5 Pelajaran "Tangki Shark" Boleh Mengajar Anda Mengenai Melangkah ke Pelabur Malaikat

Saya adalah ahli kumpulan pelaburan malaikat yang berpusat di mana saya tinggal di Oregon. Dan saya menonton Shark Tank, pameran TV di mana kumpulan terpilih pelabur berpengalaman (jerung) memilih dan memilih pelaburan dari padang perniagaan. Dan persembahan TV mempunyai banyak persamaan dengan aliran biasa pelaburan malaikat. Sebenarnya, jika anda berfikir tentang mencari pelaburan untuk perniagaan anda, anda perlu menonton episod Shark Tank yang cukup untuk memahami lima konsep utama:

1. Penilaian

Perhatikan bagaimana jerung itu berurusan dengan penilaian. Setiap Shark Tank bermula dengan peserta yang meminta sejumlah wang tertentu sebagai pertukaran untuk peratusan tertentu dalam perniagaan mereka. Yang menetapkan penilaian mereka yang dicadangkan. Jadi, sebagai contoh, jika mereka mahu memberi 10 peratus daripada syarikat itu untuk $ 100,000, itulah penilaian $ 1 juta; dan 30 peratus untuk $ 150,000 adalah penilaian $ 500,000. Ia matematik mudah. ​​

Pelabur seperti penilaian berkaitan dengan nombor perniagaan sebenar, seperti jualan, margin kasar (harga kurang kos langsung), dan kadar pembakaran atau kos tetap. Pada pameran itu, jerung sering menentang penilaian yang tidak realistik; Kadang-kadang mereka membuat tawaran mereka sendiri berdasarkan valuasi jauh lebih rendah. Itu satu perkara yang mudah untuk membuat tawaran dan tawaran kaunter. Sangat jarang, mereka akan menerima penilaian berdasarkan nilai teknologi proprietari, atau impak jenama, selain daripada nombor perniagaan yang sebenarnya.

Oleh kerana Shark Tank adalah mengenai hiburan televisyen, ia menjadikan penilaian mudah. Pelabur malaikat, sebaliknya, sering menggunakan beberapa pilihan yang lebih fleksibel. Sebagai contoh, kami telah melabur beberapa kali berdasarkan apa yang kita sebut nota boleh tukar, yang bertujuan sebagai pinjaman sementara untuk ditukarkan kepada ekuiti (pemilikan) berdasarkan penilaian masa depan yang akan ditubuhkan oleh urus niaga dengan modal teroka. Tetapi kepentingan penilaian juga sentiasa ada. Dan setiap permulaan perlu memahami asas-asas kerana ia berkaitan dengan bakal pelabur.

2. Saiz Pasaran

Jerung mahu perniagaan yang menarik minat ramai pembeli yang menarik. Mereka mahukan niche yang menarik yang boleh tumbuh, niche tidak terfokus yang kelihatan seperti mereka akan kekal kecil selama-lamanya. Dalam satu episod baru-baru ini, mereka menolak peranti permainan $ 500 yang dimainkan oleh para pemain kerana mereka menyangka ia akan merayu kepada peratusan pemain yang sangat kecil.

3. Ketidaktonan

Jerung sering bertanya: "Apa yang anda miliki yang saya tidak boleh buat sendiri? Saya boleh mengambil wang yang anda mahukan, sewa sesetengah orang, dan menjadi pesaing anda. "Itu mengenai pertahanan. Jerung mahu melabur dalam sebuah syarikat yang tidak akan terpesona oleh persaingan dalam masa terdekat.

Pertahanan akan datang dengan cara yang berbeza untuk perniagaan yang berbeza. Kadang-kadang ia adalah paten kuat. Selalunya, ia adalah formula rahsia, ramuan rahsia, rahsia perdagangan, dan hubungan dengan saluran pengedaran. Kadang-kadang kemajuan yang dibuat dalam penjenamaan. Tanpa daya tahan, pelaburan tidak menarik.

Dalam episod baru-baru ini, jerung menolak bel pintu yang disambungkan ke telefon pintar kerana mereka menganggap ia terlalu mudah untuk ditiru.

4. Skalabilitas atau Leverage

Skalabilitas atau leverage mudah difahami apabila anda berfikir tentang produk berbanding dengan perkhidmatan. Jika anda menjual produk, anda mudah bayangkan bersiap untuk membuat lebih banyak lagi jika jualan berkembang. Perniagaan produk berskala. Sesetengah perkhidmatan perniagaan-perkhidmatan web adalah contoh hebat-juga berskala, walaupun mereka menjual perkhidmatan. Tetapi perkhidmatan yang diberikan oleh manusia, yang memerlukan menambah gaji dan kos tetap berkadaran dengan kenaikan jualan, tidak dapat diukur.

Tidaklah kebetulan sangat sedikit Shark Tank peserta menjual perkhidmatan. Perkhidmatan hebat untuk pengendali pemilik, tetapi bukan peluang yang baik untuk pelabur. Dalam episod baru-baru ini, jerung menolak kotak hadiah untuk perniagaan kanak-kanak kerana ia tidak kelihatan mudah untuk meningkatkan.

5. Bias Industri

Jerung sering lebih suka industri dan perniagaan yang sepadan dengan pengalaman dan pelaburan terdahulu. Shark Lorie Grenier cenderung menyukai perniagaan yang akan bekerja pada saluran QVC yang dia tahu dengan baik. Shark Daymond John mengetahui perniagaan runcit dan terutama pakaian. Beberapa jerung mempunyai perniagaan berteknologi tinggi. Dan yang berfungsi kedua-dua cara: Jerung lebih cenderung untuk melabur dalam jenis perniagaan yang mereka tahu, dan para peserta, apabila ternyata mereka mempunyai pilihan, nilai jerung tertentu lebih untuk jenis perniagaan tertentu.

Saya telah melihat ini fenomena yang sama dalam kumpulan malaikat. Pelabur akan cenderung lebih melabur dalam perniagaan yang mereka tahu.