Saya Baru Bermain Poker Terhadap Elite Wall Street |

"Saya gembira kerana kamu, Frankie …"

kata-kata bekas rakan sekerja saya, Doug Kass berkata kepada saya sebelum saya mengetepikannya keluar dari kejohanan poker amal baru-baru ini.

REACH (Rewarding Achievement), sebuah pertubuhan bukan untung yang diasaskan oleh T2 Partners 'Whitney Tilson, menganjurkan kejohanan itu untuk memberi manfaat kepada New York City

Ratusan pengurus dana lindung nilai, penganalisis dan peniaga Wall Street yang paling menonjol mengambil bahagian dalam acara itu, yang berlangsung di Gotham Hall kelas atas Manhattan.

Dari perspektif pelaburan, adalah tempat yang bagus untuk rangkaian dan mencari idea pelaburan baru. Saya mempunyai satu takeaway selepas bercakap dengan beberapa penganalisis elit Wall Street …

Sudah tiba masanya untuk membeli saham kecil.

Dalam perjalanan ke meja akhir, saya bermain menentang peniaga dari Bank of America dan Goldman Sachs. Saya juga bertemu seorang penganalisis penyelidikan David Einhorn (pengasas Greenlight Capital) dan Adam Oestreich, yang mengendalikan meja peluang di Merrill Lynch. Selepas bercakap dengan beberapa penganalisis ini, saya terkejut dengan kekurangan minat mereka dalam usaha kecil- stok topi. Ringkasnya, dengan perdagangan topi yang besar pada penilaian yang menarik, kebanyakan penganalisis tidak melihat keperluan untuk mengambil risiko tambahan.

Tilson berkongsi sentimen itu. Saya bercakap kepadanya mengenai pelaburan dalam peluang hutang yang teruk di Eropah. Beliau berkata, "Mengapa menghadapi ketidakpastian begitu banyak apabila anda boleh membeli Microsoft pada 10 kali pendapatan atau Berkshire Hathaway untuk 1.2 kali nilai buku?"

Pastinya ada peluang hebat dalam saham besar, saham dividen yang dibayar sekarang. Walau bagaimanapun, saya tidak pernah melihat begitu ramai penganalisis menurun pada topi kecil. Jika anda seorang pelabur contrarian, itulah tanda kenaikkan.

Seperti yang anda dapat lihat dari carta di bawah ini, stok topi besar mengatasi prestasi kecil sebanyak 8% selama 12 bulan yang lalu. Jika anda termasuk dividen, ia hampir 10%. Itulah margin prestasi yang luar biasa untuk topi besar berbanding topi kecil sejak tahun 1998.

Ia menjadi lebih baik. Selepas tahun 1998, stok topi kecil mengatasi stok topi besar selama enam tahun berturut-turut!

Pasti, terdapat risiko makro. Saya mendengar mereka sekurang-kurangnya sedozen kali di meja. Eropah tidak akan menyelesaikan krisis kreditnya … China adalah bencana … Dan kebanyakan stok di pasaran baru muncul berdagang pada paras baru 52 minggu.

Bagaimanapun, stok topi besar mempunyai lebih banyak pendedahan terhadap kawasan ini daripada syarikat-syarikat kecil yang menjana sebahagian besar pendapatan mereka di Amerika Syarikat.

Secara peribadi, saya melihat satu tan peluang dalam saham cap kecil sekarang. Teknologi, syarikat perlombongan dan tenaga telah kehilangan lebih daripada 40% nilai mereka sejak enam bulan lalu. Ada yang mempunyai kunci kira-kira yang kuat dan potensi pertumbuhan pendapatan yang kukuh.

Berdasarkan sentimen negatif yang saya dengar di kejohanan poker - bersama-sama dengan penilaian - ia adalah masa yang tepat untuk pelabur menceburkan diri ke stok kecil. Sebenarnya, anda mungkin melihat beberapa peluang dibuka pada minggu-minggu mendatang apabila syarikat-syarikat kecil-kecilan telah bersedia untuk melaporkan pendapatan suku kedua.

Melabur yang baik, Frank Curzio

Frank Curzio adalah editor Saham Kecil Pakar dan Phase 1 Pelabur di Penyelidikan Pelaburan Stansberry & Associates. Beliau juga menganjurkan S & A Radio Investor di rangkaian Radio Stansberry. Ikuti dia di Twitter di @StansberryRadio atau @FrankCurzio.

Artikel asal muncul di GrowthStockWire.com:

Saya Memainkan Poker Terhadap Elite Wall Street