Opsyen Saham Definisi & Contoh |

Apa itu:

A pilihan saham memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, membeli (atau menjual) 100 saham stok asas tertentu pada harga mogok tertentu pada atau sebelum tarikh tamat pilihan. Terdapat dua jenis pilihan: Amerika dan Eropah. Pilihan Amerika berbeza dengan pilihan Eropah dalam pilihan Eropah yang membolehkan pemegangnya hanya menjalankan tugasnya pada tarikh tamat tempoh.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Semua opsyen adalah instrumen derivatif, yang bermaksud bahawa harga mereka diperolehi dari harga keselamatan yang lain. Lebih khusus lagi, harga opsyen diperolehi daripada harga saham asas. Sebagai contoh, katakan anda membeli pilihan panggilan pada saham Intel (Nasdaq: INTC) dengan harga mogok $ 40 dan tarikh tamat pada 16 April. Pilihan ini memberi anda hak untuk membeli 100 saham Intel pada harga $ 40 pada atau sebelum 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan bernilai jika Intel berdagang di atas $ 40 sesaham pada masa itu).

Setiap opsyen mewakili kontrak antara pembeli dan penjual. Penjual (penulis) mempunyai kewajipan sama ada membeli atau menjual stok (bergantung kepada jenis opsyen yang dijualnya - sama ada opsyen panggilan atau opsyen putar) kepada pembeli pada harga yang ditentukan oleh tarikh yang ditetapkan. Sementara itu, pembeli kontrak opsyen mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menyelesaikan transaksi pada atau sebelum tarikh yang ditetapkan. Apabila pilihan tamat tempoh, jika ia tidak berada dalam kepentingan pembeli untuk melaksanakan pilihan, maka dia tidak diwajibkan melakukan apa-apa. Pembeli telah membeli pilihan untuk menjalankan transaksi tertentu pada masa akan datang - oleh itu nama

Sebagai contoh cepat bagaimana pilihan panggilan membuat wang, katakan IBM (NYSE: IBM) saham kini berdagang pada $ 100 sesaham. Sekarang katakan pelabur membeli satu kontrak opsyen panggilan pada IBM dengan harga $ 2 setiap kontrak. Nota: Oleh kerana setiap kontrak opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham saham asas, kos sebenar opsyen ini ialah $ 200 (100 saham x $ 2 = $ 200). Kontrak Amerika ini berlaku untuk mengatakan pelabur boleh membeli sehingga 100 saham untuk $ 100 setiap satu pada atau sebelum 1 Januari.

Berikut adalah apa yang akan berlaku kepada nilai opsyen panggilan ini di bawah senario yang berbeza:

Apabila pilihan tamat, IBM adalah perdagangan pada $ 105.

Ingat: Pilihan panggilan Amerika memberikan pembeli hak untuk membeli saham IBM pada $ 100 sesaham pada atau sebelum 1 Januari (bukan hanya pada 1 Januari, seperti yang berlaku dengan pilihan Eropah). Pembeli boleh menggunakan pilihan untuk membeli saham tersebut pada $ 100, dan dengan serta-merta menjual saham yang sama di pasaran terbuka dengan harga $ 105. Opsyen ini dipanggil "dalam wang." Oleh sebab itu, opsyen akan dijual dengan harga $ 5 (kerana setiap opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham asas, ini akan berjumlah harga jualan sebanyak $ 500). Kerana pelabur membeli pilihan ini untuk $ 200, keuntungan bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 101.

Menggunakan analisis yang sama, pilihan panggilan bernilai $ 1 (atau $ 100 total). Kerana pelabur membelanjakan $ 200 untuk membeli pilihan, dia akan menunjukkan kerugian bersih $ 1 (atau $ 100 total).

Apabila pilihan tersebut tamat, IBM berdagang di atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tarikh tamat opsyen, maka kontrak itu akan tamat "keluar dari wang." Ia sekarang tidak bernilai, jadi pembeli pilihan akan kehilangan 100% dari wangnya (dalam kes ini, $ 200 yang dibelanjakan untuk pilihannya).

Model Black Scholes adalah formula yang digunakan untuk memberikan harga kepada kontrak pilihan, tetapi ia ditujukan kepada pilihan Eropah. Opsyen Amerika memerintahkan harga yang lebih tinggi daripada pilihan Eropah kerana pilihan Amerika pada dasarnya membolehkan pelabur beberapa peluang untuk menangkap keuntungan, sedangkan pilihan Eropah membenarkan pelabur satu peluang untuk menangkap keuntungan.

Mengapa Matters:

Para pelabur menggunakan pilihan untuk dua sebab utama - untuk membuat spekulasi dan risiko lindung nilai. Untuk membuat spekulasi adalah hanya taruhan ke arah perubahan harga. Namun, lindung nilai adalah seperti membeli insurans - ia adalah perlindungan terhadap peristiwa yang tidak dijangka. Dengan menggunakan opsyen untuk melindung nilai portfolio anda, ini dapat dilakukan untuk sesetengah pelabur.

Secara amnya, pilihan Eropah lebih berisiko daripada pilihan Amerika kerana mereka membenarkan hanya satu hari peluang latihan kepada pelabur. Opsyen Amerika memberi lebih banyak peluang untuk menaikkan harga untuk meletakkan pilihan dalam wang itu. Untuk penjual kontrak pilihan Eropah, semua ini boleh menjadi satu kelebihan.

Banyak pilihan indeks adalah pilihan Eropah, jadi pelabur harus memahami sifat apa yang mereka beli.