Unit Kepercayaan Saham Pilihan (TruPS) Definisi & Contoh |

Apa itu:

saham biasanya dikeluarkan oleh bank. Dan walaupun mereka dipanggil "saham yang lebih disukai," terdapat perbezaan yang besar antara saham saham amanah dan saham pilihan tradisional (yang dikeluarkan oleh syarikat). Saham pilihan utama, yang dikeluarkan oleh syarikat, adalah pelaburan ekuiti dalam syarikat itu. Mereka biasanya kekal - iaitu, mereka tidak mempunyai tarikh matang. Sekiranya syarikat itu akan membubarkan, pemilik pilihan ekuiti mempunyai tuntutan sebelumnya terhadap aset sebelum pemegang saham biasa, tetapi selepas semua pemegang hutang. Kecuali bagi mereka yang dikeluarkan oleh amanah pelaburan harta tanah, dividen umumnya layak untuk kadar cukai dividen yang lebih rendah.

Sebaliknya, kepercayaan lebih disukai adalah hutang, bukan ekuiti. Oleh itu, mereka memberikan keselamatan yang lebih besar daripada saham pilihan tradisional. Mereka umumnya boleh dipanggil selepas lima tahun dan pembayaran faedah biasanya dikenakan cukai pada kadar cukai pendapatan marginal anda.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Penting untuk tidak mengelirukan peranan amanah dan bank. Apabila anda membeli kepercayaan yang lebih disukai daripada bank, anda memiliki saham dalam kepercayaan, bukan bank. Itu kerana tidak seperti stok saham ekuiti, TruPS tidak dikeluarkan secara langsung oleh syarikat. Sebaliknya, syarikat itu menubuhkan sebuah syarikat baru atau amanah luar kunci kira-kira.

Selain itu, apabila amanah mengeluarkan saham baru, wang yang dibangkitkan itu pergi ke kepercayaan, bukan bank. Walau bagaimanapun, amanah ini biasanya berpatah balik dan meminjam hasil dari penawaran kepada bank yang mendasari.

Mana-mana syarikat boleh menggunakan TruPS, tetapi bank-bank cenderung untuk menggunakannya paling banyak untuk keuntungan cukai dan perakaunan mereka. Mereka dikenakan cukai seperti kewajipan hutang tetapi boleh dikelaskan sebagai ekuiti dalam kunci kira-kira syarikat. Selain itu, mereka mempunyai jangka hayat yang sangat panjang biasanya 30 tahun dan boleh ditebus awal oleh penerbit.

Untuk menggambarkan, katakan ABC Bank menyediakan amanah luar kunci kira-kira yang dipanggil XYZ Trust. Dalam usaha untuk mendapatkan wang, XYZ Trust mengeluarkan 100,000 saham baru untuk $ 50 setiap satu. Pelabur membeli TruPS, memberikan $ 5 juta kepada XYZ Trust. Para pelabur yang membeli TruPS kini memiliki saham dalam XYZ Trust. Kemudian, XYZ Trust meminjam $ 5 juta kepada ABC Bank.

Mengapa Perkara Ini:

Akta Pembaharuan Kewangan Julai 2010 (Mengembalikan Akta Kestabilan Kewangan Amerika) mempunyai kesan yang besar terhadap

TruPS yang mungkin mempengaruhi strategi pelaburan pelabur pendapatan. Amalan Collins mengubah cara bank dapat mengira modal Tahap 1 - tolak wang simpanan bank yang boleh digunakan untuk menampung kerugian jika peminjam mereka tidak membayar balik pinjaman. Sebelum undang-undang, pilihan kepercayaan telah dihitung untuk memenuhi nisbah modal Tier 1 bank. Undang-undang terakhir memberikan semua bank dengan aset $ 15 bilion atau lebih lima tahun untuk mengecualikan TruPS dari nisbah modal Tahap 1 mereka.

Ringkasnya, pindaan itu bermaksud bank-bank yang mengeluarkan TruPS mungkin berusaha untuk menebusnya dalam tempoh tiga hingga lima tahun.

Perubahan ini telah menjadikan TruPS satu pilihan yang menarik untuk pelabur pendapatan. Apabila TruPS dikeluarkan pada asalnya, mereka diberi kadar kupon yang lebih tinggi yang biasanya diperuntukkan kepada instrumen dengan tempoh kematangan jangka panjang antara 30 dan 50 tahun.

Sekarang dengan kemungkinan mendapatkan semula dalam tempoh lima tahun, TruPS ini menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada yang pada asalnya dimaksudkan oleh bank penerbit.