Definisi & Contoh Pembiayaan Hutang |

Apa itu:

Pembiayaan hutang adalah penggunaan pinjaman untuk membayar sesuatu.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Contohnya, idea asas di belakang pembiayaan hutang pengambilalihan adalah bahawa pemeroleh membeli sasaran dengan pinjaman yang dijamin oleh aset sendiri sasaran. Untuk mendapatkan pembiayaan hutang, pengambil oleh itu mesti terlebih dahulu memastikan aset sasaran adalah cagaran yang mencukupi untuk pinjaman yang diperlukan untuk membeli sasaran. Pemerolehan juga mesti membuat dan mengkaji ramalan kewangan entiti gabungan untuk memastikan mereka menjana wang tunai yang mencukupi untuk membuat pembayaran prinsipal dan faedah. Dalam sesetengah kes, mengekalkan aliran tunai yang optimum boleh menjadi cabaran sebenar jika pasukan pengurusan sasaran meninggalkan selepas pengambilalihan.

Setelah pengambil keputusan telah menentukan bahawa hutang itu dapat dilaksanakan secara kewangan, ia berfungsi untuk menaikkan hutang. Dalam beberapa kes, hutang itu datang terus dari satu atau lebih bank. Dalam kes lain, pemeroleh terbitan bon dalam pasaran terbuka. Kerana entiti gabungan sering mempunyai nisbah hutang / ekuiti yang tinggi (hampir 90% hutang, 10% ekuiti), bon biasanya bukan gred pelaburan (iaitu bon ikat).

Mendapatkan pembiayaan hutang sering mahal dan rumit. Sebuah bank pelaburan, firma undang-undang dan akauntan pihak ketiga sering diperlukan untuk menyusun transaksi besar dengan betul.

Pengejaan pembiayaan hutang biasanya meningkat apabila tingkat bunga rendah - yang mengurangkan biaya peminjaman dan mendorong para pelabur untuk mencari tinggi - peluang semula - dan / atau apabila ekonomi atau industri tertentu kurang baik (yang mendorong nilai syarikat ke bawah).

Mengapa Perkara ini:

Pembiayaan hutang membolehkan syarikat-syarikat membuat pelaburan tanpa harus melakukan banyak modal sendiri, tetapi tujuan yang lebih besar adalah untuk memaksimumkan nilai pemegang saham. Seperti dalam kewangan peribadi, terlalu banyak hutang boleh menjadi perkara yang sangat buruk, tetapi sedikit boleh pergi jauh. Bagi kebanyakan pelabur, oleh itu biasanya tidak bijak untuk mengelakkan pelaburan dalam syarikat dengan hutang; silap mata adalah mencari syarikat yang menguruskan hutang mereka dengan baik. Pelabur paling popular di dunia, Warren Buffett, kelihatan sangat berhati-hati dengan beban hutang syarikat sebelum melabur, dan banyak pegangan ekuitinya mempunyai hutang yang agak rendah ketika dia melabur. Beliau lebih suka syarikat yang menjana pertumbuhan masa depan melalui ekuiti pemegang saham. Buffett tidak goyah dalam fokusnya terhadap leverage. Seperti yang dikatakan dalam suratnya 1987 kepada para pemegang saham, "Keputusan perniagaan atau pelaburan yang baik pada akhirnya akan menghasilkan hasil ekonomi yang cukup memuaskan, tanpa bantuan dari leverage."

Risiko tinggi risiko ini yang berkaitan dengan pembiayaan hutang adalah mengapa harga saham biasanya jatuh ketika sebuah syarikat mengumumkan berita tentang pengambilalihan atau perjanjian lain yang melibatkan banyak hutang. Walau bagaimanapun, ini boleh menjadi peluang membeli jika pelabur fikir syarikat itu dapat membayar hutang itu, yang meningkatkan nilai saham. Perhatikan bahawa pembiayaan di luar kunci kira-kira adalah kaedah perakaunan di mana syarikat mencatatkan aset atau liabiliti tertentu dengan cara yang menghalang item tersebut daripada muncul di kunci kira-kira.