Peruntukan Aset Dinamik Definisi & Contoh |

Apa itu:

Peruntukan aset dinamik adalah strategi pelaburan di mana pelabur membuat pelaburan jangka panjang dalam kelas aset tertentu atau sekuriti dan secara berkala membeli dan menjual sekuriti itu untuk memastikan peruntukan dalam bahagian asalnya.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Katakan anda mempunyai $ 100,000 untuk melabur. Berdasarkan keadaan anda, keengganan risiko, matlamat dan keadaan cukai, anda meletakkan $ 50,000 wang dalam stok, bon $ 30,000, $ 10,000 dalam hartanah, dan $ 10,000 tunai. Oleh itu, 50% daripada portfolio adalah dalam stok, 30% dalam bon, 10% dalam hartanah, dan 10% dalam bentuk tunai. Apabila masa berlalu, stok dalam portfolio mungkin meningkat dengan begitu banyak sehingga penambahan stok meningkat dari 50% hingga 70% dan seterusnya mengurangkan bahagian kelas aset lain dalam portfolio.

Dalam keadaan ini, pelabur mungkin menjual beberapa stok atau membeli sekuriti dalam kelas aset lain untuk membawa portfolio kembali kepada bobot asal. Sekiranya pelabur mengambil semula portfolio secara kerap, katakan setiap tiga bulan, maka pelabur dikatakan terlibat dalam pemasaan pasaran, peruntukan aset taktikal, atau pelaburan aktif. Dalam kedua-dua jenis pendekatan pengimbangan semula, pelabur mesti mempertimbangkan sama ada usaha dan kos transaksi tambahan akan meningkatkan pulangan. Walau bagaimanapun, jika pelabur menahan diri daripada mengimbangi semula portfolio sama sekali, dengan berkesan meninggalkan pelaburan untuk melakukan apa yang mereka mungkin, pelabur mengamalkan strategi membeli dan memegang benar.

Kenapa Matters:

Banyak pakar percaya bahawa pelabur membeli atau menjual adalah lebih penting daripada apabila dia membeli atau menjualnya. Inilah intisari peruntukan aset. Kerana banyak kelas aset cenderung meningkat dan jatuh bersama, pulangan keseluruhan portfolio lebih banyak dipengaruhi oleh bagaimana portfolio diperuntukkan daripada sekuriti tertentu yang dipilih. Satu kajian 1986 terkenal oleh Brinson, Hood dan Beebower mengesahkan bahawa 95% daripada masa itu, peruntukan aset menentukan pulangan portfolio berbanding sekuriti khusus yang dipilih.

Strategi peruntukan aset yang dinamik adalah gabungan pelaburan aktif dan pasif. Di satu pihak pelabur menyimpan peruntukan aset yang konsisten dan jangka panjang dan tidak mengubahnya berdasarkan perubahan pasaran jangka pendek atau saham saham. Sebaliknya, pelabur membeli dan menjual sekuriti dalam portfolionya sekali-sekala untuk memastikan portfolionya selari dengan pemberat asal.

Peruntukan aset dinamik sering lebih murah daripada perdagangan aktif. Ia boleh mempunyai faedah cukai jika cukai IRS menanggung keuntungan modal jangka panjang pada kadar yang lebih rendah daripada keuntungan modal jangka pendek. Strategi ini juga memerlukan kurang komisen perdagangan dan yuran penasihat, yang sering memaksa para pelabur untuk mempunyai keperluan pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi kos tambahan ini.