Kaedah Mudah untuk Mengira Nilai Buku |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Jenama. Hershey. Colgate.

Syarikat-syarikat itu, beragam walaupun mereka, mempunyai dua perkara yang sama. Pertama, perniagaan mereka sangat dihargai oleh Wall Street. Kedua, mereka semua telah mengalahkan pasaran sehingga setakat ini tahun ini.

Sekarang, apabila saya mengatakan perniagaan mereka "sangat bernilai" oleh Wall Street, anda mungkin menunjukkan bahawa syarikat-syarikat ini tidak mempunyai tempat berhampiran dengan permodalan pasaran daripada ExxonMobil, Apple atau Walmart

Dan anda akan menjadi betul.

Anda juga akan kehilangan perbezaan yang sangat penting.

Anda lihat, topi pasaran hanyalah bagaimana nilai pasaran syarikat itu. Apa yang saya bicarakan ialah nilai perniagaan yang mendasari.

Boy, itu mungkin satu dozie perhitungan, kan? Maksud saya, anda mungkin perlu pergi ke sekolah perniagaan untuk masa yang lama untuk dapat mencipta model kompleks yang akan menunjukkan kepada anda bagaimana untuk meletakkan nombor pada faktor-faktor yang tidak ketara yang masuk ke dalam harga yang menjadi tumpuan, kan?

Salah. Kelas pertama saya boleh melakukannya. Begitu juga anda.

Begini caranya.

Lihatlah kunci kira-kira syarikat. Ini adalah gambaran kewangan syarikat. Aset-aset tersebut disenaraikan dahulu, diikuti oleh liabiliti syarikat. Perbezaan di antara mereka adalah "ekuiti pemegang saham," yang merupakan sebahagian daripada syarikat yang benar-benar memiliki pelabur.

Ini tidak berbeza daripada ekuiti yang anda miliki di rumah anda. Sebenarnya pengiraan adalah sama. Isikan nilai rumah anda - yang merupakan aset anda - tolak apa yang anda miliki pada gadai janji anda - liabiliti anda - dan angka yang dihasilkan adalah ekuiti anda.

Ekuiti ini juga dikenali sebagai nilai buku. Kadang-kadang ia dipecah ke tahap per saham, masa lain ia tersisa dalam format nombor besar. Walau apa pun, nisbah harga-ke-buku boleh dikira, sama ada dengan membahagikan nilai pasaran syarikat dengan ekuiti atau harga sahamnya dengan nilai buku setiap sahamnya. [Baca lebih lanjut mengenai nisbah P / B dan bagaimana ia berfungsi di sini.]

Contoh Satu: Big Numbers

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) bernilai kira-kira $ 86.7 bilion. Dengan menggunakan pautan "Kewangan" di Google Finance, kita dapat melihat bahawa lembaran imbangan HP menunjukkan ekuiti $ 42.5 bilion. Dalam persamaan kami, harga adalah paras pasaran $ 86.7 bilion yang dibahagikan dengan garis ekuiti pemegang saham $ 42.5 bilion.

Contoh Dua: Per-sharikat

Medtronic (NYSE: MDT) ditutup pada 10 September, $ 33,34. Yahoo Finance, dalam pautan "Statistik Utama" di sebelah kiri halaman, memberikan nilai buku setiap saham sebanyak $ 13.52. Jadi kita meletakkan nombor kami di: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5 kali buku.

Kedua-dua Hewlett-Packard dan Medtronic perdagangan pada premium sedikit ke Indeks S & P 500, yang berdagang pada nilai buku 1.94 kali ganda. daripada permodalan pasaran yang melebihi ekuiti pemegang saham adalah nilai pasaran pada perniagaan asas syarikat. Sebuah perusahaan, selepas semua, adalah benda hidup. Ini lebih daripada sekadar nilai bersih meja, bangunan, inventori dan aset lain. Semakin tinggi nisbah harga-ke-buku, kepercayaan Wall Street yang lebih kukuh terhadap keupayaan perniagaan mendasar untuk membuat keuntungan terus.

Adakah nilai buku syarikat memberitahu anda apa-apa? Mari kita ketahui.

Saya menganalisis 491 syarikat di S & P dengan nisbah harga-ke-buku yang lebih tinggi daripada 0. Empat syarikat teratas paling tinggi yang kebanyakannya mempunyai nilai buku ke harga yang melebihi purata:

Sebaliknya - Ingat untuk sentiasa membalikkan senarai anda! - empat penggiat terburuk mempunyai harga yang lebih rendah - untuk menempah gandaan:

Semua pelabur harus memahami nilai buku, dari mana, bagaimana untuk mengiranya dan cara yang sesuai untuk menjembelupkan data. Pertumbuhan jangka panjang dalam ekuiti adalah trend utama untuk ditonton - sebenarnya, ia adalah salah satu kegemaran super-pelabur Warren Buffett dan ia juga cara dia menilai prestasinya sendiri sebagai ketua eksekutif Berkshire Hathaway.

Pelabur konservatif boleh memilih untuk menambahkan kriteria harga-ke-buku minimum atau maksimum kepada keperluan pelaburan mereka. Tempat yang manis seolah-olah menjadi nisbah harga-buku antara 4.5 dan 5.0. Dari 12 syarikat yang memenuhi itu, 10 telah mengalahkan S & P, dengan purata kacukan sebanyak + 19.4%, yang mengatasi penampilan negatif dari pasaran yang lebih luas sepanjang tahun serta keuntungan purata sejarah jangka panjangnya.