Jangan dimainkan oleh gadai janji "permainan cukai"

Oleh Matt McCoy

Ketahui lebih lanjut mengenai Matt di laman web kami Tanya Penasihat

Dalam artikel baru-baru ini, saya membincangkan mengapa sesetengah orang menyimpan hutang yang boleh ditolak cukai. Satu sebab berkaitan dengan "permainan cukai" - menjaga kadar faedah yang rendah, hutang yang boleh ditolak cukai dan cuba mendapatkan lebih banyak pelaburan mereka. Selepas perbincangan baru-baru ini mengenai isu ini, saya berpendapat konsep ini masih salah difahami.

Kadang-kadang hujah ini sedikit diminimumkan. Sebagai contoh, jika kadar gadai janji anda adalah 4%, anda hanya perlu mendapat 4.01% untuk "menang" permainan, kan? Salah. Apa yang sering ditinggalkan dari hujah ini adalah satu faktor yang sangat penting: implikasi cukai - baik dan buruk.

Ini digambarkan dengan baik melalui contoh. Melekat dengan andaian kadar 4%, kami akan menggunakan baki awal gadai janji sebanyak $ 300,000 dan mengambil pinjaman kadar tetap 30 tahun. Kami juga akan mengabaikan cukai, penyelenggaraan dan insurans kerana anda mungkin mempunyai perbelanjaan tersebut tanpa mengira sama ada anda mempunyai gadai janji. Memasukkan andaian ini ke dalam kalkulator kewangan atau spreadsheet dan dengan asumsi pembayaran dibuat pada akhir setiap tempoh menghasilkan yang berikut:

• Pembayaran bulanan = $ 1,432.25 (360 pembayaran)
• Jumlah faedah yang dibayar sepanjang hayat pinjaman = $ 215,608.51

Sekarang anggap anda sedang mempertimbangkan sama ada membayar pinjaman ini dalam 15 tahun atau melaburkan pembayaran tambahan di tempat lain. Langkah pertama ialah menentukan apa bayaran tambahan itu. Menggunakan kalkulator kami atau spreadsheet yang dipercayai, kami mendapati bahawa anda memerlukan pembayaran bulanan tambahan sebanyak $ 786.81. Bayaran bulanan dan jumlah faedah yang dibayar untuk senario ini adalah seperti berikut:

• Pembayaran bulanan = $ 2,219.06 ($ 2,219.06 - $ 1,432.25 = $ 786.81)
• Jumlah faedah yang dibayar sepanjang hayat pinjaman = $ 99,431.48

Oleh itu, membayar pinjaman gadai janji ini dalam tempoh 15 tahun daripada 30 tahun akan menghasilkan penjimatan perbelanjaan faedah sebanyak $ 116,177.03. Tetapi ini bukan simpanan sebenar anda kerana anda telah menerima potongan cukai untuk faedah yang dibayar. Dengan mengandaikan bahawa anda berada dalam kurungan cukai 28% dan semua faedah gadai janji yang dibayar adalah potongan cukai, penjimatan bersih adalah kira-kira $ 83,647.46 ($ 116,177.03 x 0.72).

Kami telah mengetahui apa penjimatan sebenar daripada membayar gadai janji awal, tetapi sekarang kita perlu membandingkannya dengan sesuatu. Kita perlu bermula dengan menimbangkan apa yang dimaksudkan dengan simpanan bunga. Penjimatan faedah mewakili keuntungan yang perlu anda kumpulkan dengan melaburkan pembayaran tambahan itu selama 15 tahun untuk memecahkan walaupun. Walau bagaimanapun, untuk membandingkan epal dengan epal, kita perlu menyesuaikan simpanan faedah (keuntungan pelaburan yang kami targetkan) untuk cukai keuntungan modal. Dengan mengandaikan bahawa semua keuntungan adalah jangka panjang dan kadar cukai yang dikenakan adalah 15%, hasilnya adalah keuntungan yang dilaraskan sebanyak $ 98,408.78. Sekiranya kita tetap berdisiplin dan melabur bayaran tambahan sebanyak $ 786. 81 setiap bulan selama 15 tahun, kami akan melabur sejumlah $ 141,625.80 ($ 786.81 x 180). Menambah keuntungan yang diselaraskan dari atas hingga jumlah pelaburan bulanan memberikan kami jumlah masa depan yang diperlukan dalam 15 tahun $ 239,565.58. Hang on - kita hampir ada.

Sekarang kita mempunyai kepentingan yang disimpan dan jumlah masa depan yang diperlukan, tetapi kita masih memerlukan kadar pulangan berbanding dengan kadar gadai janji. Pemungutan pada masa hadapan diperlukan ($ 239,565.58), bayaran bulanan yang akan kami peruntukan ($ 786.81), jumlah masa yang akan kami peluarkan (15 tahun atau 180 pelaburan), dan amaun yang kami peruntukkan pada masa hadapan (sifar), kita boleh selesaikan kadar pulangan. Ini memberi kami pulangan kadar berikut:

• Kadar perkiraan yang diperlukan untuk memecahkan walaupun = 6.56%

Oleh itu, untuk menjadi acuh tak acuh antara kedua-dua pilihan, anda perlu memperoleh pulangan kompaun lebih daripada 6.5% sepanjang tempoh 15 tahun itu. Tujuan latihan ini pastinya bukan untuk mengatakan ini adalah mustahil, tetapi janganlah tertipu dengan pemikiran bahawa ia adalah hitam dan putih seperti yang mungkin kelihatan. Yang berkata, ingat bahawa kadar gadai janji ini tetap - pembolehubah yang diketahui untuk kehidupan pinjaman - manakala pulangan pelaburan masa depan dan kadar cukai masa depan adalah pembolehubah yang tidak diketahui.

Contoh khusus ini mungkin tidak sesuai setiap senario, tetapi ia boleh digunakan dengan cara yang mudah untuk menggambarkan maksud saya. Dengan menggunakan senario yang sama, kurungan cukai yang lebih rendah (kurang potongan) menghasilkan penyebaran yang lebih tinggi yang diperlukan untuk memecahkan walaupun, dan kurungan cukai yang lebih tinggi (lebih banyak potongan) menghasilkan penyebaran yang lebih rendah, yang semuanya sama.

Sepanjang karier saya, saya telah belajar untuk mempersoalkan segala-galanya dan tidak mengambil apa-apa pada nilai muka. Kaedah-kaedah kewangan dan budaya kewangan "pengetahuan," yang keduanya lazim dikongsi, sering tidak lengkap atau jelas salah. Saya mencadangkan anda juga mempersoalkan kaedah-kaedah ibu jari dan pengetahuan kebudayaan untuk melihat jika mereka memegang untuk anda. Kemungkinan besar, mereka tidak akan.