506 (C) Tawaran dan Crowdfunding: Apa Perbezaan?

Dalam dua tahun terakhir, peraturan yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Keselamatan dan Sekuriti (SEC) telah menjalani beberapa perubahan. Perubahan ini adalah hasil dari Jumpstart 2012 Akta Pemula Perniagaan kami. Akta Kerja, seperti yang diketahui umum, dimaksudkan, sebahagiannya, "untuk mengurangkan halangan kepada pembentukan modal, terutama bagi syarikat-syarikat yang lebih kecil." Dengan kata lain, Akta Kerja adalah bertujuan untuk membantu syarikat-syarikat menarik pelabur dengan lebih mudah melalui penubuhan Peraturan 506 (c), dan menolak untuk mengawal pengauditan crowdfunding ekuiti.

Sebelum Akta Kerja, syarikat dikecualikan daripada mendaftarkan transaksi mereka, selagi tidak ada penawaran awam yang terlibat. Salah satu syaratnya adalah bahawa syarikat itu tidak dibenarkan menggunakan "permintaan umum untuk memasarkan sekuriti." Pada asasnya, syarikat tidak dibenarkan mengiklankan atau menggunakan crowdfunding untuk menarik pelabur.

Jadi apa yang Peraturan 506 (c) lakukan ? Ia menghilangkan larangan permohonan umum, selagi pelabur yang dihasilkan dari permintaan itu mengikuti beberapa peraturan.

Bagaimana keadaan itu berbeza dengan crowdfunding, anda mungkin bertanya? Takrif Investopedia tentang crowdfunding menonjolkan sekatan terhadap crowdfunding, iaitu berapa banyak yang boleh dilaburkan. Sekatan ini bertujuan untuk melindungi individu daripada kehilangan wang yang dilaburkan, terutama kerana 25 peratus perniagaan baru gagal pada tahun pertama mereka (kadar mereka yang masih dalam perniagaan selepas empat tahun berkisar antara 37 hingga 58 peratus, bergantung kepada industri).

Mari kita periksa rangka asas untuk 506 (c) dan crowdfunding:

Anda boleh memikirkan tawaran 506 (c) dan crowdfunding sebagai sepupu. Kedua-dua bertujuan untuk memudahkan syarikat untuk memanfaatkan rangkaian pelabur yang pelbagai, dan kedua-dua memanfaatkan potensi teknologi baru untuk meningkatkan modal dengan cepat dan murah. Tetapi, terdapat beberapa perbezaan penting antara keduanya. Garis panduan asas adalah, dalam kebanyakan kes, tawaran 506 (c) mempunyai sekatan yang lebih sedikit daripada crowdfunding, kecuali apabila orang yang boleh melabur, di mana peraturan lebih ketat untuk 506 (c).

1. Siapa yang boleh melabur?

Ini adalah satu bidang di mana crowdfunding menawarkan peluang yang lebih fleksibel untuk membuang jaring yang luas. 506 (c) penawaran hanya dibuat oleh pelabur yang bertauliah, manakala usaha crowdfunding bebas menerima sokongan daripada pelabur yang tidak diijinkan.

Selain itu, Peraturan 506 (c) pelabur mesti disahkan sebagai pelabur yang bertauliah. Syarikat boleh menggunakan perkhidmatan pihak ketiga seperti Verifikasi Pelabur, atau mengambil risiko melaksanakan akreditasi di rumah. Masalahnya ialah pelabur sering enggan memberikan maklumat kewangan yang sensitif mengenai diri mereka kepada syarikat yang mereka bersetuju untuk kembali, jadi dengan perkhidmatan pihak ketiga sering cara paling cepat dan paling mudah untuk melewati halangan pengesahan.

2. Berapa banyak modal yang boleh anda raih?

Ini adalah di mana pembatasan yang paling besar pembendungan crowdfunding masuk. Walaupun tawaran 506 (c) tidak mempunyai had ke atas modal potensi mereka, crowdfunders terhad kepada topi tahunan sebanyak $ 1 juta. Walaupun ini sering digunakan untuk pemuzik, pengarang, dan sesetengah perniagaan, ia mungkin tidak berguna untuk perniagaan yang memerlukan banyak modal di depan untuk pergi.

3. Adakah pengiklanan dibenarkan?

Berikut adalah sesuatu yang mungkin mengejutkan anda: sementara tawaran 506 (c) dipasarkan dan diiklankan dengan bebas sekarang, peraturan yang mengawasi permohonan pendengaran yang crowdfunding adalah lebih ketat. Pengiklanan umum sangat terhad, dan pendedahan utama harus berlaku di "portal pendanaan" yang ditubuhkan, yang bermaksud salah satu laman web crowdfunding yang kita saksikan pada suapan media sosial kita.

4. Apa yang sah sekarang?

506 (c) adalah sah sekarang; crowdfunding adalah jenis undang-undang. SEC masih belum mengemukakan cadangan terakhir, dan hanya 11 negara setakat ini telah mensahkan pemisahan ekuiti untuk perniagaan. Walaupun demikian, negara-negara tersebut tidak membenarkan penggunaan media sosial untuk menarik pelabur, kerana internet jelas tidak terhad kepada baris negara. Walaupun terdapat rangka kerja yang dicadangkan, ekuiti penumpukan ekuiti (kecuali jika melalui Peraturan 506 (c) kepada pelabur yang diakreditasi) sebahagian besarnya belum lagi sah.

Apa yang sesuai untuk syarikat anda?

Pelbagai faktor berlaku apabila memutuskan untuk pergi dengan penawaran 506 (c) atau crowdfunding.

Pertimbangan termasuk:

Saiz dan ruang lingkup syarikat anda:

• Adakah $ 1M cukup untuk anda, atau adakah anda memerlukan lebih daripada itu untuk bermula? Sekiranya anda memerlukan lebih banyak wang di hadapan, anda perlu pergi dengan penawaran 506 (c). Jika keperluan kewangan anda kurang pada mulanya, pertimbangkan crowdfunding. Anda produk atau perkhidmatan dan penontonnya:
• Ingat, penonton anda juga termasuk pelabur berpotensi anda. Adakah mereka mungkin mempunyai keselamatan kewangan untuk diakreditasi? Jika ya, pergi dengan 506 (c). Jika anda mencari pelbagai pelabur yang lebih luas, crowdfunding mungkin lebih menarik. Jangka masa anda:
• Adakah anda memerlukan modal sekarang, yang memerlukan anda menggunakan Peraturan 506 (c), atau bolehkah anda menunggu wang menipu dalam? Legalitas:
• Ingat bahawa crowdfunding masih melibatkan beberapa perangkap undang-undang mengenai berapa banyak yang boleh dilaburkan. Pelabur yang bertauliah mempunyai rasa risiko yang mereka ambil ketika mereka melabur, sementara pelabur kecil di laman crowdfunding mungkin tidak. Pertimbangkan potensi tindak balas dalam pelan anda ke hadapan, dan ingat untuk memainkannya dengan selamat dan berunding dengan peguam sekuriti anda. Masih tidak yakin pilihan mana yang paling sesuai untuk perniagaan anda? Tanya kepada kami soalan anda di dalam komen di bawah.