Yuran Dana Bersama: Apa yang Perlu Tahu Pelabur

Oleh Michael Chamberlain

Ketahui lebih lanjut mengenai Michael pada Tanya Penasihat Investmentmatome

Banyak syarikat dana bersama menawarkan jenis - atau "kelas" - daripada dana pelaburan yang sama. Setiap kelas saham mempunyai objektif pelaburan yang sama dan melabur dalam sekuriti yang sama. Tetapi masing-masing mempunyai yuran dan perbelanjaan yang berbeza dan, oleh itu, keputusan prestasi yang berbeza.

Istilah "kelas" adalah mengelirukan. Sangat mudah untuk berfikir bahawa bahagian A-kelas lebih baik daripada bahagian kelas B, dan sebagainya. Pada hakikatnya, surat penamaan surat tidak mempunyai kaitan dengan kualiti dana. Mereka hanya menerangkan yuran yang anda bayar untuk melabur di dalamnya.

Malangnya, kebanyakan pelabur tidak memahami kelas saham dan yuran yang berbeza yang berkaitan dengan mereka. Akibatnya, banyak pelabur mendapat keuntungan oleh syarikat-syarikat perkhidmatan kewangan yang menjual produk ini.

Bagaimana yuran berfungsi

Terdapat tiga jenis fi yang berkaitan dengan dana bersama yang harus dibayar oleh pelabur:

• Perbelanjaan nisbah: Semua dana bersama mempunyai nisbah perbelanjaan, yang berkisar dari 0.08% hingga lebih daripada 2% dari jumlah yang dilaburkan setiap tahun. Fi ini membayar kos operasi dan perdagangan dana dan juga boleh digunakan untuk membayar syarikat perkhidmatan kewangan. Semakin tinggi nisbah perbelanjaan, semakin buruk prestasi keseluruhan dana untuk pelabur.
• Komisen: Bayaran ini dibayar kepada broker dan firma perkhidmatan kewangannya sebagai pampasan untuk mengesyorkan produk. Komisen adalah berasingan daripada nisbah perbelanjaan.
• 12b-1 yuran: Yuran ini adalah sebahagian daripada nisbah perbelanjaan. Mereka dibayar kepada firma yang pada asalnya menjual dana bersama sebagai bayaran tambahan, selepas komisen tahun pertama dibayar.

Penasihat hanya membayar secara umumnya mencadangkan dana tanpa komisen, tiada bayaran 12b-1 dan nisbah perbelanjaan yang rendah. Broker yang "menjual" dana bersama sering mencadangkan pelaburan dengan komisyen dan bayaran 12b-1.

Jenis dana bersama

Jenis dana boleh memberi anda petunjuk mengenai jenis yuran yang akan dikenakan. Dana yang dimuatkan bayar komisen dan bayaran pemasaran berterusan kepada syarikat dan penjual yang menjualnya. Tiada dana beban tidak membayar apa-apa komisen kepada penasihat, dan kebanyakannya tidak mempunyai yuran pemasaran yang berterusan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak subkumpulan dana bersama.

Kelas saham dana bersama ini digunakan untuk pelabur runcit:

Kelas saham yang boleh diagihkan (dana yang dimuatkan)

• Kelas Saham mempunyai beban jualan terdahulu, iaitu komisen yang dibayar oleh pelabur apabila mereka membeli saham dana. Komisen 5% adalah lazim bagi dana ekuiti dan komisen 3% adalah perkara biasa bagi dana bon. Ini bermakna jika anda melabur $ 20,000 ke dalam dana ekuiti A-kelas, broker dan firmanya mungkin menerima $ 1,000, dan anda akan mempunyai $ 19,000 dalam akaun anda.
• Kelas B saham tidak mempunyai beban jualan terdahulu, tetapi mereka mempunyai yuran berterusan yang lebih tinggi daripada yang dikenakan oleh saham kelas A. Yang pertama ialah beban jualan tertangguh (CDSL), yang mana pelabur membayar apabila mereka menebus saham dana - walaupun, jika anda memegang dana untuk jangka masa yang panjang, yuran akhirnya dapat berkurang hingga 0%. Yang kedua adalah bayaran 12b-1 yang lebih tinggi. Katakan anda membeli $ 20,000 daripada dana kelas B. Semua $ 20,000 akan muncul dalam akaun anda, tetapi syarikat dana akan membayar komisen dimuka kepada jurujual. Untuk membuat komisen itu, setiap tahun untuk 10 tahun akan datang, syarikat dana memotong yuran perbelanjaan yang lebih tinggi dari akaun anda.
• Kelas C Saham biasanya mempunyai CDSL tahun pertama, ditambah dengan kos 12b-1 yang paling tinggi.

