Definisi & Contoh Efisiensi yang kuat-Form |

Apa itu:

Kecekapan kuat bentuk adalah komponen teori jalan rawak harga pasaran dan sekuriti tidak rawak dan dipengaruhi oleh peristiwa lepas. Kecekapan bentuk yang kuat adalah bertentangan dengan kecekapan bentuk yang lemah.

Profesor ekonomi Princeton Burton G. Malkiel membentuk istilah dalam bukunya 1973 buku A Random Walk Down Wall Street

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

adalah dua bentuk teori jalan rawak. Dalam kedua-dua bentuk, penggabungan maklumat yang cepat tidak merugikan bagi pelabur dan penganalisis. Borang separa kuat menyatakan bahawa maklumat awam tidak akan membantu pelabur atau penganalisis memilih sekuriti yang tidak dinilai dengan harga kerana pasaran telah memasukkan maklumat tersebut ke dalam harga saham. Bentuk yang kuat menyatakan bahawa tiada maklumat, orang awam atau di dalam, akan memberi manfaat kepada pelabur atau penganalisis kerana maklumat di dalamnya juga tercermin dalam harga saham semasa.

Mengapa Matters:

Bentuk yang kuat dari teori rawak berjalan pada dasarnya menyatakan bahawa tidak mustahil untuk mengatasi pasaran secara konsisten, terutamanya dalam jangka pendek, kerana mustahil untuk meramalkan harga saham. Ini mungkin kontroversi, tetapi setakat ini aspek paling kontroversi teori adalah tuntutannya bahawa penganalisis dan penasihat profesional menambah sedikit atau tidak nilai kepada portfolio, terutamanya pengurus dana bersama (dengan pengecualian yang ketara bagi mereka yang menguruskan dana yang mengambil risiko yang lebih besar), dan portfolio yang diurus secara profesional tidak konsisten mengatasi portfolio yang dipilih secara rawak dengan ciri risiko setara. Seperti yang dikatakan oleh Malkiel, "Khidmat nasihat pelaburan, ramalan pendapatan, dan corak carta rumit tidak berguna … Diambil kepada logiknya yang melampau, ini bermakna monyet yang ditutupi mata panah di halaman kewangan akhbar boleh memilih portfolio yang akan dilakukan sekaligus satu dengan teliti dipilih oleh para pakar. "

Oleh itu, Malkiel menganjurkan strategi pelaburan beli-dan-terus sebagai cara terbaik untuk memaksimumkan pulangan; beliau juga menasihati pelabur untuk mendapatkan insurans hayat, memahami toleransi risiko mereka, membuat pelaburan yang berfaedah, memastikan pelaburan jangka pendek mereka seiring dengan inflasi, mempertimbangkan pelaburan bon, membeli bukan sewa, pertimbangkan untuk melabur dalam emas dan koleksi, gunakan diskaun broker, dan kepelbagaian.