Apakah Stok Pilihan? | Adakah Ia Benar untuk Portfolio Saya?

Saham pilihan adalah salah satu daripada dua kategori stok utama yang boleh digunakan oleh syarikat untuk membiayai operasinya. Walaupun ia dipanggil stok, bagi pelabur ia bertindak lebih seperti bon.

Saham yang dipilih biasanya membayar dividen tetap pada jadual biasa dan bertindak balas terhadap perubahan dalam kadar faedah, seperti yang dilakukan oleh bon. Seperti bon, stok pilihan mempunyai "nilai par" yang boleh ditebus pada, biasanya $ 25 sesaham (berbanding $ 1,000 dengan kebanyakan bon). Dan kedua-duanya boleh dibeli balik, atau "dipanggil," oleh penerbit selepas tempoh tertentu, biasanya lima tahun.

Itulah kira-kira di mana persamaan berakhir, bagaimanapun. "Pilihan" mempunyai beberapa kebiasaan yang memisahkan mereka daripada bon, menjadikannya menarik kepada pelabur. Dan sementara saham saham yang disukai nama dengan saham biasa - jenis yang kebanyakan pelabur membeli - jangan membingungkan mereka: Mereka adalah dunia yang terpisah ketika menghadapi risiko dan berpotensi besar.

Keadaan saham pilihan

Saham pilihan mempunyai keistimewaan istimewa yang tidak akan ditemui pada bon. Ciri-ciri ini lebih disukai sedikit di dunia sekuriti pendapatan tetap. Mereka juga lebih suka memilih syarikat yang lebih fleksibel daripada bon, dan dengan itu lebih suka biasanya membayar hasil yang lebih tinggi kepada para pelabur.

• Preferreds sering berkekalan. Tidak seperti bon, yang mempunyai jangka hayat yang ditentukan dari permulaan, pilihan boleh dikeluarkan untuk kekal. Iaitu, melainkan jika syarikat itu memanggil, atau membeli balik, mereka, pilihannya boleh kekal cemerlang selama-lamanya.
• Dividen pilihan boleh ditangguhkan (dan kadang-kadang dilangkau sepenuhnya) tanpa penalti. Ciri ini unik kepada pilihan, dan syarikat akan menggunakannya, jika mereka tidak dapat membuat pembayaran dividen.
• Dividen pilihan boleh kumulatif. Untuk pilihan dengan ciri kumulatif, syarikat boleh menangguhkan dividen tetapi tidak melangkauinya sepenuhnya. Syarikat mesti membayar dividen pada masa akan datang.
• Dividen pilihan mungkin tidak dapat disulitkan. Bagi pilihan yang tidak kumulatif, syarikat mungkin melangkaui dividen sepenuhnya tanpa penalti undang-undang. Walau bagaimanapun, ini akan menjadikan syarikat sukar untuk mengumpul wang pada masa hadapan.

Penerbit pilihan yang paling umum adalah bank, syarikat insurans, utiliti dan amanah pelaburan hartanah, atau REIT. REIT adalah penerbit pilihan yang lebih produktif, kerana penggunaan hutang yang berat menjadikan fleksibiliti pilihan lebih menarik. Walau bagaimanapun, kebanyakan syarikat tidak mengeluarkan saham pilihan, dan jumlah pasaran bagi mereka adalah kecil.

Stok yang dipilih berbanding bon berbanding saham biasa: Perbezaan

Sebuah syarikat biasanya mengeluarkan saham pilihan untuk banyak alasan yang sama bahawa ia mengeluarkan bon, dan pelabur seperti saham pilihan untuk alasan yang sama. Bagi syarikat, stok dan bon pilihan ialah cara mudah untuk mengumpul wang tanpa mengeluarkan stok biasa yang lebih mahal. Pelabur seperti pilihan kerana mereka sering membayar hasil yang lebih tinggi daripada bon syarikat.

Oleh itu, jika lebih suka membayar hasil dividen yang lebih tinggi, mengapa pelabur tidak boleh membeli mereka bukannya bon? Jawapan ringkas ialah stok pilihan lebih berisiko daripada bon.

Kelas aset	Keberanian	Ganjaran berpotensi
Bon	Rendah	Rendah. Secara amnya kenaikan adalah terhad kepada faedah yang diterima (melainkan jika membeli bon pada harga diskaun).
Saham pilihan	Sedikit lebih tinggi daripada bon	Sedikit lebih tinggi daripada bon. Secara amnya, terbalik adalah terhad kepada dividen yang diterima (melainkan jika membeli pilihan pada diskaun).
Saham biasa	Sederhana ke tahap yang tinggi	Batas langit.

Bagi pelabur, bon biasanya cara paling selamat untuk melabur dalam syarikat awam yang didagangkan. Secara sah, bayaran faedah atas bon mesti dibayar sebelum sebarang dividen pada saham pilihan atau biasa. Sekiranya syarikat itu akan membubarkan, pemegang bon akan dibayar terlebih dahulu sekiranya ada wang. Untuk keselamatan ini, para pelabur sanggup menerima bayaran faedah yang lebih rendah, dan itulah semua kenaikan yang biasanya mereka harapkan dapat diterima. Jadi bon adalah risiko rendah, cadangan ganjaran rendah.

Seterusnya dalam baris adalah saham pilihan. Sebagai pertukaran untuk pembayaran yang lebih tinggi, para pemegang saham sanggup mengambil tempat lebih jauh dalam barisan, di belakang bon tetapi di hadapan stok biasa. (Status pilihan mereka berbanding stok biasa di sini adalah asal nama "saham pilihan"). Sekali pemegang bon menerima bayaran mereka, maka pemegang pilihan boleh menerima mereka. Juga, kadang-kadang sebuah syarikat boleh melangkau pembayaran dividennya, meningkatkan risiko. Oleh itu, pilihan lebih banyak mendapat bayaran untuk sedikit risiko, tetapi ganjaran potensi mereka biasanya dihadkan pada pembayaran dividen.

Membawa belakang adalah pemegang saham biasa, yang akan menerima pembayaran hanya jika syarikat membayar dividen dan orang lain di hadapan mereka telah menerima bayaran penuh mereka. Dalam hal pembubaran syarikat dalam kebangkrutan, pemegang saham ini akan mendapat apa yang tersisa setelah bon dan pilihan telah dibuat secara keseluruhan. Tetapi jika syarikat itu berjaya, tidak ada topi atas keuntungan mereka, kerana terdapat bon dan pilihan. Langit benar-benar had.

Jadi stok pilihan boleh membuat pelaburan yang menarik bagi mereka yang mencari bayaran lebih tinggi daripada yang mereka terima atas bon dan dividen daripada stok biasa. Tetapi mereka melepaskan keselamatan bon dan terbalik saham biasa.

Apa yang akan datang?

• Ingin mengambil tindakan?

  Mulakan belajar bagaimana untuk melabur

• Ingin menyelam lebih mendalam?

  Temui apa stok biasa

• Ingin menjelajah berkaitan?

  Belajarlah lebih lanjut mengenai dividen