Dana yang Diberikan Pertukaran (ETF) Definition & Example |

sekuriti yang hampir menyerupai dana indeks, tetapi boleh dibeli dan dijual pada waktu siang seperti saham biasa. Kenderaan pelaburan ini membolehkan pelabur cara yang mudah untuk membeli sekuriti sekuriti yang luas dalam satu transaksi. Pada asasnya, ETF menawarkan kemudahan saham bersama dengan kepelbagaian dana bersama.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh): Dana yang diperdagangkan Exchange

adalah beberapa sekuriti baru yang paling popular dan inovatif untuk memukul pasaran sejak pengenalan dana bersama. ETF pertama adalah Resit Deposit Standard dan Poor (SPDR, atau "Spider"), yang mula-mula dilancarkan pada tahun 1993. Pembelian Spider memberi para pelabur cara untuk meniru prestasi S & P 500 tanpa harus membeli dana indeks. Tambahan pula, kerana mereka diniagakan seperti stok, SPDR boleh dibeli dan dijual sepanjang hari, dibeli pada margin, atau dijual sesekali.

Setiap kali pelabur membeli ETF, dia pada dasarnya melabur dalam prestasi yang mendasari ikatan sekuriti - biasanya mereka yang mewakili indeks atau sektor tertentu. Unit Amanah Pelaburan (UITs) sering dianjurkan dengan cara yang sama. Walau bagaimanapun, struktur undang-undang yang luar biasa ETF menjadikan produk itu agak unik. Dana yang diperdagangkan tidak menjual saham langsung kepada pelabur. Sebaliknya, setiap penaja ETF mengeluarkan blok besar (seringkali 50,000 saham atau lebih) yang dikenali sebagai unit penciptaan. Unit-unit ini kemudian dibeli oleh "peserta sah" - biasanya pembuat pasaran, pakar atau pelabur institusi - yang memperoleh saham sekuriti dan meletakkannya dalam amanah. Peserta yang diberi kuasa kemudian memecah unit penciptaan ini ke dalam saham ETF - masing-masing mewakili tuntutan undang-undang kepada sebahagian kecil daripada aset dalam unit penciptaan - dan kemudian menjualnya di pasaran sekunder.

dana akhir tidak selalu diperdagangkan pada harga yang mencerminkan nilai aset asas dalam setiap bahagian portfolio, juga mungkin untuk ETF untuk berdagang pada premium atau diskaun kepada nilai sebenarnya. Untuk melikuidasi pegangan mereka, kebanyakan pelabur hanya menjual saham ETF mereka kepada pelabur lain di pasaran terbuka. Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk mengumpulkan cukup saham ETF untuk menebus mereka untuk satu unit penciptaan dan kemudian menebus unit penciptaan untuk sekuriti yang mendasari. Oleh kerana bilangan saham yang banyak terlibat, pelabur individu jarang menggunakan pilihan ini.

Mengapa Matters:

Dana yang diperdagangkan diperkembangkan semakin popular dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan jumlah tawaran telah membengkak. Hari ini, sekuriti ini bersaing dengan dana bersama dan menawarkan beberapa kelebihan berbanding pendahulunya, termasuk:

Kos Rendah - Tidak seperti dana bersama dan indeks tradisional, ETF tidak mempunyai beban depan atau belakang. Di samping itu, kerana mereka tidak diuruskan secara aktif, kebanyakan ETF mempunyai nisbah perbelanjaan yang minimum, menjadikannya lebih murah daripada kebanyakan kenderaan pelaburan terpelbagai. Kebanyakan dana bersama juga mempunyai keperluan pelaburan minimum, menjadikannya tidak praktikal untuk beberapa pelabur kecil. Sebaliknya, pelabur boleh membeli sekurang-kurangnya satu bahagian ETF pilihan mereka.

Likuiditas - Walaupun dana bersama tradisional hanya berharga pada penghujung hari, ETF boleh dibeli dan dijual pada bila-bila masa sepanjang perdagangan hari. Banyak yang mempunyai jumlah dagangan harian purata dalam beratus ribu (dan dalam sesetengah kes berjuta-juta) saham setiap hari, menjadikannya sangat cair.

Keuntungan Cukai - Dalam dana bersama tradisional, pengurus biasanya terpaksa menjual portfolio aset untuk memenuhi penebusan. Sering kali, perbuatan ini mencetuskan cukai keuntungan modal, yang mana semua pemegang saham terdedah. Sebaliknya, pembelian dan penjualan saham di pasaran terbuka tidak mempunyai kesan terhadap liabiliti cukai ETF, dan mereka yang memilih untuk menebus ETF mereka dibayar dalam saham stok dan bukan tunai. Ini meminimumkan beban cukai ETF kerana ia tidak perlu menjual saham (dan dengan itu berpotensi mewujudkan keuntungan modal yang boleh dikenakan cukai) untuk mendapatkan wang tunai untuk kembali kepada pelabur. Tambahan pula, mereka yang menebus ETF mereka dibayar dengan saham yang paling rendah kos dalam dana, yang meningkatkan asas kos untuk pegangan yang tinggal, dengan itu mengurangkan pendedahan keuntungan modal ETF.

Walaupun dana dagangan pertukaran menawarkan beberapa kelebihan berbanding dana bersama tradisional, mereka juga mempunyai dua kelemahan yang berbeza. Untuk memulakan, sekuriti yang trek ETF sebahagian besarnya tetap, jadi pelabur yang memilih pengurusan aktif mungkin akan mendapati ETFs tidak sesuai sepenuhnya. Selain itu, kerana mereka berdagang sebagai saham, setiap pembelian ETF akan dikenakan komisen broker. Bagi mereka yang membuat pelaburan berkala secara berkala - seperti pelan pelaburan purata dolar bulanan - komisen berulang ini mungkin cepat menjadi larangan kos.

Seperti mana-mana keselamatan, kebaikan dan keburukan perlu ditimbang dengan teliti, dan pelabur harus terlebih dahulu melakukan kerja rumah mereka untuk menentukan sama ada dana yang diperdagangkan pertukaran merupakan kenderaan yang sesuai untuk memenuhi matlamat dan tujuan masing-masing.