Untuk Penasihat Kewangan, Robo-Saingan Dapat Mengubah Sumber

Oleh Gavin DiStasi

Ketahui lebih lanjut mengenai Gavin pada Investmentmatome's Ask a Advisor

Peningkatan robo-penasihat baru-baru ini telah mencetuskan kekeliruan di kalangan penasihat kewangan dan menimbulkan persoalan di kalangan pengguna mengenai sama ada jenis penyelesaian automatik ini benar-benar alternatif yang sesuai untuk nasihat manusia.

Cerita yang berkaitan

Akaun IRA: Cari Penyedia Terbaik

​

Roth IRA: Cari Penyedia Terbaik

Penasihat Robo adalah program pelaburan berasaskan komputer yang merekabentuk dan mengekalkan portofolio untuk pengguna mengikut penilaian toleransi risiko mereka. Yuran untuk menggunakan seorang penasihat robo adalah sebahagian kecil daripada kira-kira 1% aset di bawah pengurusan yang dikenakan oleh penasihat manusia. Pada mulanya, perkhidmatan ini hanya ditawarkan oleh pemula, tetapi kini beberapa firma besar menawarkan robo-platform, termasuk broker / peniaga firma saya, LPL Financial.

Semua perhatian ini telah mencetuskan perdebatan kukuh mengenai keberkesanan jangka panjang robo-advice versus nasihat tradisional. Kedua-duanya sering dibentangkan sebagai satu sama lain, tetapi mereka tidak perlu.

Hujah model robo itu menimbulkan persoalan: Mengapa membayar 1% kepada penasihat untuk membina peruntukan aset dan melabur dalam bakul dana bersama atau ETF apabila program komputer yang canggih boleh melakukan perkara yang sama untuk apa-apa? Ini adalah soalan yang baik, namun cadangan nilai robo-advice bergantung kepada dua perkara: pelabur bertindak secara rasional melalui semua kitaran pasaran dan keupayaan teknologi untuk mengukur toleransi risiko pelabur secara tepat.

Amnesia terpilih

Kemunculan pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini sejak kemelesetan terakhir pada Mac 2009 telah menyebabkan amnesia terpilih di kalangan ramai pelabur, membantu mewujudkan persekitaran yang sempurna untuk nasihat robo. Mereka yang telah melalui pelbagai kemelesetan memahami psikologi kemerosotan, terutama kesulitan pelabur telah menangkis keadaan negatif yang mengelilingi mereka sepanjang tempoh tersebut. Idea bahawa pelanggan dengan penyelesaian pelaburan automatik akan dapat menyuarakan kebisingan dan melekat pada program semasa masa yang sukar kelihatan optimis.

Malah pembetulan yang sederhana menyebabkan sesetengah pelabur bereaksi berlebihan. Apabila kenyataan September dikeluarkan, banyak portfolio menunjukkan penurunan sebanyak 2% hingga 5%, menyebabkan beberapa e-mel yang saraf dan panggilan telefon ke pejabat saya, walaupun peringatan berterusan bahawa pembetulan dan kemelesetan adalah semulajadi, walaupun perlu, sebahagian daripada kitaran pasaran.

Apabila huru-hara kemerosotan pasaran seterusnya mencapai tahap demam, banyak pelanggan rompak-penasihat pasti akan mendapati diri mereka merasai bimbingan berpengalaman yang mungkin membuat mereka tidak dapat membuat keputusan emosi yang boleh merosakkan portfolio mereka.

Toleransi risiko

Sepanjang beberapa tahun kebelakangan ini, saya dapati bahawa apabila pasaran pada asasnya lurus untuk bertahun-tahun berturut-turut, pelabur cenderung melebih-lebihkan toleransi risiko mereka. Kenyataannya adalah bahawa selera makan sebenar pelanggan untuk risiko sering menjadi sasaran yang bergerak dan sangat sukar untuk mengukur dari 10 soalan atau bahkan perbualan selama satu jam. Pembelajaran toleransi risiko pelabur melihat bagaimana dia bertindak balas terhadap keadaan pasaran yang berbeza, jadi tidak mungkin banyak profil toleransi risiko yang digunakan oleh penasihat robo sepenuhnya tepat.

Ketidaktepatan ini meningkatkan kemungkinan tindak balas emosi negatif oleh para pelabur semasa ketidaktentuan pasaran yang melampau. Dikombinasikan dengan kurangnya bimbingan manusia yang berpengalaman, hal ini dapat menyebabkan hasil buruk bagi pelabur individu yang dapat membuat keputusan ruam.

Tidakkah kita semua boleh bersama?

Apa yang hilang dalam naratif tentang penasihat robo ialah penasihat yang baik harus memberikan lebih banyak daripada prestasi portofolio. Dalam amalan saya, saya menganggap prestasi portfolio pelaburan menjadi kebimbangan sekunder. Sekiranya penasihat melakukan pekerjaan mereka dengan betul, pelaburan pada masa akan dapat melakukan apa yang mereka sepatutnya. Penasihat perlu lebih jelas menyatakan apa yang kami lakukan agar pelanggan dapat memahami sepenuhnya apa yang mereka hilang jika mereka menggunakan penasihat robo: bimbingan pakar, saran tersuai dan, pentingnya, penilaian toleransi risiko pelanggan.

Saya percaya pada akhirnya, teknologi robo akan menjadi lebih banyak alat untuk penasihat tradisional daripada alternatif yang berdiri sendiri kepada mereka.

Mungkin ia tidak akan menjadi penasihat robo lawan penasihat manusia, tetapi sebaliknya, penasihat robo dan penasihat manusia.

Imej melalui iStock.