Saham 'Membosankan' Ini Boleh Mempunyai 50% Ke Atas |

Pasaran saham boleh kacau. Pada satu hari tertentu, pelbagai faktor dapat memacu harga saham syarikat dalam apa-apa arah, tanpa alasan yang jelas.

Ketidakjelasan ini adalah sukar bagi sesiapa untuk perut, terutama bagi pelabur konservatif seperti saya yang menentang membayar "unjuran" pertumbuhan masa depan - yang sebenarnya hanya meneka dalam penyamaran.

Banyak profesional pelaburan menghabiskan sebahagian besar masa mereka untuk mencari dan menjangka peristiwa ini. Dengan akses kepada pasukan pengurusan syarikat serta meja perdagangan firma besar Wall Street, ada kemungkinan para pelabur institusi mendapatkan kelebihan setiap saat ini dan kemudian. Walau bagaimanapun, pasaran mempunyai daya tarikan untuk mencerminkan jangkaan ini ke dalam harga saham dengan cepat. Sekiranya syarikat-syarikat merindui jangkaan Street, pemegang saham boleh membayar harga yang tinggi.

Saya lebih suka pendekatan yang lebih mudah yang menghasilkan pulangan yang lebih konsisten. Saya membeli syarikat yang berdagang di bawah nilai saksama kuasa pendapatan semasa mereka (bukan masa depan). Dengan menganggap analisis saya betul, saya hanya boleh duduk dan menunggu pasaran untuk harga saham dengan betul.

Dengan kaedah saya, saya menganggarkan aliran tunai bebas yang dinormalkan oleh syarikat, mengandaikan bahawa tidak akan ada pertumbuhan tambahan dan mengira nilai daripada aliran pendapatan ini dalam dolar hari ini. Ini adalah model penilaian yang sangat konservatif yang boleh menemui saham dengan sangat rendah (jika ada) jangkaan pasaran yang dibina ke dalam harga.

Walaupun konservatisme saya, beberapa pengiraan saya telah menunjuk saya kepada saham yang memproyeksikan hampir 50% harga - seperti yang akan saya ceritakan pada hari ini.

Untuk menyediakan lapisan tambahan insurans dan meredakan beberapa ketidaktentuan yang datang dengan melabur dalam stok, saya juga mencari syarikat membayar hasil dividen yang bagus.

Itulah yang saya temukan di CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , sebuah syarikat telekomunikasi bersepadu $ 21 bilion yang merupakan yang terbesar ketiga di AS. Ia menyediakan suara, jalur lebar, data dan perkhidmatan komunikasi lain kepada pelanggan kediaman, perniagaan, kerajaan dan borong.

Menggunakan model saya, pada setiap tahun saya menganggarkan aliran tunai bebas CTL menjadi hanya $ 3 bilion. Dengan mengandaikan tidak ada lagi pertumbuhan dari sini, ini bermakna jumlah per saham sebanyak $ 54 pada asas nilai sekarang (ingat, itu tidak mengingati potensi pertumbuhan masa hadapan aliran tunai) yang mewakili hampir 50% dari harga semasa!

Jika itu tidak mencukupi untuk menarik anda, syarikat itu juga membayar dividen besar $ 0.54 setiap saham setiap suku tahun, menyamai hasil 6%. Itu adalah di atas aktiviti belian balik saham pengurusan yang telah dipercepat baru-baru ini, termasuk $ 1.5 bilion (atau lebih daripada 7% daripada topi pasarannya) selama 12 bulan yang lalu.

Dan Laporan Hasil ITU Telecom World 2012, pakar meramalkan bahawa permintaan jalur lebar akan melampaui kapasiti semasa dalam tempoh 5 tahun akan datang. Ini disebabkan oleh kemampuannya, perkaitan tempatan dan pakej rangsangan kerajaan.

Sama seperti kebanyakan rakan sebayanya, CTL telah menyaksikan penurunan hasil daripada perkhidmatan warisannya, seperti perkhidmatan telefon tempatan dan jarak jauh. Lebih dari mengimbangi ini, bagaimanapun, adalah pertumbuhan berterusan dalam perkhidmatan strategiknya, termasuk internet berkelajuan tinggi, rangkaian, video dan penyumberan data.

Walaupun inovasi teknologi dan percambahan peranti mudah alih telah mempercepatkan trend semasa ke arah sambungan sambungan talian darat, permintaan untuk jalur lebar, DSL dan perkhidmatan data lain harus kekal teguh dalam jangka masa panjang dan memberi manfaat bersih kepada CTL.

Seperti yang dapat anda lihat dalam carta berikut, garis besar syarikat telah mengalami trajektori menaik, bahkan melalui turun naik ekonomi yang berpengalaman dalam beberapa tahun yang lalu.

Secara kewangan, CTL kelihatan sangat menarik, dengan penjanaan aliran tunai yang kukuh, margin operasi yang stabil dan meningkatkan pulangan modal yang mesra pemegang saham. Walaupun nisbah hutang kepada modalnya agak tinggi pada 55%, saya percaya leverage syarikat dapat diurus dengan EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, susutnilai dan pelunasan) cukup untuk menutup perbelanjaan faedah tahunan lebih dari lima kali lebih tinggi.

Saham itu telah berjalan dengan baik tahun ini, mengembalikan 13% YTD berbanding 7% S & P 500. Sebahagian besar prestasi yang lebih baik berlaku pada awal bulan Mei, ketika syarikat melaporkan pendapatan yang lebih baik dari yang diharapkan untuk kuartal pertama tahun 2014. Namun, berdasarkan analisis penilaian saya sebelumnya, saya melihat peningkatan tambahan dari sini.

Risiko ke Pertimbangkan:

Risiko yang berkaitan dengan CTL termasuk peningkatan persaingan daripada pemain sedia ada dan baru, perubahan teknologi atau peraturan yang tidak dijangka, dan kemerosotan ekonomi makro yang berpanjangan. Persekitaran minat yang semakin meningkat juga boleh menyebabkan saham tekanan saham yang menghasilkan dividen yang tinggi seperti CTL. Tindakan Mengambil ->

Pada tahap semasa, saya mencadangkan pembelian CTL untuk potensi pulangan sebanyak 54%, termasuk 6% hasil dividen.