Menghasilkan Sebaran Definisi & Contoh |

Apa itu:

Penyebaran hasil adalah perbezaan hasil antara dua sekuriti atau, sekuriti.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Mari kita anggap bahawa Bond X menghasilkan 5% dan Bond Y menghasilkan 7%. Penyebaran hasil adalah 2%.

Spread biasanya digambarkan dalam "titik asas," yang disingkat "bps" dan diucapkan "bip". Satu titik peratusan adalah bersamaan dengan 100 bps. Dalam contoh di atas, peniaga bon akan mengatakan bahawa hasil yang tersebar di antara kedua-dua bon itu adalah "200 bip."

Rumpasan hasil membantu para pelabur mengenal pasti peluang. Matlamatnya ialah untuk mengambil kesempatan daripada perubahan yang dijangkakan dalam penyebaran hasil antara atau antara sektor pasaran bon tertentu. Untuk menggambarkan, pertimbangkan jadual berikut, yang membandingkan hasil bon pelbagai sektor ke Perbendaharaan A.S.:

Tugas bagi mana-mana pedagang bon adalah untuk menentukan bagaimana harga dan hasil pada sekuriti bergerak relatif terhadap satu sama lain. Dalam contoh ini, bon penjagaan kesihatan didagangkan pada penyebaran hasil yang lebih tinggi daripada bon korporat AAA, yang bermaksud ada sesuatu mengenai bon penjagaan kesihatan yang membuat pelabur fikir mereka berisiko berbanding bon korporat AAA. Tetapi bon penjagaan kesihatan didagangkan pada hasil yang menyebar lebih rendah daripada purata sejarah mereka (250 bps berbanding 400 bps), yang menunjukkan bahawa peniaga berfikir bon penjagaan kesihatan kurang berisiko hari ini daripada purata sejarah mereka akan menunjukkan.

Kenapa Matters:

Pada akhirnya, apabila pelabur menggunakan strategi ini percaya hasil penyebaran antara dua sektor sudah tidak tepat, dia sama-sama membeli atau menjual sekuriti di sektor tersebut sama ada penyebaran itu terlalu sempit atau terlalu luas) sebagai cara untuk mendapatkan pulangan tambahan apabila sektor-sektor tersebut akhirnya menyusun semula.

Dalam contoh di atas, pelabur mungkin menyedari bahawa spread pada bon hasil dan bon hasil tinggi dari industri penjagaan kesihatan adalah terutamanya rendah (penyebaran 375 mata untuk bon hasil yang tinggi berbanding penyebaran 500 mata biasa dan penyebaran 250 mata untuk penjagaan kesihatan berbanding penyebaran 400 mata biasa), jadi mereka mungkin mahu menanggalkan sama ada jenis bon sehingga merebak kepada norma sejarah mereka. Peniaga-peniaga bon umumnya ingin membeli apabila penyebaran hasil adalah paling luas dan menjual apabila mereka berada paling sempit.