Bagaimana Pembelian Makanan Seluruh Amazon Mempengaruhi Portfolio Anda

Seperti pukulan espresso organik, Amazon memberikan kejutan kepada pasaran saham pada hari Jumaat apabila ia mengumumkan rancangan untuk memperoleh Pasar Makanan Seluruh. Bagi pemegang saham kedua-dua syarikat, reaksi awal Wall Street adalah positif, tetapi itu tidak selalu berlaku.

Inilah yang perlu anda ketahui mengenai jenis pengambilalihan ini dan kesannya terhadap portfolio anda.

Persepsi adalah penting

Dalam perjumpaan perjanjian, "pengambil" adalah syarikat yang bersetuju untuk membeli syarikat lain, yang dikenali sebagai "sasaran." Terma - dan keramahan - tawaran boleh berbeza-beza, tetapi penting untuk memahami bagaimana kesepakatan dilihat oleh para pelabur.

Dalam tindak balas pasaran biasa, saham pemerolehan jatuh pada berita mengenai kesepakatan itu sementara kenaikan sasaran. Mengapa? Sekiranya pemeroleh membayar premium untuk syarikat lain, yang mana di sini, pelabur akan menyesuaikan semula bagaimana harga saham itu - memberi ganjaran harga saham sasaran, sambil menurunkan pemeroleh. Perbezaannya tidak selalunya sama dan mungkin termasuk cabaran yang dianggarkan dalam menyelesaikan perjanjian, seperti kelulusan oleh pemegang saham syarikat sasaran.

Tindak balas pasaran bukan sains yang sempurna: Jika kesepakatan dijangkakan secara meluas atau bersifat perbalahan, stok boleh dilakukan secara berbeza.

Dalam kes ini, saham Whole Foods dan Amazon meningkat hari Jumaat selepas pengumuman perjanjian $ 13.7 bilion. Lompat di saham pengambilalihan adalah luar biasa, walaupun belum pernah terjadi sebelumnya, kata Josh Olson, seorang penganalisis pada firma pengurusan aset Edward Jones.

"Pasaran suka perjanjian ini, itu bacaan awal," kata Olson. "Pasaran itu mengatakan ia tidak kelihatan seperti Amazon yang terlalu mahal dari segi potensi jangka panjang. Pelabur memberi ganjaran saham kedua-dua syarikat."

Tinjauan untuk pemegang saham Whole Foods

Bagi para pemegang saham Whole Food, penghujung hari pelaburan anda mungkin berhampiran. Hasil daripada kesepakatan semua tunai, anda akan menerima $ 42 sesaham selepas ia ditutup, premium 27% pada harga penutup dari hari sebelum pengumuman perjanjian itu. Whole Foods tidak lagi mempunyai stok tersenarai selepas perjanjian itu selesai, yang dijangka berlaku pada separuh kedua tahun ini.

Penjual telah berjuang dengan penjualan kedai yang sama pada tahun-tahun kebelakangan ini, menarik sahamnya, jadi cadangan Amazon memberikan jalan bagi para pemegang saham. Pemegang saham tidak mungkin mendapat tawaran yang lebih baik, kerana beberapa syarikat mempunyai lebih banyak poket dari Amazon atau telah menunjukkan keinginan yang lebih besar untuk memasuki dunia pasaraya. Ini bukan kesimpulan yang buruk kepada apa yang telah menjadi perbincangan umum tentang masa depan Whole Foods.

Anda juga boleh menjual saham pada bila-bila masa sebelum perjanjian selesai. Pada hari Jumaat, Whole Food ditutup pada $ 42.68, sedikit lebih tinggi daripada harga perjanjian yang diumumkan $ 42 sesaham.

Tinjauan untuk pemegang saham Amazon

Bagi pemegang saham Amazon, perjanjian itu kelihatan positif. Selain itu, ada sedikit yang dapat mereka lakukan jika mereka tidak menyukai perjanjian itu selain menjual pegangan Amazon mereka.

Walau bagaimanapun, ia tidak bijak untuk bertaruh terhadap CEO Jeff Bezos setakat ini - dia telah membantu Amazon meletakkan kembali 49,000% sejak IPO.

Langkah ini memperkuat peluasan jangka panjang Amazon ke bahan makanan, yang telah menggoda selama bertahun-tahun. Selain itu, ia membolehkan peruncit menguatkan francais dalam talian dengan menyediakan mata edaran batu bata dan mortar, membawa syarikat secara fizikal lebih dekat kepada pengguna. Langkah ini juga membolehkan Amazon untuk mengembangkan kategori bersebelahan seperti farmasi runcit, yang merupakan bahan makanan tradisional.

Kerosakan cagaran

Walaupun anda tidak memiliki sama ada syarikat yang terlibat dalam salah satu daripada tawaran Wall Street ini, anda mungkin tidak terlindung daripada tindak balas pasaran. Jika pelabur melihat pengambilalihan sebagai mengganggu industri, mereka akan menjual stok pesaing. Pada hari Jumaat, kedai runcit lain dan peruncit diskaun besar menjunam - sebagai contoh, Kroger jatuh kira-kira 10%. Tetapi tidak banyak reaksi di kalangan saham teknologi.

Sebelum melakukan perdagangan dengan cepat pada berita, penting untuk mempertimbangkan apa yang dipertaruhkan. Penggabungan dan pengambilalihan tidak dilakukan pada syarikat-syarikat awam - mereka adalah tawaran yang kompleks yang memerlukan banyak wang dan tertakluk kepada kelulusan pihak berkuasa dan pemegang saham.

Ada kemungkinan keraguan dalam harga saham pemeroleh selama setahun atau lebih selepas kesepakatan selesai kerana integrasi antara syarikat berlaku.

Tidak jelas bagaimana Amazon akan membiayai pembelian $ 13.7 bilion, tetapi gergasi e-dagang mempunyai lebih daripada $ 20 bilion dalam bentuk wang tunai, kredit yang baik dan mungkin mata wang yang paling berharga, stok yang sangat bernilai. Hutang korporat kekal murah, jadi Amazon sepatutnya dapat mengendalikan perjanjian.

Olson berkata pelabur mungkin perlu perut beberapa turun naik walaupun prospek jangka panjang untuk stok masih positif. Dia mengekalkan cadangan membeli Amazon.

"Boleh dikatakan, pengganas terbesar di A.S. dan perniagaan global bermitra dengan penyerang unik lain," katanya. "Ia lebih menarik daripada banyak tawaran yang kita lihat kebelakangan ini."

Akhirnya, cuba meluangkan masa di pasaran dengan perdagangan saham individu amat sukar (baca lebih lanjut mengenai mengapa).Bagi pelabur biasa, lebih baik menyimpan sebahagian besar pegangan dalam dana indeks atau dana tukaran bursa, yang kepelbagaian boleh menyebabkan turun naik cuaca daripada mana-mana saham.

Anna-Louise Jackson dan James F. Royal, Ph.D., adalah penulis buku di Investmentmatome, sebuah laman web kewangan peribadi. E-mel: [email protected] atau [email protected]. Twitter: @ aljax7 atau @JimRoyalPhD.