Definisi & Contoh Premium Waran |

Apa itu:

A waran premium adalah perbezaan peratusan antara harga pasaran keselamatan dan

Rumus untuk premium waran adalah:

Premium Waran = 100 x [(Harga Waran + Harga Latihan - Harga Saham Semasa) / Harga Saham Terkini]

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Waran adalah sekuriti yang memberi pemegang hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli sejumlah sekuriti tertentu (biasanya saham biasa penerbit) pada harga tertentu sebelum tertentu masa. Sebagai contoh, jika Syarikat XYZ mengeluarkan $ 100 juta bon dengan waran yang dilampirkan, setiap pemegang bon mungkin memperoleh bon bernilai $ 1,000 dan hak untuk membeli 100 saham Syarikat Saham XYZ pada, katakan, $ 20 sesaham dalam tempoh lima tahun akan datang. Harga di mana seorang pemegang waran boleh membeli sekuriti asas disebut harga atau harga mogok. Dalam contoh kami, harga pelaksanaan ialah $ 20, iaitu, 15% lebih tinggi daripada stok Syarikat XYZ yang diperdagangkan ketika bon dikeluarkan. Harga perlaksanaan waran sering meningkat mengikut jadual apabila bon matang.

Katakan stoknya kini berdagang pada $ 10 sesaham sekarang. Dengan menggunakan maklumat ini dan formula di atas, kita boleh mengira premium waran:

Premium Waran = 100 x [($ 0 + $ 20 - $ 10) / $ 10] = 100%

Mengapa Perkara:

Waran cenderung perdagangan melebihi nilai minimum mereka. Sebagai contoh, pertimbangkan waran untuk membeli 100 saham Syarikat XYZ untuk $ 20 setiap saham pada bila-bila masa dalam tempoh lima tahun akan datang. Jika saham XYZ Syarikat meningkat kepada $ 100 pada masa itu, pemegang waran boleh membeli saham itu dengan harga $ 20 setiap satu dan dengan segera menjualnya dengan harga $ 100 di pasaran terbuka, mengagihkan keuntungan ($ 100 - $ 20) x 100 saham = $ 8,000. Oleh itu, nilai minima setiap waran ialah $ 80. Namun, penting untuk diperhatikan bahawa jika waran masih lama untuk pergi sebelum tarikh tamat tempohnya, para pelabur mungkin berspekulasi bahwa harga saham XYZ Perusahaan dapat lebih tinggi daripada $ 100 sesaham. Spekulasi ini, disertai dengan masa tambahan untuk stok meningkat lagi, mengapa waran dengan nilai minimum $ 80 dapat dengan mudah berdagang di atas $ 80. Tetapi apabila waran semakin hampir untuk tamat (dan kemungkinan harga saham meningkat pada masa yang lebih lama untuk meningkatkan lagi keuntungan menjadi lebih kecil), premium itu akan menyusut sehingga ia menyamai nilai minimum waran (yang boleh menjadi sifar jika harga saham jatuh untuk di bawah $ 20 dan tidak melebihi $ 100).

Peluang ini untuk mengambil bahagian dalam peningkatan keselamatan yang lain memberikan pelabur sedikit kepelbagaian dan dengan itu merupakan cara untuk mengurangkan risiko. Akibatnya, syarikat sering mengeluarkan bon dan saham pilihan dengan waran yang dilampirkan sebagai cara untuk meningkatkan permintaan dan kebolehpasaran penawaran. Ini seterusnya mengurangkan kos modal bagi penerbit.