Yuran 12b-1 Mutual Fund Explained (FAQ FAQ)

Top 3 Mutual Funds | Explained By CA Rachana Ranade

Apabila memilih dana bersama, anda harus terlebih dahulu menganalisis nisbah perbelanjaannya. Kos memiliki dana dipanggil nisbah perbelanjaan, dan satu kos yang berpotensi berasal dari 12b-1 yuran. 12b-1 adalah yuran pemasaran atau pengedaran tahunan pada dana bersama.

Yuran tersebut pada asalnya dibenarkan dalam Akta Syarikat Pelaburan tahun 1940. Ahli perundangan percaya bahawa jika dana bersama dapat mengiklankan, mereka akan dapat meningkatkan aset mereka di bawah pengurusan dan dengan itu menurunkan perbelanjaan mereka kerana ekonomi skala. Walau bagaimanapun dalam praktiknya, bayaran 12b-1 digunakan sebagai insentif untuk broker untuk menjual dana tertentu. Malah, kebanyakan pakar mengesyorkan mengelakkan dana yang mempunyai 12b-1 yuran.

Ketika Investmentmatome bertanya kepada beberapa profesor kewangan untuk pendapat mereka, mereka cukup setuju:

Universiti Texas di Dallas Professor David Cordell percaya pelabur bersedia melakukan penyelidikan mereka sendiri boleh mencari dana yang berprestasi baik tanpa bayaran 12b-1:

"Ramai dana bersama mengenakan bayaran 12b-1, yang diturunkan dalam prospektus dan yang sepatutnya membayar perbelanjaan pemasaran dan pengedaran dana bersama. Hampir dua pertiga daripada semua hasil 12b-1 pergi ke penjual dan peniaga brokernya sebagai komisen kuasi. 12b-1 bayaran boleh sebesar 1% daripada baki pelabur setahun, walaupun mereka sebenarnya ditolak dari akaun harian. Malah dana tanpa beban boleh dikenakan sehingga 0.25%. Jika anda melabur dalam dana dengan bayaran 12b-1, anda membayar komisen kecil setiap tahun atas dana yang anda miliki, jadi jurujual anda harus bersedia memberikan nasihat untuk mendapatkan pampasan itu. Sebahagian daripada bayaran masuk ke dalam iklan, juga. Tetapi mengapa pelabur membayar iklan yang mungkin menarik pelabur baru tetapi mengurangkan nilai akaun pelabur semasa tanpa meningkatkan nilai aset bersih sesaham dana?

"Walaupun jurujual hanya menerima 0.10%, pendapatan dari 12b-1 yuran boleh menjadi besar. Sekiranya dia mempunyai "aset di bawah pengurusan" (AUM) sebanyak $ 100 juta, yang tidak luar biasa, pendapatan dari 12b-1 adalah $ 100,000 setahun, dan aliran pendapatan meningkat (AUM). Dan menganggap bahawa, dalam pasaran yang semakin meningkat, 1% 12b-1 yang dipohon selama lima tahun mengambil sekeping lebih besar daripada pai pelabur daripada beban depan 5%.

"Pelabur yang suka melakukan penyelidikan mereka sendiri dan bukannya mencari nasihat jurujual dapat mencari banyak dana bersama yang tidak memiliki 12b-1 fee. Namun begitu, banyak pelabur menganggap bahawa 12b-1 adalah kos mudah menjalankan perniagaan di mana mereka lebih-atau-kurang mempunyai jurujual di penahan sebagai penasihat."

Universiti Alabama Profesor Robert McLeod mencatatkan bahawa kebanyakan penyelidikan telah menemui kos 12b-1 untuk menjadi kos yang berat bagi pelabur:

"Yuran 12b-1 adalah caj untuk pemasaran atau pengedaran yang dinilai atas aset dalam dana bersama. Bayaran 12b-1 dinyatakan sebagai peratusan dan dimasukkan ke dalam nisbah perbelanjaan dana bersama. Tujuan asli dari 12b-1 adalah untuk memberikan insentif kepada penjual dana bersama untuk terus melayani akaun yang memegang dana ini sehingga investor akan menyimpan uangnya dalam dana itu. Sekiranya wang berada dalam dana ini, maka aset dana akan berkembang dan akan ada peluang untuk mencapai skala ekonomi dengan itu mengurangkan nisbah perbelanjaan. Pengurangan nisbah perbelanjaan ini akan memberi manfaat kepada semua pelabur dalam dana.

"Malangnya, kebanyakan penyelidikan akademik menunjukkan bahawa yuran 12b-1 adalah kos berat mati yang tidak mencapai pengurangan dalam nisbah perbelanjaan yang dijanjikan apabila Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa membenarkan mereka. Oleh yang demikian, SEC mengkaji semula bayaran 12b-1 dengan kemungkinan mengehadkan jumlah dan / atau memerlukan penzahiran tambahan tentang bagaimana fi digunakan oleh dana bersama."

Baca Lagi dari Investmentmatome: