. Sekiranya stok menurun dengan ketara, peniaga akan memperoleh lebih banyak lagi dengan memilikinya daripada menjual saham. Sesetengah peniaga mungkin menggunakan jangka panjang untuk mengehadkan potensi kerugian mereka, berbanding dengan jualan singkat, di mana risiko tidak dapat ditemui kerana secara teorinya harga stok boleh terus meningkat tanpa had dan stok tidak ada tamat tempoh.

Kembali ke atas

Putaran pendek

Putaran pendek adalah bertentangan dengan jangka panjang, dengan pelabur menjual, atau "berkesudahan." Strategi ini menyimpulkan bahawa stok akan tetap rata atau naik hingga tamat, dengan putaran yang tidak berharga dan penjual meletakkan berjalan dengan premium keseluruhan. Seperti panggilan panjang, putaran pendek boleh menjadi taruhan pada saham yang meningkat, tetapi dengan perbezaan yang signifikan.

Contoh: Dagangan saham XYZ pada $ 50 setiap saham, dan harga di $ 50 mogok boleh dijual seharga $ 5 dengan tempoh tamat dalam tempoh enam bulan. Secara keseluruhannya, putaran dijual seharga $ 500: premium $ 100 x 100 saham. Profil keuntungan satu putaran pendek adalah bertentangan dengan putaran panjang.

Harga stok semasa tamat tempoh	Keuntungan pendek
$80	$500
$70	$500
$60	$500
$50	$500
$45	$0
$40	-$500
$30	-$1,500
$20	-$2,500

Keupayaan terbalik / turun: Manakala pertaruhan panggilan panjang dengan peningkatan yang ketara dalam stok, putaran pendek adalah pertaruhan yang lebih sederhana dan membayar lebih sederhana. Walaupun panggilan panjang boleh mengembalikan gandaan pelaburan asal, pulangan maksima untuk jangka pendek adalah premium, atau $ 500, yang penjual menerima muka.

Jika stok tetap atau naik di atas harga mogok, penjual mengambil keseluruhan premium. Sekiranya stok itu berada di bawah harga mogok apabila tamat tempoh, penjual terpaksa terpaksa membeli stok di mogok, menyedari kerugian. Kelemahan maksimum berlaku jika saham jatuh ke $ 0 sesaham. Dalam hal ini, harga pendek akan kehilangan harga mogok x 100 x jumlah kontrak, atau $ 5,000.

Mengapa menggunakannya: Para pelabur kerap menggunakan jangka pendek untuk menjana pendapatan, menjual premium kepada pelabur lain yang bertaruh bahawa stok akan jatuh. Seperti seseorang yang menjual insurans, meletakkan penjual bertujuan untuk menjual premium dan tidak terjebak harus membayar. Walau bagaimanapun, pelabur harus menjual meletakkan dengan berhati-hati, kerana mereka berada di cangkuk untuk membeli saham jika stok jatuh di bawah mogok pada tamat tempoh.Stok jatuh dapat dengan cepat memakan apa-apa premium yang diterima daripada jualan menjual.

Kadang-kadang pelabur menggunakan jangka pendek untuk bertaruh atas penghargaan stok, terutama kerana perdagangan tidak memerlukan pengeluaran segera. Tetapi peningkatan strategi itu dihadkan, tidak seperti panggilan panjang, dan ia mengekalkan penurunan yang lebih besar jika stok jatuh.

Pelabur juga menggunakan putaran pendek untuk mencapai harga beli yang lebih baik pada saham yang terlalu mahal, menjual meletakkan pada harga mogok yang jauh lebih rendah, di mana mereka ingin membeli stok. Sebagai contoh, dengan saham XYZ pada $ 50, seorang pelabur boleh menjual harga dengan $ 40 harga pemogokan untuk $ 2, maka:

• Jika stok jatuh di bawah mogok apabila tamat tempoh, penjual meletakkan ditugaskan stok, dengan premium mengimbangi harga belian. Pelabur membayar $ 38 sesaham bersih untuk saham, atau harga $ 40 mogok dikurangkan daripada premium $ 2 yang telah diterima.
• Jika stok masih berada di atas mogok pada tamat tempoh, penjual meletakkan menyimpan wang tunai dan boleh mencuba strategi lagi.

Kembali ke atas

Panggilan yang dilindungi

Panggilan yang dilindungi akan menjadi mewah kerana ia mempunyai dua bahagian. Pelabur mesti terlebih dahulu memiliki stok asas dan kemudian menjual panggilan ke stok. Sebagai pertukaran untuk bayaran premium, pelabur memberikan semua penghargaan di atas harga mogok. Strategi ini menyatakan bahawa stok akan tetap rata atau hanya sedikit ke bawah sehingga tamat tempoh, yang membolehkan penjual panggilan menjana premium dan menyimpan stok.

Jika saham berada di bawah harga mogok apabila tamat tempoh, penjual panggilan menyimpan stok dan boleh menulis panggilan tertutup yang baru. Sekiranya stok naik di atas mogok, pelabur mesti menyerahkan saham kepada pembeli panggilan, menjualnya pada harga mogok.

