Nilai Masa Definisi & Contoh |

Apa itu:

Di dunia perdagangan pilihan, terdapat dua komponen yang membentuk harga pilihan. Nilai pertama adalah nilai intrinsik (yang menyumbang nilai yang dianggap sebagai sekuriti), dan yang kedua ialah nilai.

Nilai masa pada dasarnya adalah premium risiko yang diperlukan oleh penjual untuk menyediakan pembeli pilihan dengan hak untuk membeli / menjual stok sehingga tarikh tamat tempoh. Fikirkan komponen ini sebagai "premium insurans" opsyen.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Apabila mengira nilai masa, ia diukur sebagai sebarang nilai opsyen selain daripada nilai intrinsiknya.

Harga Opsyen - Nilai Intrinsik = Nilai Masa

Contohnya, jika Syarikat XYZ diperdagangkan untuk $ 25 dan opsyen panggilan XYZ 20 didagangkan pada $ 7, maka kami akan mengatakan bahawa opsyen mempunyai nilai intrinsik $ 5 ($ 25 - $ 20 = $ 5), dan nilai masa $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).

Pilihan yang mempunyai nol nilai intrinsik sepenuhnya terdiri daripada nilai masa.

Kenapa Matters:

Pembeli membayar nilai masa kerana mereka menjangkakan premium opsyen akan meningkat pada masa akan datang, biasanya disebabkan oleh perubahan harga kontrak niaga hadapan yang dijangkakan. Pilihan yang lebih lama sebelum ia tamat, lebih banyak masa (dan peluang yang lebih besar) ia harus menjadi wang. Sebagai tarikh tamat tempoh, nilai masa berkurangan (kerana terdapat sedikit kemungkinan bahawa ia akan tamat tempoh dalam wang).

Nilai masa mudah dilihat apabila melihat harga opsyen, tetapi nilai asal penjanaan sebenar adalah berdasarkan persamaan yang agak kompleks. Pada asasnya, nilai masa opsyen sebahagian besarnya ditentukan oleh jumlah turun naik yang pasaran percaya saham akan dipamerkan sebelum tamat tempoh. Jika pasaran tidak mengharapkan stok bergerak banyak, maka nilai masa pilihan akan menjadi agak rendah. Sementara itu, sebaliknya adalah benar bagi stok yang dijangka menjadi sangat tidak menentu. Saham beta tinggi, atau yang cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada pasaran umum, biasanya mempunyai nilai masa yang sangat tinggi kerana ketidakpastian harga saham sebelum tamat pilihan.