Stok di Persimpangan: 3 Perkara yang Dapat Diawasi pada bulan Jun

Indeks Standard & Poor 500 telah menetapkan paras tertinggi sepanjang masa dalam empat daripada lima bulan tahun ini setakat ini. Tetapi walaupun S & P 500 berada pada tahap 7% pada tahun 2017, keraguan berlimpah.

Mungkin saham terlalu mahal. Mungkin beberapa saham mempunyai pengaruh yang tidak wajar pada perhimpunan tersebut. Mungkin pasaran adalah masa yang menawan sehinggalah beberapa jualan penting.

Atau mungkin ia bersedia untuk keuntungan selanjutnya.

Bagaimanakah anda mendekati pasaran apabila terdapat kepastian yang sedikit? Berikut adalah tiga faktor pada bulan Jun yang mungkin menawarkan beberapa petunjuk.

1. Fokus pada Fed

Untuk mengatakan pelabur mengambil berat mengenai Rizab Persekutuan adalah satu pernyataan yang kurang jelas; ia lebih daripada obsesi. Bank pusat menetapkan kadar faedah, mengesahkan pandangan yang berlaku pada kadar pertumbuhan ekonomi dan, terutamanya sejak krisis kewangan 2008, telah membantu menentukan nasib pasaran.

Itulah sebabnya semua mata akan berada di Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, yang dijadual mengadakan 13-14 Jun. Ramai yang mengharapkan pembuat dasar menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas, kepada julat 1% hingga 1.25%, pada mesyuarat Jun. Sekiranya mereka melakukannya, ini akan menandakan kenaikan kedua tahun ini dan keempat sejak krisis kewangan.

Laporan ekonomi baru-baru ini umumnya menyokong keputusan Fed untuk menaikkan kadar, kata Ernie Cecilia, penganalisis kewangan yang bertanggungjawab dan ketua pegawai pelaburan Bryn Mawr Trust di Bryn Mawr, Pennsylvania. Pasaran ini terkenal dengan kejutan yang membenci, jadi dengan pasaran semua tetapi mengira kenaikan kadar, satu langkah yang tidak dapat memberi alasan kepada pelabur untuk mendorong saham lebih rendah.

"Jika Fed tidak bergerak, ia mungkin mencadangkan beberapa data ekonomi suku kedua tidak begitu kuat seperti yang kita fikirkan, dan pasaran akan menganggapnya negatif," kata Cecilia.

2. Bercakap tentang ekonomi …

Kadar pertumbuhan ekonomi pada suku pertama adalah lebih baik daripada sebelumnya yang dianggarkan tetapi masih kurang. Produk domestik kasar A.S. berkembang pada kadar tahunan 1.2%, kadar paling perlahan dalam tiga suku, menurut Analisis Biro Ekonomi A.S..

Pelabur telah menyaksikan pertumbuhan ekonomi dengan mata yang sangat tajam sejak Donald Trump menjadi presiden. Projek bajet pertamanya mengekalkan pertumbuhan KDNK sebanyak 3% untuk dicapai pada tahun 2021 - dan itu terlalu optimis untuk banyak di Wall Street. Pertumbuhan tahunan tidak melebihi 3% sejak tahun 2005, dan 1996 hingga 2000 adalah kali terakhir ia mencapai kadar selama lima tahun berturut-turut.

Pelabur akan mendapat yang ketiga - dan yang paling komprehensif - dibaca pada pertumbuhan A.S. suku pertama apabila BEA mengeluarkan anggaran suku akhir pada 29 Jun.

Mesyuarat Jun datang beberapa minggu sebelum permulaan musim pendapatan suku kedua pada awal bulan Julai. "Bagi pelabur, ini akan memberi kesan kepada prospek mereka untuk pendapatan dan pasaran," kata Chris Bertelsen, ketua pegawai pelaburan Aviance Capital Management di Sarasota, Florida. "Kami mempunyai persimpangan politik, pertumbuhan ekonomi dan pengambilan semula pekerjaan berbayar yang baik - semuanya berlaku sekaligus."

»LEBIH: Cara menguruskan 401 (k) anda dalam masa yang tidak menentu

3. Berdaya tahan atau berisiko?

S & P 500 jatuh paling lapan bulan pada pertengahan bulan Mei kerana pergolakan politik di dalam White House menguasai tajuk utama. Penjualan menunjukkan bahawa para pelabur boleh menjadi mudah untuk bermain-main, tetapi ia tidak lama lagi.

Apabila reaksi lutut berlalu, pelabur memberi tumpuan lagi kepada kemungkinan bahawa beberapa inisiatif pro-pertumbuhan Trump, seperti pembaharuan cukai dan pelan infrastruktur, dapat ditolak lebih cepat untuk memerangi tajuk negatif, kata Cecilia.

Cecilia tetap optimis mengenai ekuiti, sebahagiannya kerana panduan untuk pendapatan suku kedua adalah "cukup bagus," tetapi persekitaran yang lebih tidak menentu dan tidak menentu dapat menjejaskan perhimpunan pasaran, katanya.

Jun menawarkan penangguhan sebelum perakaunan pendapatan korporat yang hampir tanpa nafas, dan dengan ramai pelabur bercuti. Bertelsen berkata ia boleh menjadi tempoh yang baik untuk berfikir tentang bagaimana untuk memposisikan diri anda untuk kenaikan kadar faedah atau mencari pelaburan jangka panjang yang tidak akan dipengaruhi oleh mana-mana dinamik jangka pendek.

Tetapi sememangnya sememangnya buruk, menurut satu analisis baru-baru ini oleh Bloomberg. Sebilangan besar keuntungan S & P 500 dalam empat tahun yang lalu telah bertepatan dengan tempoh jangka masa yang panjang apabila syarikat melaporkan hasilnya. Tempoh yang tenang boleh membuat stok lebih terdedah kepada kejutan menjelang musim laporan seterusnya pada bulan Julai.

Jun juga agak sederhana untuk pulangan, dengan peningkatan purata S & P 500 sebanyak 0.7% sejak tahun 1928. Tetapi dengan kegawatan politik yang berlarutan, Jun ini mungkin apa-apa tetapi rata-rata. Dan tidak mustahil para pelabur mengabaikan politik, walaupun pasaran secara keseluruhannya telah tidak terkesan oleh peristiwa politik tahun ini.

Lebih penting lagi, pelabur akhirnya boleh memutuskan untuk mula menahan diri. Walaupun selepas rekod tertinggi tahun ini, sentimen kenaikan harga - jangkaan bahawa harga saham akan meningkat dalam tempoh enam bulan akan datang - menjunam ke paras terendah 2017 sekitar 24% pada pertengahan bulan Mei, menurut tinjauan sentimen mingguan oleh Persatuan Individu Amerika Pelabur.

Sekali lagi, pasaran belum rosak, jadi kenapa cuba untuk memperbaiki beberapa ketidakkonsistenan sekarang?

Anna-Louise Jackson adalah seorang penulis di Investmentmatome, laman web kewangan peribadi.E-mel: [email protected]. Twitter: @ aljax7.