Definisi & Hybrid Keselamatan Hibrid

Apa itu:

A keselamatan hibrid adalah keselamatan yang mempunyai ciri-ciri satu atau lebih kelas aset.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Sebagai contoh, bon boleh tukar adalah keselamatan hibrid kerana ia merupakan bon yang membolehkan pemegang untuk menukar bon untuk sekuriti lain (biasanya stok penerbit). Sebagai contoh, pertimbangkan bon XYZ Syarikat dengan nilai nominal $ 1,000 yang boleh ditukar kepada saham biasa Syarikat XYZ. Jika harga penukaran saham biasa adalah $ 25, maka pemegang bon boleh menukarkan setiap bonnya kepada 40 saham XYZ Syarikat ($ 1,000 / $ 25 = 40). Dalam senario ini, kita akan mengatakan bahawa nisbah penukaran adalah 40: 1. Banyak sekuriti hibrid boleh dipanggil, yang bermaksud bahawa dalam keadaan tertentu penerbit boleh menebusnya sebelum mereka matang.

Mengapa Perkara-perkara ini:

Sekuriti hibrid memerlukan pelabur mereka untuk menjalankan analisis tambahan. Sebagai contoh, harga penukaran bukanlah satu-satunya aspek bon boleh tukar untuk dianalisis. Seperti bon lain, bon boleh tukar biasanya menawarkan kupon, dan harga mereka adalah berdasarkan kadar pasaran yang lazim dan kualiti kredit penerbit. Oleh kerana penukaran bermakna kehilangan pembayaran faedah, pelabur juga membandingkan pembayaran kupon bon kepada hasil dividen saham biasa ketika mereka memikirkan untuk menukar.

Perkara lain yang perlu dipertimbangkan ketika melabur dalam sekuriti hibrida adalah tingkah laku perdagangan mereka. Sebagai contoh, lebih banyak bon boleh tukar adalah "dalam wang," iaitu, lebih banyak nilai pasaran saham melebihi harga penukaran, lebih banyak bon itu sendiri berdagang seperti stok. Harga bon cenderung meningkat apabila harga saham mendekati harga penukaran (sama dengan pilihan panggilan). Harga yang lebih tidak menentu harga saham apabila di zon ini, harga bon yang lebih tidak menentu. Menariknya, hubungan ini membolehkan pemegang bon boleh tukar untuk mengambil bahagian dalam harga saham syarikat.