Kelas saham bukan komisen

• Tiada dana beban ditawarkan oleh banyak syarikat perkhidmatan kewangan, seperti Vanguard, Penasihat Dana Dimensi, T. Rowe Price dan lain-lain. Mereka tidak mempunyai komisen atau kos 12b-1.
• Kelas LW (saham yang diketepikan) adalah saham kelas A dengan komisyen yang dibebaskan. Bayaran 12b-1 masih terpakai.
• Kelas F saham tidak membayar komisen dan boleh sama ada tanpa beban atau beban yang diketepikan. Ini lebih cenderung disyorkan oleh penasihat bayaran sahaja daripada jurujual.

Terdapat beberapa jenis dana bersama. Saham Kelas I sering digunakan oleh pelabur institusi, dan Kelas R dan Kelas 529 saham sering muncul dalam 401 (k) dan 529 akaun pendidikan. Jika anda mempunyai pilihan dalam jenis dana ini, prioritize no-load dan dana nisbah perbelanjaan yang rendah.

Bagaimana impak yuran pulangan

Untuk lebih memahami kelas dan yuran saham yang berlainan, mari kita pertimbangkan Dana Pertumbuhan Dana Amerika Amerika, salah satu daripada dana bersama syarikat terbesar. Terdapat 18 cara untuk melabur dalam dana ini. Lima kelas saham untuk pelanggan runcit, lapan direka untuk akaun persaraan, seperti 401 (k), dan lima digunakan dalam 529 akaun pendidikan.

Yuran berbeza-beza sebanyak 4% antara dana. Ini adalah satu-satunya perbezaan di antara dana ini - dan ia boleh memberi impak besar kepada jumlah dalam akaun anda. Dana yang mempunyai perbelanjaan terendah mempunyai pulangan tertinggi dan mereka yang mempunyai perbelanjaan tertinggi dan komisen mempunyai pulangan yang terendah.

Carta berikut menunjukkan bagaimana yuran makan ke pulangan keseluruhan pelabur untuk lima kelas saham runcit yang berbeza. Dalam kes hipotetikal ini, semua jenis dana mempunyai pulangan tahunan sebanyak 8% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun. Semua peratusan adalah jumlah yang dilaburkan.

Jenis dana	Nisbah perbelanjaan (%)	Beban depan (%)	Beban tertunda (%)	12b-1 yuran (%)	Jumlah pelaburan ($)	Baki 10-tahun ($)	Jumlah bayaran kepada jurujual dan firma ($)
Tiada beban	0.43				20,000	41,490	0
Beban dibebaskan	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Kelas	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Kelas B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Kelas C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Carta oleh Michael Chamberlain, menggunakan data yuran Morningstar

Konflik kepentingan

Kenapa sesiapa yang membayar komisen pada dana bersama apabila tawaran tanpa beban memberikan pulangan yang lebih tinggi?

Kerana pelabur tidak memilih kelas dana mana yang hendak dibeli; broker itu tidak. Syarikat-syarikat perkhidmatan kewangan mengatakan bahawa kelas-kelas saham yang berbeza mempunyai "kebaikan dan kebaikan" yang berbeza dan terpulang kepada pengguna untuk memilih apa yang terbaik untuk kepentingan mereka. Tetapi broker jarang membentangkan semua pilihan kelas saham untuk pertimbangan pelabur. Ini jelas merupakan percanggahan kepentingan antara yang terbaik untuk pelabur dan apa yang terbaik untuk broker.

Pengguna berhati-hati

Sebagai penasihat bayaran sahaja, saya cadangkan hanya dana tanpa beban. Walau bagaimanapun, banyak broker menjual pelaburan kerana mereka membuat pendapatan yang lebih tinggi mengumpul komisen dan yuran pemasaran daripada mereka memberi nasihat pelaburan objektif.

Pelabur mestilah mengetahui tentang kelas saham yang berbeza dan yuran yang berkaitan dengan masing-masing, serta potensi konflik kepentingan apabila broker membuat cadangan yang menyediakan komisen. Ringkasnya, pelabur lebih baik bekerja dengan penasihat yang memberikan nasihat objektif dan mencadangkan dana bersama dan kos rendah.

Sekiranya anda memerlukan bantuan mencari kelas saham paling rendah yang ada, hubungi perancang kewangan yang disahkan yang tidak menjual sebarang produk. Untuk mencari penasihat sedemikian berhampiran anda, hubungi Rangkaian Perancangan Garrett atau Persatuan Penasihat Kewangan Persendirian Kebangsaan.

Michael Chamberlain, CFP, adalah pemilik Pengurusan Perancangan Kewangan dan Kekayaan Chamberlain, firma bayaran hanya dengan pejabat di Santa Cruz, Sacramento dan Campbell, California.

Imej melalui iStock.