Bond Zero-Coupon - Penjelasan Penuh & Contoh |

Apa itu:

A bond zero-coupon tidak membuat bayaran faedah berkala dan dijual pada harga diskaun yang mendalam daripada nilai muka. Pembeli bon menerima pulangan dengan peningkatan secara beransur-ansur terhadap keselamatan, yang ditebus pada nilai muka pada tarikh matang tertentu.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Harga bon kupon sifar boleh dikira dengan menggunakan formula berikut:

P = M / (1 + r) ⁿ

di mana:

P = harga

M = nilai matang

r = hasil tahunan yang diperlukan oleh pelabur / 2

n = bilangan tahun sehingga matang x 2

Contohnya, jika anda ingin membeli bon XYZ Syarikat kupon-kupon yang mempunyai nilai muka $ 1,000 dan matang dalam tempoh tiga tahun, dan anda ingin memperoleh 10% setahun dalam pelaburan, menggunakan formula di atas yang mungkin anda bayar:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Apabila bon matang, anda akan mendapat $ 1,000. Anda akan menerima "faedah" melalui peningkatan secara perlahan terhadap keselamatan.

Semakin besar panjangnya sehingga kematangan bon kupon-kupon, semakin sedikit pelabur membayar secara amnya. Jadi, jika bon XYZ Syarikat $ 1,000 matang dalam 20 tahun dan bukannya 3, anda mungkin hanya membayar:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

Bon Zero-kupon sangat biasa, dan kebanyakan perdagangan di bursa utama. Perbadanan, kerajaan negeri dan tempatan, dan juga mengeluarkan Perbendaharaan A.S. bon sifar kupon. Bon korporat kupon sifar cenderung lebih berisiko daripada bon kupon kupon yang sama kerana jika penerbit memungkiri bon bon kupon tanpa sifar, pelabur tidak menerima pembayaran kupon - ada yang lebih kalah

. Untuk tujuan cukai, IRS berpendapat bahawa pemegang bon sifar kupon berhutang cukai pendapatan ke atas ir yang telah terakru setiap tahun, walaupun pemegang bon tidak menerima wang tunai tersebut sehingga matang. IRS menyeru kepentingan ini.

Kenapa Matters:

Bon Zero-kupon biasanya pelaburan jangka panjang; mereka sering matang dalam tempoh sepuluh tahun atau lebih. Walaupun kekurangan pendapatan semasa yang disediakan oleh bon sifar kupon tidak menggalakkan sesetengah pelabur, yang lain mencari sekuriti yang sesuai untuk memenuhi matlamat kewangan jangka panjang seperti tuisyen kolej. Diskaun yang mendalam membantu pelabur menanam sejumlah kecil wang ke dalam jumlah yang besar dalam beberapa tahun.

Oleh kerana bon sifar kupon pada dasarnya mengunci pelabur ke dalam kadar pelaburan semula yang dijamin, pembelian bon kupon-kupon boleh menjadi paling berfaedah apabila kadar faedah adalah tinggi. Mereka juga lebih berfaedah apabila diletakkan di dalam akaun persaraan di mana mereka kekal dilindungi cukai. Sesetengah pelabur juga mengelak daripada membayar cukai atas faedah yang dikira dengan membeli bon sifar kupon perbandaran, yang biasanya dikecualikan cukai sekiranya pelabur itu tinggal di negeri di mana bon itu dikeluarkan.

Kekurangan pembayaran kupon ke atas bon sifar kupon bermakna nilai mereka hanya didasarkan pada harga semasa berbanding nilai muka mereka. Oleh itu, harga cenderung meningkat lebih cepat daripada harga bon tradisional apabila kadar faedah jatuh, dan sebaliknya. Kadar pelaburan semula terkunci juga menjadikan mereka lebih menarik apabila kadar faedah jatuh.