Perdagangan Berasingan Kepentingan Berdaftar dan Pengetua Sekuriti (STRIPS) Definisi & Contoh |

Apa itu:

bermaksud Perdagangan Terhadap Kepentingan Berdaftar dan Pengetua Sekuriti .

Perbendaharaan AS mencipta program STRIPS pada bulan Februari 1985.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Walaupun STRIPS dianggap instrumen Perbendaharaan, mereka kini sekuriti Perbendaharaan sama sekali. Mereka adalah bon sifar kupon sintetik.

Pada dasarnya, STRIPS dicipta apabila institusi kewangan membeli T-nota atau T-bon dan kemudian mengubah setiap kepentingan dan pembayaran pokok ke dalam keselamatan yang berasingan (iaitu, ia "jalur" kepentingan dan bayaran pokok). Sekuriti baru ini dijual sebagai bon sifar kupon dengan kematangan yang sesuai dengan masa pembayaran setiap faedah tertentu.

Sebagai contoh, pertimbangkan nota Perbendaharaan selama tujuh tahun. Nota ini terdiri daripada 14 pembayaran faedah dan satu pembayaran utama yang perlu dibayar pada tarikh matang. Sebuah institusi kewangan boleh mengambil jaminan ini dan mencipta 15 STRIPS: satu untuk setiap 14 pembayaran faedah dan satu untuk bayaran pokok. Setiap STRIPS mempunyai nombor CUSIP sendiri dan dijual dengan diskaun yang mendalam; Sekuriti kemudian meningkatkan nilai setiap tahun sehingga mereka mencapai nilai muka mereka. Sebagai contoh, sebuah institusi kewangan mungkin menjual STRIPS yang mewakili salah satu daripada pembayaran faedah Treasury $ 500 tujuh tahun kepada pelabur untuk $ 200. Apabila tarikh kematangan STRIPS semakin dekat, nilai itu meningkat, akhirnya mencapai $ 500.

Perbendaharaan A.S. tidak mengeluarkan sekuriti sifar kupon dengan kematangan melebihi 26 minggu, jadi STRIPS mengisi kekosongan itu. Pelabur tidak boleh membeli STRIPS secara langsung dari Perbendaharaan A.S.; Sebaliknya, institusi kewangan membuat dan menjualnya. (Perbendaharaan AS melakukan program STRIPS yang baik, bagaimanapun, dengan membuat mekanisma fisikal menghilangkan pembayaran bunga dan pokok mungkin.)

Pelabur institusi terdiri dari sebagian besar pasar untuk STRIPS, tetapi pelabur individu dapat dengan mudah membeli dan berdagang STRIPS juga dengan menghubungi broker / peniaga. Banyak pelabur memegang STRIPS melalui dana bersama.

Mengapa Matters:

STRIPS boleh menjadi pelaburan yang sangat baik untuk pelabur yang sangat berhati-hati terhadap risiko, yang prihatin dengan memelihara aliran pendapatan yang konsisten, atau memerlukan pembayaran tertentu pada spesifik tarikh yang akan datang. Mereka juga bagus untuk akaun tertunda cukai seperti IRA. Tetapi terdapat beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan pelabur sebelum melabur.

Pertama, walaupun STRIPS membawa risiko panggilan kecil atau risiko lalai, mereka membawa risiko kadar faedah, yang bermaksud apabila kadar faedah meningkat, harga STRIPS jatuh, dan sebaliknya. Mujurlah, dalam tempoh kenaikan kadar faedah, harga STRIPS cenderung jatuh lebih rendah daripada bon lain. Oleh itu, dengan aliran pendapatan mereka yang hampir dijamin, STRIPS membuat drama pertahanan yang sangat baik di pasaran yang tidak menentu. Kedua, inflasi mengambil gigitan yang lebih besar daripada pulangan STRIPS daripada dari sekuriti pendapatan tetap yang berisiko tetapi lebih tinggi. Oleh itu, perubahan dalam jangkaan inflasi atau tahap ketidakpastian mengenai inflasi boleh memberi kesan kepada harga-harga STRIPS.

Ketiga, faedah yang diperolehi pada STRIPS adalah kena dibayar cukai, dan ia mesti dilaporkan walaupun ia tidak diterima sehingga STRIPS matang atau dijual. Perlu diingat bahawa pendapatan Perbendaharaan mungkin tertakluk kepada Cukai Minimum Alternatif (AMT), jadi pelabur harus mendapatkan nasihat cukai sebelum melabur.