Definisi & Contoh Pilihan Call |

Apa itu:

A pilihan panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, membeli 100 saham stok asas tertentu pada harga mogok tertentu pada tarikh tamat pilihan.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Opsyen adalah instrumen derivatif, yang bermaksud bahawa harga mereka diperoleh daripada harga keselamatan yang lain. Lebih khusus lagi, harga opsyen diperolehi daripada harga saham asas. Sebagai contoh, katakan anda membeli pilihan panggilan pada saham Intel (INTC) dengan harga mogok $ 40 dan tarikh tamat tempoh pada 16 April. Pilihan ini akan memberikan anda hak untuk membeli 100 saham Intel pada harga $ 40 pada 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan bernilai jika Intel berdagang di atas $ 40 setiap saham pada masa itu). Perhatikan bahawa tarikh tamat tempoh sentiasa jatuh pada hari Jumaat ketiga bulan di mana pilihan tersebut dijadualkan tamat.

Setiap pilihan merupakan kontrak antara pembeli dan penjual. Penjual (penulis) mempunyai kewajipan sama ada membeli atau menjual stok (bergantung kepada jenis opsyen yang dijual kepadanya, sama ada opsyen panggilan atau opsyen putar) kepada pembeli pada harga tertentu dengan tarikh yang ditentukan. Sementara itu, pembeli kontrak opsyen mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menyelesaikan transaksi dengan tarikh yang ditetapkan. Apabila pilihan tamat tempoh, jika ia tidak berada dalam kepentingan pembeli untuk melaksanakan pilihan, maka dia tidak diwajibkan melakukan apa-apa. Pembeli telah membeli pilihan untuk menjalankan transaksi tertentu pada masa akan datang, oleh itu nama.

Sebagai contoh cepat bagaimana pilihan panggilan membuat wang, katakan saham IBM kini didagangkan pada $ 100 sesaham. Sekarang mari kita katakan pelabur membeli satu kontrak opsyen panggilan pada IBM dengan mogok $ 100 dan pada harga $ 2.00 setiap kontrak. Nota: Oleh kerana setiap kontrak opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham saham asas, kos sebenar opsyen ini ialah $ 200 (100 saham x $ 2.00 = $ 200).

Berikut adalah apa yang akan berlaku kepada nilai pilihan panggilan ini di bawah pelbagai senario yang berbeza:

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 105.

Ingat: Pilihan panggilan memberikan pembeli hak untuk membeli saham IBM pada $ 100 sesaham. Dalam senario ini, pembeli boleh menggunakan pilihan untuk membeli saham tersebut pada $ 100, kemudian dengan serta-merta menjual saham yang sama di pasaran terbuka dengan harga $ 105. Oleh itu pilihan ini dipanggil dalam wang. Kerana ini, opsyen akan menjual $ 5.00 pada tarikh tamat tempoh (kerana setiap opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham asas, ini akan berjumlah harga jualan sebanyak $ 500). Kerana pelabur membeli pilihan ini untuk $ 200, keuntungan bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 101.

Menggunakan analisis yang sama seperti ditunjukkan di atas, pilihan panggilan kini bernilai $ 1 (atau $ 100 total). Kerana pelabur membelanjakan $ 200 untuk membeli pilihan di tempat pertama, dia akan menunjukkan kerugian bersih pada perdagangan ini sebanyak $ 1.00 (atau $ 100 total). Pilihan ini akan dipanggil pada wang kerana urus niaga pada asasnya adalah mencuci.

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tamat pilihan tarikh, maka kontrak akan tamat tempohnya. Ia kini tidak bernilai, jadi pembeli pilihan akan kehilangan 100% daripada wangnya (dalam kes ini, $ 200 penuh yang dibelanjakannya untuk pilihan).

Mengapakah Perkara Penting:

Pelabur menggunakan pilihan untuk dua sebab utama: untuk membuat spekulasi dan risiko lindung nilai. Kita semua sudah biasa dengan bahagian spekulasi melabur. Setiap kali anda membeli stok anda pada asasnya berspekulasi ke arah stok akan bergerak. Anda mungkin mengatakan bahawa anda positif bahawa IBM sedang menuju ke arah yang lebih tinggi kerana anda membeli stok, dan sesungguhnya lebih kerap daripada tidak anda mungkin betul. Walau bagaimanapun, jika anda benar-benar positif bahawa IBM akan mengetuai lebih tinggi dengan lebih tinggi, maka anda akan melabur semua yang ada dalam stok anda. Para pelabur rasional sedar tidak ada "perkara yang pasti," kerana setiap pelaburan menanggung sekurang-kurangnya risiko. Risiko ini adalah apa yang pelabur diberi pampasan ketika dia membeli aset. Apabila anda membeli pilihan panggilan untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan harga saham pada masa depan, anda mengehadkan risiko penurunan anda, namun potensi pendapatan anda tidak terbatas.

Lindung nilai seperti membeli insurans. Ia adalah perlindungan terhadap peristiwa yang tidak dijangka, tetapi anda berharap anda tidak perlu menggunakannya. Pertimbangkan mengapa hampir semua orang membeli insurans rumah. Memandangkan kemungkinan rumah yang dimusnahkan agak kecil, ini mungkin kelihatan seperti pelaburan yang bodoh. Tetapi rumah kita sangat berharga kepada kita dan kita akan hancur akibat kehilangan mereka. Menggunakan pilihan untuk melindung nilai portfolio anda pada dasarnya melakukan perkara yang sama. Sekiranya stok mengambil giliran yang tidak diduga, memegang pilihan yang bertentangan dengan kedudukan anda akan membantu untuk membatasi kerugian anda.