Angels Rush in Where VC Takut Menginjak

Kira-kira tiga tahun yang lalu saya menghadiri persidangan Web 2.0 di mana beberapa kapitalis teroka profesional dan beberapa pelabur malaikat yang berjaya bercakap mengenai trend. Ini adalah sebelum kemelesetan besar, tetapi di tengah-tengah letupan aplikasi web dan media sosial.

Satu perkara yang muncul berulang kali, maka, adalah kesan kos pembangunan web yang menurun secara mendadak terhadap pelaburan profesional. Orang ramai mendapat aplikasi web sebenar dan berjalan dalam beberapa bulan dengan beberapa orang dan beberapa ratus ribu ringgit, bukannya dalam setahun atau dua dengan beberapa orang sedozen dan beberapa juta dolar. Ini adalah masalah untuk beberapa, dan peluang untuk ramai. Dan bunyi gemuruh di bawah permukaan adalah tentang bagaimana ia mengawal model perniagaan modal teroka. VCs perlu melabur beratus-ratus juta dolar setiap beberapa tahun, dan suka masuk ke dalam kumpulan dan sindikasi, yang bermakna mereka mahu tawaran beberapa juta dolar. Tetapi, sementara itu, mereka mencari jauh lebih sedikit.

Kemudian datang kemelesetan besar, dan semuanya menjadi gila. Trend telah dipecah.

Namun, kini, seolah-olah dunia malaikat yang berorientasikan web dan pelaburan teroka sebenarnya beralih ke arah malaikat, dan jumlah yang lebih kecil.

Dalam "Kebangkitan Super Angels" atas Perniagaan Kecil Makmal, Steve King menawarkan ringkasan yang baik mengenai trend baru. Beliau mengutip "Akaun Tawaran Benih untuk 26% daripada Pelaburan Web Peringkat Awal" di mana Giga Om menunjukkan peningkatan kelas pelabur malaikat yang agak baru, yang memanggil super malaikat. Beliau berkata, meringkaskan jawatan Giga Om:

Tidak seperti VC tradisional, malaikat super aktif melabur dalam syarikat-syarikat peringkat benih. Mereka juga melabur jumlah wang yang lebih rendah daripada VC tradisional, antara $ 25k dan $ 250k.

Artikel ini mencadangkan-dan kami bersetuju bahawa para malaikat mengabaikan VC tradisional dalam banyak kes.

Sebelum kita mengambil terlalu jauh, tidak bermakna lebih banyak syarikat mendapat pelaburan luar. Ini lebih lanjut mengenai perubahan tekstur pelaburan, dan berat relatif malaikat berbanding modal teroka. Dalam jawatan yang sama yang bercakap mengenai malaikat super, Steve King juga memetik daripada "Calling All Angel Investors" di Forbes.com yang menunjukkan betapa sedikit syarikat yang sebenarnya memperoleh pelaburan malaikat.

Artikel ini menggunakan sebagai Contoh Pasadena Angels, sebuah kelab pelaburan malaikat yang meninjau 400 hingga 600 pelan perniagaan setahun. Daripada jumlah tersebut, kira-kira 20 peratus dijemput untuk hadir ke kelab, dan hanya kira-kira 15 peratus daripada mereka yang dibiayai. Sekiranya anda melakukan matematik, ini bermakna kira-kira 97 peratus daripada syarikat yang mengemukakan rancangan akan ditolak.

Secara terang-terangan, nombor tersebut tidak mengejutkan saya. Saya fikir ia sudah benar untuk jangka masa yang panjang: Hanya minoriti yang sangat kecil dari pemula sebenarnya mendarat di luar pelaburan.

Saya tertanya-tanya sama ada apa yang kelihatan sebagai penurunan umum dalam minat usahawan dalam aplikasi web, dan peningkatan minat dalam teknologi bersih dan teknologi perubatan dan tenaga bersih, mungkin juga tidak ada nisbah nisbah pengembalian risiko pada pelaburan yang lebih besar dengan kitaran yang lebih lama. Di sinilah modal usaha niaga biasanya kuat.

Tidak, saya tidak mempunyai data. Saya hanya tertanya-tanya.