Dalam Berita: Apakah Citi Cross dan Bagaimana Ia berfungsi?
Keren! Ternyata Jembatan Ampera Palembang Bisa Bergerak
Bank global Citigroup (C), bank ketiga terbesar di A.S. oleh aset, melancarkan kolam gelap baru untuk diperdagangkan awal minggu ini.
Citi mengumumkan pengenalan Sistem Dagangan Alternatif (ATS) baru, Citi Cross - percubaan syarikat untuk mewujudkan platform dagangan yang cepat untuk membantu firma besar bersaing dengan pedagang kelajuan tinggi hari ini.
Ini adalah sebahagian daripada rancangan yang dibentangkan pada 2010 oleh ketua bahagian elektronik perdagangan Dan Keegan, untuk memiliki kedudukan Citi di kalangan lima syarikat perdagangan teratas, dan langkah ini secara khusus dibuat untuk bersaing dalam dunia baru yang berani perdagangan frekuensi tinggi. Ia sememangnya mempunyai saiz untuk bersaing dengan menawarkan perkhidmatan yang lebih berkualiti kepada pelanggannya, dan dengan produk ini Citi bertujuan untuk menarik tambahan institusi perdagangan perdagangan aktif.
(Lupa apa dagangan frekuensi tinggi? Semak artikel HFT 101 kami.)
Apakah Citi Cross?
Citi Cross adalah platform dagangan masa nyata yang syarikat berharap pelabur institusi dan firma runcit yang mencari peningkatan kelajuan dan kecairan akan memanfaatkan. 'Sistem perdagangan alternatif' yang dilancarkan oleh Citi menggunakan algoritma pemadanan yang sesuai dengan peruntukan yang menawarkan lebih banyak fleksibiliti dan kecairan kewangan kepada para pelabur. Nota siaran akhbar Citi:
“ Sistem perdagangan alternatif yang baru adalah kolam gelap pertama untuk memanfaatkan algoritma yang hampir sama peruntukan untuk mengisi pesanan secara per-peserta, dengan itu meninggalkan keutamaan masa dan konvensyen pro-rata. "
Jadi, apakah algoritma Citi Cross sebenarnya? Mari pecahkan ini.
Mengapa Citi Cross Diperlukan dan Bagaimana Ia berfungsi?
Masalah: Dalam pasaran saham tipikal hari ini, dagangan berlaku pada peringkat pertama, dilayan dahulu berdasarkan tawaran yang berada di bahagian atas Buku Pesanan (BBO, atau 'tawaran dan tawaran terbaik'). Tetapi kerana semua mekanisme dagangan berkelajuan tinggi di luar sana hari ini, sangat sukar untuk benar-benar membuat pesanan yang cukup pantas untuk menjadi 'pertama dalam talian' untuk membeli saham, yang mengurangkan kecairan dan kelajuan pada mana-mana titik harga tertentu.
Penyelesaian: Oleh itu, apabila Citi Cross mengatakan bahawa mereka mengalihkan keutamaan harga masa, mereka bermakna bahawa enjin mereka secara berkesan menghapuskan peraturan yang pertama-datang, yang pertama dilayan supaya semua pembeli atau penjual yang bersedia pada titik harga tertentu dapat memisahkan sama rata saham yang tersedia.
Kolam gelap adalah tempat di mana dagangan dilakukan dari bursa dalam suasana yang sangat cair, masa sebenar sebelum harga melanda pasaran - Citi Cross adalah salah satu tempat ini. Dagangan dijalankan di antara harga permintaan dan harga tawaran, menjimatkan masa dan memastikan kelajuan dan kecairan.
Pelabur Setiap Hari: Adakah Citi Cross Untuk Anda?
Tidak betul. Citi Cross sedang berusaha untuk menyusun lapangan bermain untuk pemain besar dalam bidang pelaburan. Secara teorinya, ATS tidak akan memilih peserta pasaran yang mempunyai teknologi terpantas (HFT) kerana telah menghapuskan konsep posisi antrian, alias yang pertama kali datang, dilayani pertama. Pesanan akan diisi pada sistem setiap peserta tanpa mengambil kira saiz pesanan atau masa yang ditetapkan. Peningkatan harga ini akan dihantar kepada pelabur.
Kedua-dua pelanggan membeli dan menjual mendapat keuntungan dari ATS baru ini kerana mereka akan mempunyai aliran pesanan runcit dan institusi yang tersedia kepada mereka sebelum ia pergi ke pasaran terbuka. Bank juga menegaskan bahawa ATS akan menawarkan banyak kecairan kepada aliran runcit dan institusi.
Di mana Peniaga Frekuensi Tinggi (HFT) dan Citi Cross Meet
Sistem Citi Cross telah direka khusus untuk menghubungkan HFT dengan pelabur institusi.
Ini sangat berbeza dengan persepsi yang terdahulu bahawa HFTs adalah pemangsa yang menghina yang pencariannya untuk mendapatkan keuntungan dalam mikrosecond dilihat sebagai tidak beretika dan mungkin juga menyalahi undang-undang. ATS lain Citi, Citi March, tidak dapat bersaing dengan Cross Citi untuk menarik HFTs kerana ia tidak membenarkan HFTs ini berinteraksi dengan aliran runcit syarikat itu. Selain itu, Citi March mempunyai kos transaksi sesen sesaham. Walau bagaimanapun, Citi perlu mengawal dagangan frekuensi tinggi dengan baik untuk menambah nilai.
Citi Memainkan Kad Saiz Baik
Terdapat skeptik mengenai strategi pertumbuhan yang bergantung kepada perintah institusi yang sesuai dengan aliran runcit, tetapi saiz Citi akan menjadi faktor besar dalam servis pelanggan yang akhirnya akan menentukan bagaimana kejayaan Citi Cross akan berubah.
Buat masa ini, Citi telah mengambil langkah ke arah yang betul untuk memastikan daya saing masa depannya.
