Definisi & Contoh Kuantitatif Easing (QE) |

Apa itu:

Pengurangan kuantitatif (terkadang disingkat "QE" yang digunakan oleh bank pusat - seperti Federal Reserve - untuk menambah lebih banyak wang untuk apa yang sedang beredar. Premis (yang secara teoretikal dan tidak teruji) adalah bahawa jika bekalan wang meningkat lebih cepat daripada kadar pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), ekonomi akan berkembang.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Untuk memahami rasional di belakang strategi, ia membantu melihat hubungan asas antara KDNK, bekalan wang dan halaju wang.

Secara umum, KDNK sama dengan wang dalam peredaran (M) kali halaju wang melalui ekonomi (V):

KDNK = M * V

Halaju ialah kelajuan di mana wang melepasi tangan seseorang atau syarikat yang lain. Apabila wang dibelanjakan dengan cepat, ia menggalakkan pertumbuhan KDNK. Apabila wang diselamatkan dan tidak dibelanjakan, KDNK negara melambatkan.

Melalui pelonggaran kuantitatif, Rizab Persekutuan cuba mengatasi halaju penurunan dengan meningkatkan bekalan wang. Ia mempunyai dua alat utama yang dapat dilakukan.

Yang pertama adalah melalui kadar dana persekutuan Bank-bank dengan rizab berlebihan boleh memberi pinjaman kepada bank lain yang memerlukan rizab tambahan sebelum menutup buku mereka untuk hari itu. Kadar dana persekutuan adalah kadar faedah yang bank mengenakan antara satu sama lain untuk transaksi semalaman ini.

Federal Reserve menetapkan kadar dana persekutuan. Sebagai salah satu daripada kadar faedah yang paling penting di dunia, ia secara meluas disebut dalam akhbar. Secara teorinya, kadar dana persekutuan yang rendah harus menggalakkan bank memberi pinjaman kepada individu dan perniagaan pada kadar yang lebih tinggi - jika mereka boleh meminjam pada 0% dan memberi pinjaman kepada orang lain lebih dari 0%, mereka menghasilkan wang.

Alat kedua Kegunaan Fed adalah operasi pasaran terbuka (OMO). The Fed menggunakan OMOs untuk membeli atau menjual sekuriti yang biasanya memiliki bank - gadai janji, bon Perbendaharaan, dan bon korporat. Apabila Federal Reserve membeli sekuriti, mereka memperdagangkan keselamatan untuk wang tunai dan meningkatkan bekalan wang. Apabila mereka menjual sekuriti kembali ke bank, mereka mengurangkan bekalan wang.

Pelonggaran kuantitatif meningkatkan bekalan wang yang tersedia kepada Federal Reserve untuk menjalankan OMOs. Oleh kerana Fed adalah penerbit wang kami (secara teknikal mereka adalah Nota Rizab Persekutuan), ia dapat meningkatkan jumlah sebenar dolar yang beredar dalam ekonomi global dengan hanya mengeluarkan lebih banyak dolar. Dolar tersebut kemudiannya digunakan untuk membeli sekuriti di OMOs, seperti yang dijelaskan di atas.

Kenapa Matters:

Pada masa lalu, Federal Reserve tidak menggunakan pendekatan ini untuk menguruskan bekalan wang dalam ekonomi. Tetapi sejak 2008, ia mula membeli sejumlah besar sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) dan Perbendaharaan untuk menambahkan lebih banyak wang kepada ekonomi dan membantu menstabilkan bank.

Hari ini, Rizab Persekutuan mengiktiraf bahawa bank-bank menggunakan sangat murah wang jangka pendek untuk membeli sekuriti jangka panjang dan mengasingkan perbezaan pendapatan faedah. Jadi, Federal Reserve telah memutuskan bahawa ia mahu menurunkan kadar jangka panjang dan mengeluarkan insentif bank untuk membeli Perbendaharaan.

Jika Federal Reserve membeli cukup 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun dan 10 tahun Perbendaharaan, mereka memaksa kenaikan harga mereka. Dan harga bon terbalik berbanding dengan hasil bon: apabila harga naik, turun turun. Hasil yang lebih rendah bermakna bank tidak boleh membuat wang sebanyak menggunakan wang semalaman pada 0 - 0.25% dan membeli bon Perbendaharaan jangka panjang, kerana hasil pada bon tersebut akan diturunkan lebih rendah dan lebih rendah.

Harapannya adalah bank akan digalakkan untuk meminjamkan lebih banyak lagi, dengan itu merangsang ekonomi.

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai pelonggaran kuantitatif, klik di sini untuk membaca A Primer mengenai Pengkomputeran Kuantitatif: Apa itu dan Adakah Ia Menyelamatkan Ekonomi?