Callable Preferred Stock Definition & Example |

Apa itu:

Penerbit saham pilihan boleh dipanggil mempunyai hak (tetapi bukan kewajiban

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Sebagai contoh, pertimbangkan saham pilihan Syarikat XYZ yang diterbitkan pada tahun 2000, membayar kadar 10%, matang pada tahun 2020, dan boleh dipanggil pada tahun 2010 pada 102% daripada par. Sepuluh tahun dari isu, XYZ mendapat hak untuk memanggil stok, yang mungkin akan dilakukan jika kadar faedah pada tahun 2010 adalah lebih rendah daripada 10%.

Biasanya, penerbit harus membayar pelabur sedikit lebih nilai par saham untuk memanggil isu ini. Perbezaan ini dipanggil premium panggilan, dan amaun biasanya berkurangan kerana pilihan yang lebih dekat kedewasaan. Contohnya, XYZ Bank menawarkan 102% nilai muka jika ia menyeru isu pada 2010, tetapi ia hanya boleh menawarkan 101% jika dipanggil pada tahun 2015.

Kenapa Matters:

Pemilik saham pilihan boleh dipanggil menanggung risiko panggilan, dan premium harga mogok bertujuan untuk mengimbangi pemegang untuk beberapa atau semua risiko ini. Untuk saham pilihan khususnya, yang hampir selalu membayar dividen, prospek mendapatkan saham yang dipanggil pergi boleh menjadi sangat menakutkan bagi pelabur pendapatan yang bergantung pada aliran tunai bekalan saham.

Penting untuk diperhatikan bahawa harga daripada saham pilihan boleh dipanggil terjejas oleh sama ada pilihan panggilan ada dalam wang, pada wang atau keluar wang. Sebagai contoh, jika saham boleh dipanggil pada $ 100 dan saham didagangkan sangat dekat dengan itu (katakan, pada $ 99), kemungkinan bahawa stok akan dipanggil tidak lama lagi adalah lebih tinggi daripada jika stok didagangkan pada $ 89 (lebih jauh dari harga mogok). Akibatnya, kerana pelabur tahu bahawa penerbit mungkin akan memanggil saham jika mereka berdagang di atas $ 100, harga harga saham itu secara efektif dihadkan pada $ 100 sesaham.