CAGR vs Purata Pulangan Tahunan: Mengapa Penasihat Anda Mengutip Nombor Salah | , yang dikenali sebagai penemuan matematik terbesar sepanjang masa, untuk membantu mereka mencapai kemerdekaan kewangan. Namun ramai orang mengelirukan untuk "purata pulangan." Broker, yang sering memetik yang terakhir, tidak banyak membantu perkara itu. Jadi mengapa semua kekeliruan?

Cara terbaik untuk menerangkannya adalah dengan memulakan dengan contoh. Bayangkan anda mempunyai $ 10,000. Tahun ini, $ 10,000 anda berkembang 100%, meninggalkan anda dengan $ 20,000. Pada tahun berikutnya, pelaburan anda jatuh 50%, membawa anda kembali ke jumlah asal anda, $ 10,000.

Jadi, selama dua tahun, keuntungan tahunan anda adalah sifar (pada asasnya, anda tidak pernah membuat atau kehilangan wang). Sifar sifar yang anda terima diketahui di dunia kewangan sebagai Kadar Pertumbuhan Tahunan Compound (CAGR).

Tetapi penasihat yang berminat untuk membuat beberapa putaran positif terhadap keadaan boleh memberitahu anda bahawa pulangan anda sebenarnya 25%. Nombor itu dipanggil pulangan purata tahunan, dan sebenarnya sangat mengelirukan. Hei, jika anda telah membuat 25%, tidakkah portfolio anda lebih besar daripada ketika ia bermula? Dalam kehidupan sebenar, anda hanya menyedari CAGR, bukan purata pulangan tahunan yang banyak broker dan pengurus dana menuntut.

Pelakunya adalah kemeruapan pasaran. Pasaran dan pelabur pulangan mengharapkan dari mereka tidak hanya naik dengan corak yang bagus malah. Kesan pulangan negatif dan pengagihan pulangan mempunyai kesan negatif yang ketara ke atas pengalaman pelabur pulangan yang dicapai. Lebih turun naik yang dialami oleh pasaran, semakin besar penurunan pulangan kompaun.

Ternyata terdapat dua faktor yang menyumbang kepada kemeruapan, pulangan negatif dan pengagihan pulangan.

Pulangan Negatif

lihat dahulu kesan pulangan negatif yang ada pada portfolio anda. Anda telah bekerja keras untuk menyelamatkan $ 100,000 dan anda mahu melabur di pasaran. Pada tahun pertama, anda memperoleh 15% pada $ 100,000 anda yang meningkatkan nilai portfolio anda kepada $ 115,000. Membuat anda berasa baik, betul?

Pada tahun kedua, pasaran jatuh dan portfolio anda jatuh 15%. Jadi berapa nilai portfolio anda sekarang? Jika anda meneka $ 100,000, maka anda baru saja jatuh untuk membalas dendam perombakan. Pasti, pulangan tahunan purata anda hanya 0.0% - memecahkan walaupun - tetapi jika anda benar-benar berhenti dan melakukan matematik, anda akan mendapati anda telah kehilangan wang. Selepas kejatuhan 15%, portfolio anda bernilai $ 97,750. Pulangan tahunan kompaun anda ialah -1.13%.

Bagaimana jika anda membalikkan keuntungan dan kerugian pada portfolio anda? Pada tahun pertama, anda kehilangan 15%, mengurangkan portfolio anda dari $ 100,000 hingga $ 85,000. Pada tahun kedua, anda menyedari keuntungan 15% pada $ 85,000 anda. Sekarang portfolio anda bernilai $ 97,750.00. Anda masih menikmati pulangan tahunan -1.13%.

Jadi apa yang berlaku? Setiap kali anda kehilangan wang, ia memerlukan pulangan yang lebih besar untuk seketika sahaja. Jika anda kehilangan 20%, anda mesti mendapat 25% untuk kembali ke tempat anda bermula. Semakin banyak anda kalah, keadaan semakin buruk. Lose 50% dan anda mesti menggandakan wang anda (berkembang sebanyak 100%) untuk kembali lagi.

Kebanyakan pelabur memberi tumpuan kepada apa yang mereka dapat dari pelaburan mereka di pasaran - kesan positif pengkompaunan. Para pelabur yang secara konsisten mengalahkan pasaran mengakui bahawa mereka harus terlebih dahulu melindungi modal mereka dan tidak kehilangan wang. Sebaik sahaja mereka mempunyai rancangan mereka untuk mengurangkan risiko sampingan mereka, mereka boleh memberi tumpuan untuk menghasilkan pulangan yang positif yang dapat dikompaun dari masa ke masa.

