Dana dari Operasi Per Saham (FFOPS) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Dana dari operasi sesaham (FFOPS) adalah ukuran tunai yang dijana oleh amanah pelaburan hartanah (REIT). Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa FFOPS tidak sama dengan Tunai dari Operasi Per Saham, yang merupakan komponen utama kaedah penyata aliran tunai tidak langsung.

Formula untuk FFOPS ialah:

FFOPS = (Pendapatan Bersih + Susutnilai + Pelunasan - Keuntungan Penjualan Harta) / Saham Beredar

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Mari kita anggap Syarikat XYZ adalah REIT dengan beberapa hartanah. Ia mempunyai 10 juta saham terkumpul. Pada tahun lalu, pernyataan pendapatan Syarikat XYZ kelihatan seperti ini:

Menggunakan formula di atas, kita boleh mengira FFOPS Syarikat XYZ seperti berikut:

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / $ 0.43

REIT dan amanah yang sama biasanya mendedahkan FFO dalam nota kaki pada penyata kewangan mereka, dan mereka dikehendaki menunjukkan perhitungan mereka.

Mengapa Matters:

Secara umum, FFO pelarasan membuat bersih pendapatan adalah bertujuan untuk mengimbangi kaedah perakaunan yang boleh mengganggu prestasi sebenar amanah pelaburan. Ini terutamanya mengenai susut nilai. Perakaunan GAAP memerlukan REIT untuk menyusut nilai hartanah pelaburan mereka dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, banyak hartanah REIT sebenarnya menghargai dari masa ke masa, dan untuk sebab ini, perbelanjaan susut nilai yang diperlukan cenderung menjadikan pendapatan bersih kelihatan rendah secara artifisial. FFO juga menyesuaikan keuntungan (atau kerugian) ke atas penjualan hartanah kerana ia tidak berulang dan oleh itu tidak menyumbang kepada kapasiti pembayaran dividen yang berterusan REIT (REIT dikehendaki membayar 90% daripada pendapatan boleh cukai mereka dalam dividen). Sesetengah penganalisis melangkah lebih jauh dan mengira AFFO (Dana Diselaraskan dari Operasi), yang menyesuaikan FFO untuk kenaikan sewa dan perbelanjaan modal tertentu. Semua faktor ini mempengaruhi FFOPS.

Ramai penganalisis memilih FFOPS untuk pendapatan bersih sesaham apabila mengukur prestasi kewangan REIT. Sama seperti EPS, FFOPS adalah metrik yang diteliti dengan teliti yang sering digunakan sebagai barometer untuk mengukur keuntungan syarikat per unit pemilikan pemegang saham, dan penafsiran harga / kelip-kelip FFO boleh menghasilkan gambaran yang serupa dengan yang dihasilkan oleh kelipatan P / E. Oleh itu, FFOPS adalah pemacu utama harga saham. Walaupun FFOPS adalah kaedah popular untuk mengukur keuntungan syarikat, penting untuk diingati bahawa FFOPS sering boleh terdedah kepada manipulasi, perubahan perakaunan dan pengataan semula. Walau bagaimanapun, FFOPS adalah piawaian industri dalam menentukan keuntungan kepercayaan pelaburan untuk pemegang saham.