Going Public Definition & Example |

Apa itu:

Going public merujuk kepada penerbitan stok pertama syarikat di pasaran terbuka. Dalam kebanyakan kes, penawaran itu, yang dikenali sebagai tawaran awam permulaan (IPO), menjadikan stok syarikat dapat diakses oleh sekumpulan pelabur besar untuk pertama kalinya.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Proses pergi awam sering bermula apabila syarikat muda memerlukan modal tambahan untuk mengembangkan perniagaannya. Untuk mendapatkan akses kepada modal tersebut, firma itu kadang-kadang memilih untuk menjual saham pemilikan - atau saham saham - kepada pelabur luar.

Penaja Jamin

Untuk menjual saham kepada orang ramai, syarikat pertama perlu mengekalkan perkhidmatan bank pelaburan untuk menanggung jaminnya. Peranan pengunderait adalah untuk meningkatkan modal bagi syarikat penerbit. Penaja jamin mencapai ini dengan membeli saham daripada syarikat penerbit pada harga yang telah ditetapkan, kemudian dijual semula kepada orang ramai untuk keuntungan.

Dalam kebanyakan kes, firma perbankan pelaburan tunggal memainkan peranan utama dalam menubuhkan IPO baru. Firma utama ini, yang disebut sebagai pengunderaitan pengurusan, kemudian sering membentuk kumpulan bank pelaburan yang lebih besar, yang disebut sindiket penajaan, untuk mengambil bahagian dalam penjualan. Suntikan ini selalunya mengumpulkan kumpulan peniaga broker yang lebih besar untuk membantu pengedaran isu baru.

Pendaftaran

Akta Sekuriti 1933 menguruskan isu baru sekuriti korporat yang dijual kepada orang ramai. Undang-undang ini menghendaki syarikat memfailkan pernyataan pendaftaran dan prospektus awal dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Tujuannya adalah untuk memastikan para pelabur dimaklumkan sepenuhnya mengenai penawaran dan syarikat penerbit.

Syarikat penerbit mesti memfailkan pernyataan pendaftaran sebelum pergi ke umum. Ia mendedahkan semua maklumat penting mengenai syarikat itu kepada SEC. Sebahagian daripada penyata pendaftaran adalah prospektus, yang mesti disediakan untuk semua pembeli isu baru. Prospektus mengandungi banyak maklumat yang sama termasuk dalam penyata pendaftaran, tetapi tanpa semua butiran yang lebih kecil dan dokumentasi sokongan.

Selepas penerbit memfailkan pernyataan pendaftaran dengan SEC untuk semakan, tempoh penyejukan bermula. Dalam tempoh 20 hari ini, broker sekuriti boleh membincangkan isu baru dengan pelanggan, tetapi satu-satunya maklumat mengenai penawaran yang boleh diedarkan adalah prospektus awal.

Prospektus Awal

Prospektus awal mengisytiharkan bahawa kenyataan pendaftaran telah difailkan dengan SEC tetapi belum lagi berkesan. Dokumen ini mengandungi maklumat yang sama yang akan dijumpai di prospektus akhir dengan pengecualian harga penawaran, komisen, penyebaran pengunderaitan, diskaun peniaga, dan maklumat kewangan lain yang berkaitan. Prospektus awal juga dikenali sebagai herring merah kerana legenda pada penutup dicetak dengan dakwat merah.

Petunjuk Kepentingan

Petunjuk kepentingan adalah perisytiharan pelabur bahawa mereka mungkin berminat membeli saham IPO dari penaja jaminan selepas keselamatan keluar dari pendaftaran. Walau bagaimanapun, pengisytiharan ini tidak sah mengikat kerana penjualan dilarang sehingga selepas pendaftaran menjadi berkesan. Para penaja jamin dan ahli kumpulan jualan menggunakan prospektus awal untuk mengukur penerimaan pelabur dan mengumpul petunjuk kepentingan.

Prospektus Akhir

Apabila kenyataan pendaftaran menjadi berkesan, syarikat penerbit meminda prospektus awal untuk menambah maklumat penting seperti harga penawaran dan spread pengunderaitan. Apabila prospektus akhir dikeluarkan, broker boleh menerima pesanan untuk membeli daripada pelanggan-pelanggan yang menunjukkan minat semasa tempoh penyejukan. Satu salinan prospektus akhir mesti mendahului atau mengiringi semua pengesahan jualan.

Ulasan SEC

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengkaji setiap prospektus untuk memastikan bahawa ia mengandungi semua fakta material yang diperlukan, tetapi ia tidak menjamin ketepatan pendedahan. Agensi tidak meluluskan masalah ini, tetapi hanya membersihkannya untuk diedarkan. SEC tidak dapat menghalang IPO berdasarkan kualiti penawaran, tetapi ia boleh menghendaki penerbit untuk mendedahkan semua fakta material mengenai penawaran dan syarikat.

Mengapa Perkara Ini:

Melangkah umum adalah cara yang baik bagi banyak syarikat untuk meningkatkan modal. Walaupun pinjaman bank mungkin menjadi pilihan, ia memerlukan bayaran bulanan dan bunga bulanan yang syarikat-syarikat - terutamanya yang semakin meningkat, yang ditanggung tunai - mungkin tidak menganggap penggunaan wang secara bijak. Melangkah orang awam menyelesaikan masalah ini dengan cara, kerana pemegang saham tidak memerlukan bayaran bulanan bulanan - atau apa-apa pembayaran, untuk perkara itu, kecuali jika syarikat itu dijual.

Akan tetapi, orang awam tidak mempunyai tanggung jawab besar, termasuk tugas fidusiari, pertimbangan tadbir urus khas, dan pelbagai keperluan pendedahan yang boleh memakan masa dan mahal. Melangkah umum juga bermakna beradaptasi dengan liputan penganalisis, liputan media, dan tekanan untuk menangani kedua-dua trend jangka pendek dan jangka panjang dalam harga saham.