Q3 Pilihan Pendapatan: Sorotan Daripada Laporan Pendapatan Disahutri TD Ameritrade

TD Ameritrade adalah firma pembrokeran dalam talian kedua terbesar di A.S., dengan kira-kira 6 juta pelanggan. Kerana Taufan Sandy, mereka memutuskan untuk menerbitkan penyata pendapatan suku tahunan mereka beberapa hari lebih awal, dan akan mengadakan panggilan persidangan pada 5 November.

Investmentmatome menghafal melalui spreadsheet untuk membawa anda beberapa fakta penting mengenai prestasi TD Ameritrade pada suku ini.

Pendapatan

Hasil dari komisen dan yuran transaksi (pada dasarnya, apa yang anda dikenakan untuk meletakkan perdagangan) turun 19% dari suku yang sama tahun lalu. Q3 2011 menyaksikan $ 315 juta hasil daripada komisen berbanding $ 256 juta pada Q3 2012. Ini disebabkan oleh penurunan dalam aktiviti dagangan pelanggan.

Seperti yang dapat anda lihat di bawah, aktiviti perdagangan pelanggan semakin berkurang apabila pelabur membuat perdagangan yang lebih rendah, lebih besar:

Pendapatan bersih juga berkurangan sebanyak $ 57 juta dari tempoh yang sama tahun lepas ($ 647 juta berbanding $ 704 juta).

Perbelanjaan dan Pertumbuhan

Secara keseluruhan, TD Ameritrade berjaya mengurangkan perbelanjaan operasi mereka untuk Q3 2012 sebanyak $ 37 juta berbanding Q3 2011. Walau bagaimanapun, mereka seolah-olah mengurangkan perbelanjaan di kawasan yang memberi manfaat kepada pelanggan dan pekerja. Sebagai contoh, kos penjelasan dan pelaksanaan menurun sebanyak $ 5 juta, dan pampasan dan faedah turun sebanyak $ 7 juta.

Sebaliknya, perbelanjaan telah meningkat dalam bidang seperti komunikasi ($ 3 juta) dan pengiklanan ($ 9 juta). Kepada TD Ameritrade, 190,000 akaun baru dibuka pada Q3 2012 berbanding 150,000 pada Q3 2011. Walau bagaimanapun, jumlah akaun yang dibiayai hanya meningkat sebanyak 28,000. Terdapat tiga alasan yang mungkin untuk keputusan ini: kebanyakan orang hanya tidak membiayai akaun mereka, ramai orang telah menangguhkan pembiayaan akaun mereka untuk beberapa sebab, sejumlah besar pelanggan telah meninggalkan TD Ameritrade. Atau ia boleh menjadi gabungan beberapa tiga senario ini. Apa yang kita tahu ialah akaun yang tidak didanai tidak mempunyai nilai untuk firma pembrokeran.

Pendapatan dan Pendapatan

Pendapatan bersih untuk Q3 2012 ialah $ 143 juta, yang diterjemahkan kepada pendapatan per saham sebanyak $ 0.26. Angka ini turun dari Q3 2011, di mana pendapatan bersih adalah $ 164 juta, dengan EPS sebanyak $ 0.29.

Memberi Kembali kepada Pelabur

Pada suku tahun ini, TD Ameritrade telah membeli balik saham 1.8 juta saham daripada pelabur untuk kira-kira $ 29.5 juta dalam jumlah. Di samping itu, mereka mengagihkan dividen $ 33 juta kepada para pemegang saham. Ini mencapai $ 0.06 sesaham, naik dua puluh peratus daripada Q3 2011.

Takeaways Utama

TD Ameritrade mencurahkan lebih banyak wang ke dalam mendapatkan pelanggan baru, dan cukup mahir di kawasan itu. Walau bagaimanapun, pengurangan volum perdagangan telah agak ketara, dan menentang semua penurunan perbelanjaan. Kita tidak boleh benar-benar yakin mengapa volum dagangan menurun, sama ada disebabkan persepsi orang ramai tentang ekonomi, atau kerana komisen tinggi TD Ameritrade. Tidak kira sebabnya, TD Ameritrade sudah menjadi pembrokeran dalam talian kedua terbesar di A.S., dan mungkin perlu memberi penekanan kepada pelanggan semasa sebelum menimbulkan masalah baru.

Nota

Untuk konsisten apabila bercakap mengenai tempoh masa yang diberikan, Investmentmatome menggunakan "Q3 2012" untuk merujuk kepada suku yang berakhir pada 30 September 2012. Tahun fiskal TD Ameritrade 2012 berjalan dari 1 Oktober 2011 hingga 30 September 2012.