Inilah sebabnya peraturan pelaburan Warren Buffett yang pertama tidak akan hilang. Dia benar-benar memahami kesan negatif yang kehilangan wang dalam portfolio anda.

Pengedaran Pulangan

Sekarang kita akan melihat alasan kedua mengapa pulangan purata tahunan sangat mengelirukan - pengedaran pulangan. Bagi setiap ilustrasi, pulangan purata selama tiga tahun adalah 10%. Apabila pengagihan pulangan melebar, pulangan kompaun mengecut.

Senario pertama sangat asas - setiap tahun, portfolio anda berkembang 10%. Pada akhir tiga tahun, kedua-dua pulangan kompaun anda dan pulangan purata tahunan anda ialah 10%.

Tetapi lihat senario kedua, ketiga, dan keempat. Purata pulangan tahunan anda masih 10%, tetapi nilai sebenar setiap portfolio lebih rendah.

Dalam senario kedua anda masih mempunyai pulangan purata tahunan sebanyak 10%, tetapi nilai portfolio lebih rendah. Ini kerana terdapat pengagihan pulangan yang lebih luas. Apabila anda menambah senario 3 dan 4 ke dalam gambar, trend muncul: Lebihan pengagihan pulangan, semakin rendah pulangan kompaun yang anda terima.

Kesan Gabungan

Apabila anda menggabungkan kesan pulangan negatif dengan kesan pengagihan pulangan, pukulan portfolio anda boleh memudaratkan. Dalam setiap kes di bawah, pelabur kami mengalami dua tahun yang baik diikuti oleh satu tahun yang tidak baik. Seiring dengan senario kemajuan, tahun-tahun yang baik menjadi lebih baik dan tahun yang buruk semakin teruk. Seperti yang anda dapat lihat, kesan pengagihan pulangan dan pulangan negatif menyebabkan pulangan kompaun jauh lebih rendah daripada yang anda harapkan.

Secara sejarah, pasaran adalah sama ada naik atau turun sebanyak 15% atau lebih separuh daripada masa. Ini bermakna anda harus mengharapkan pulangan negatif dan pengagihan pulangan yang luas setiap tahun. Jika anda ingin melakukan yang baik di pasaran, apa-apa tindakan yang anda boleh ambil untuk mengurangkan kesan negatif kompaun akan banyak dilakukan untuk meningkatkan pulangan portfolio anda.

Berurusan dengan Pembalasan Pembauran

Seperti yang anda mungkin mengesyaki sekarang, cara terbaik untuk menangani balas dendam adalah mengikuti aturan pertama Warren Buffett: Jangan kalah. Daripada bertanya kepada diri sendiri "Apakah stok terpanas yang saya beli?" dapatkan portfolio anda untuk permulaan yang baik dengan memberi tumpuan kepada apa yang anda boleh lakukan untuk mengurangkan risiko anda.

Apabila pasaran bergelut dan kesan pengkompaunan negatif mempunyai akibat yang besar, pastikan anda menggunakan teknik pengurusan modal terbukti. Posisi yang tepat, berhenti trailing dan meletakkan pelindung adalah tiga cara terbaik yang membantu menurunkan risiko kerugian.

Keadaan turun naik yang melampau di pasaran saham menunjukkan kemungkinan berlakunya kerugian tahun yang lebih tinggi. Apabila volatiliti meningkat, risiko pulangan negatif meningkat di sampingnya. Apabila anda melihat volatiliti yang lebih tinggi di pasaran, ia memberitahu anda untuk mengambil langkah berjaga-jaga tambahan dan melindungi portfolio anda. Bersedia untuk menutup kedudukan dengan cepat. Sentiasa mengimbangi portfolio anda untuk memanfaatkan kitaran jangka pendek pasaran yang lebih tidak menentu. Sekiranya anda mempunyai keuntungan bagus, jual separuh daripada kedudukan itu untuk menangkap beberapa keuntungan dan modal bebas untuk pelaburan risiko rendah yang lain. Pastikan anda berhenti sehingga ke atas entri anda supaya anda mengunci keuntungan yang tersisa.

Mengakui dendam perombakan adalah langkah pertama untuk mengurangkan risiko anda dan meningkatkan pulangan anda. Melangkah ke meja dan ambil alih. Lagipun, itu adalah wang anda.

[Kalkulator CAGR kami yang mudah boleh membantu anda memproyeksikan CAGR yang diperlukan untuk mencapai matlamat pelaburan anda atau mengukur pulangan ke atas pelaburan sedia ada.