Satu titik penting: Bagi setiap 100 saham saham, pelabur menjual paling satu panggilan; jika tidak, pelabur akan panggilan pendek "telanjang", dengan pendedahan kepada kemungkinan kerugian yang tidak diketahui jika stok naik. Walau bagaimanapun, panggilan tertutup mengubah strategi pilihan yang tidak menarik - panggilan telanjang - menjadi lebih selamat dan masih berkemungkinan berkesan, dan ia adalah kegemaran di kalangan pelabur yang mencari pendapatan.

Contoh: Dagangan saham XYZ pada $ 50 setiap saham, dan panggilan pada mogok $ 50 boleh dijual seharga $ 5 dengan tamat tempoh dalam enam bulan. Secara keseluruhan, panggilan itu dijual dengan harga $ 500: premium $ 100 x 100 saham. Pelabur membeli atau sudah memiliki 100 saham XYZ.

Harga stok semasa tamat tempoh	Keuntungan panggilan	Keuntungan stok	Jumlah keuntungan
$80	-$2,500	$3,000	$500
$70	-$1,500	$2,000	$500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	$0	$500	$500
$50	$500	$0	$500
$45	$500	-$500	$0
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$500	-$2,000	-$1,500
$20	$500	-$3,000	-$2,500

Keupayaan terbalik / turun: Peningkatan maksimum panggilan tertutup adalah premium, atau $ 500, jika stok masih berada pada atau tepat di bawah harga mogok pada tamat tempoh. Apabila stok naik di atas harga mogok, pilihan panggilan menjadi lebih mahal, mengimbangi keuntungan saham yang paling banyak dan menutupi terbalik. Oleh kerana terbalik dibataskan, panggilan penjual mungkin kehilangan keuntungan saham yang mereka lakukan jika tidak membuat panggilan tertutup, tetapi mereka tidak kehilangan modal baru. Sementara itu, potensi kerugian adalah kerugian keseluruhan nilai saham, kurang $ 500 premium, atau $ 4,500.

Mengapa menggunakannya: Panggilan yang dilindungi adalah pilihan pelabur yang ingin menjana pendapatan dengan risiko yang terhad ketika mengharapkan stok tetap datar atau sedikit ke bawah hingga tamat pilihan.

Pelabur juga boleh menggunakan panggilan tertutup untuk menerima harga jualan yang lebih baik untuk stok, menjual panggilan pada harga mogok yang lebih tinggi yang menarik, di mana mereka akan senang menjual stoknya. Sebagai contoh, dengan stok XYZ pada $ 50, seorang pelabur boleh menjual panggilan dengan harga pemogokan $ 60 untuk $ 2, maka:

• Jika stok naik di atas mogok apabila tamat tempoh, penjual panggilan mesti menjual stok pada harga mogok, dengan bonus sebagai bonus. Pelabur menerima $ 62 setiap saham bersih untuk saham, atau harga $ 60 mogok ditambah premium $ 2 yang telah diterima.
• Jika stok masih berada di bawah mogok pada tamat tempoh, penjual panggilan menyimpan wang tunai dan boleh mencuba strategi lagi.

Kembali ke atas

Lelaki yang sudah berkahwin

Seperti panggilan yang dilindungi, pasangan yang berkahwin adalah sedikit lebih canggih daripada perdagangan pilihan asas. Ia menggabungkan panjang dengan memiliki stok yang mendasari, "berkahwin" keduanya. Bagi setiap 100 saham saham, pelabur membeli satu harga. Strategi ini membolehkan pelabur untuk terus memiliki saham untuk kenaikan harga yang berpotensi ketika melindung nilai jika stok jatuh. Ia berfungsi sama seperti membeli insurans, dengan pemilik membayar premium untuk perlindungan terhadap penurunan dalam aset.

Contoh: Dagangan saham XYZ pada $ 50 setiap saham, dan harga di $ 50 mogok disediakan untuk $ 5 dengan tamat tempoh dalam enam bulan. Secara keseluruhannya, kos meletakkan $ 500: $ 100 premium x 100 saham. Pelabur sudah memiliki 100 saham XYZ.

Harga stok semasa tamat tempoh	Keuntungan Put	Keuntungan stok	Jumlah keuntungan
$80	-$500	$3,000	$2,500
$70	-$500	$2,000	$1,500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	-$500	$500	$0
$50	-$500	$0	-$500
$45	$0	-$500	-$500
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$1,500	-$2,000	-$500
$20	$2,500	-$3,000	-$500

Keupayaan terbalik / turun: Peningkatan bergantung kepada sama ada stok naik atau tidak. Jika pasangan yang berkahwin membenarkan pelabur untuk terus memiliki stok yang meningkat, keuntungan maksima berpotensi tidak terhingga, tolak premium jangka panjang. Letakkan pulangan jika stok jatuh, secara amnya sepadan dengan sebarang penurunan dan mengimbangi kerugian di stok tolak premium, menyekat penurunan pada $ 500. Pelabur melindung nilai kerugian dan boleh terus memegang stok untuk potensi kenaikan selepas tamat tempoh.

Mengapa menggunakannya: Ini lindung nilai. Pelabur menggunakan pasangan yang berkahwin jika mereka mencari penghargaan stok berterusan atau berusaha untuk melindungi keuntungan yang telah mereka buat sementara menunggu lebih banyak.

James F. Royal, Ph.D., adalah seorang penulis kakitangan di Investmentmatome, sebuah laman web kewangan peribadi. E-mel: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.

Dikemaskini 5 Jun 2017.