Penswastaan ​​Perumahan Kewangan: Mungkinkah Mencegah Masalah Hipotek Lain?

Krisis gadai janji merosakkan industri perumahan, menghancurkan impian rumahtangga bagi jutaan rakyat Amerika dan mencetuskan Kemelesetan Besar. Sekarang, lebih daripada lima tahun kemudian ketika negara merangkak keluar dari runtuhan, ada satu langkah untuk membina pembaharuan pembiayaan perumahan. Sama ada sistem itu hanya dipasang atau dijadualkan untuk menjalani pembedahan radikal adalah perkara yang perlu diperdebatkan.

Kes bagi menembak Fannie dan Freddie

Pada masa-masa mudah pinjaman gadai janji, banyak peminjam tidak melirik permohonan pinjaman. Mereka tahu hutang itu akan dibungkus semula dan dijual oleh pelabelan kepada para pelabur yang menjangkiti jaminan Fannie Mae dan Freddie Mac - syarikat yang ditaja kerajaan (GSE) yang dibayar untuk risiko bank.

Tetapi sementara Fannie dan Freddie memberi makan kepada pasaran, membolehkan keluarga berpendapatan rendah membeli rumah, kekurangan ketekunan wajar - atau mungkin pengawasan kasual - oleh peminjam menyebabkan rumah kad runtuh. Bailout daripada GSE pada mulanya membebankan pembayar cukai sejumlah $ 187.000.000.000, tetapi semua itu telah dibayar - dan kemudian beberapa - dari keuntungan berikutnya.

Pengerusi Perbankan Senat Tim Johnson dan ahli jawatankuasa peringkat Mike Crapo telah menawarkan rang undang-undang, Akta Pembaharuan Perumahan dan Akta Pembayar Cukai, yang akan menggantikan Fannie dan Freddie dengan Perbadanan Insurans Gadai Janji Persekutuan (Feddie Mic) baru untuk menyokong proses pemberian pinjaman gadai janji tetapi membenarkan modal swasta untuk memainkan peranan yang lebih besar dalam memperkukuhkan pasaran, serta menganggap kedudukan kerugian pertama sebelum insurans kerajaan dimulakan.

Adakah pembaharuan pembiayaan gadai janji membatasi perumahan yang mampu dimiliki?

Pengkritik takut Johnson-Crapo, kerana rang undang-undang itu biasanya dirujuk, akan menyekat pemberian pinjaman kepada isi rumah sederhana dan rendah. Dalam satu surat kepada Jawatankuasa Perbankan Senat, Marc Morial, presiden Liga Bandar Negara (NUL), berkata rang undang-undang itu "hanya akan melebarkan jurang kekayaan yang ada, mengunci peminjam yang sangat penting bagi pasaran untuk beroperasi dengan cara yang sihat."

Dengan proses pengunderaitan yang ketat kini berkuatkuasa akibat krisis kewangan, pihak lawan bimbang pembaharuan pembiayaan gadai janji, seperti yang dicadangkan, akan menyebabkan peningkatan kadar gadai janji dan mengunci lebih banyak rakyat Amerika daripada mendapatkan pinjaman rumah atau membiayai semula pinjaman semasa mereka untuk kadar gadai janji yang lebih baik.

Kes bagi status quo

Sementara Persatuan Bankir Hutang, Persatuan Realtors Kebangsaan, Persatuan Kebangsaan Kesatuan Kredit dan kumpulan lain telah menyokong langkah-langkah pembaharuan yang ditawarkan di Johnson-Crapo, terdapat pembangkang besar - dari kedua liberal dan konservatif.

Sesetengah, termasuk Liga Bandar Kebangsaan, menolak untuk membuat pembelian GSE gadai janji Fannie dan Freddie.

"Kami percaya GSE perlu diperbaharui kerana mereka adalah institusi yang paling efektif untuk menyediakan kecairan kepada pasaran gadai janji untuk peminjam berpendapatan rendah dan sederhana yang layak," tulis Moral NUL. "Liga Bandar Nasional dan sekutu-sekutunya tidak dapat menyokong rang undang-undang seperti yang dirancang dan sangat menggesa jawatankuasa itu untuk memanfaatkan sepenuhnya peluang ini dengan meluluskan undang-undang yang akan membantu memastikan akses kepada kredit gadai janji yang mampu dimiliki untuk semua peminjam yang boleh dipercayai, sementara pada masa yang sama melindungi pembayar cukai daripada menanggung kos kemerosotan perumahan."

Terdapat beberapa perjanjian, walaupun: kebanyakan pakar percaya sesuatu yang perlu dilakukan untuk menyusun semula pasaran gadai janji. Rang undang-undang Johnson-Crapo tertatih-tatih melalui Jawatankuasa Perbankan Senat, menuju apa yang pemerhati percaya akan mati dengan tidak tertarik di lantai Senat. Sekurang-kurangnya tiga cadangan lain dalam pelbagai peringkat kajian Kongres. Tetapi dengan pilihan raya jangka menengah hanya halaman kalendar, Washington boleh memilih untuk membincangkan lanjut - tetapi tidak membuat keputusan.

Imej ibu pejabat Fannie Mae melalui Shutterstock