Jumbo Pool Definition & Example |

Apa itu:

A kolam jumbo adalah keselamatan yang disokong oleh gadai janji dari beberapa penerbit. > Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Untuk memahami bagaimana kolam jumbo berfungsi, penting untuk memahami bagaimana ia dicipta. Katakan anda ingin membeli rumah, jadi anda mendapat gadai janji dari XYZ Bank. XYZ Bank memindahkan wang ke dalam akaun anda, dan anda bersetuju untuk membayar balik wang tersebut mengikut jadual yang ditetapkan. XYZ Bank (yang juga boleh menjadi kesukaran, kesatuan kredit, atau pencetus yang lain) kemudian boleh memilih untuk memegang gadai janji dalam portofolionya (iaitu, hanya mengutip pembayaran bunga dan pokok dalam beberapa tahun ke depan) atau menjualnya.

Jika XYZ Bank menjual gadai janji, ia mendapat wang tunai untuk membuat pinjaman lain. Jadi, mari kita asumsikan XYZ Bank menjual gadai janji anda kepada ABC Company, yang boleh menjadi entiti kerajaan, separa kerajaan, atau swasta. Syarikat ABC mengelompokkan hipotek anda dengan gadai janji yang serupa yang telah dibeli (dirujuk sebagai "menyatukan" hipotik). Gadai janji di dalam kolam mempunyai ciri-ciri umum (iaitu kadar faedah yang sama, kematangan, dll.). Biasanya, ia hanya boleh membiayai perumahan yang diterbitkan oleh XYZ Bank, tetapi dalam kolam jumbo, Syarikat ABC menyusun gadai janji yang sama dari beberapa peminjam yang berbeza. Kadar faedah pada gadai janji ini boleh berbeza-beza mengikut satu titik peratusan atau kurang.

ABC Company kemudian menjual sekuriti yang mewakili kepentingan dalam kumpulan gadai janji, di mana gadai janji anda adalah sebahagian kecil (dipanggil mengecilkan kolam). Ia menjual sekuriti yang disokong morgage (MBS) ini kepada pelabur di pasaran terbuka. Dengan dana dari jualan, Syarikat ABC boleh membeli lebih banyak gadai janji dan membuat lebih banyak sekuriti ini.

Bagi pelabur, MBS adalah seperti bon. Kebanyakan menawarkan pendapatan separa tahunan atau bulanan, dan kekerapan pembayaran ini meningkatkan kesan pengkomplinan semula pelaburan. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa bayaran yang sebahagian kepentingan dan sebahagian prinsipal mungkin tidak menguntungkan kepada sesetengah pelabur, kerana dengan setiap penurunan prinsipal yang belum dijelaskan, terdapat penurunan yang sama dengan jumlah kepentingan yang terakru. Sebagai contoh, jika $ 50,000 Ginnie Mae dengan kupon 5% akan membayar $ 208.35 ($ 50,000 x.05 / 12) untuk kepentingan setiap bulan, tetapi ia juga mungkin membayar $ 100 di pokok. Ini bermakna bahawa hanya $ 49,900 adalah faedah pendapatan bulan depan, dan menjelang penghujung tahun, hanya ada $ 48,800 kepentingan pendapatan. Kembalinya prinsipal juga boleh berbeza-beza bergantung kepada berapa cepat pinjaman hipotik dibayarkan.

Mengapa Matters:

Kolam jumbo mengandungi kumpulan hipotik yang lebih pelbagai kerana ia berasal dari pemberi pinjaman yang berbeza. Ini bermakna hipotesis yang mendasarinya secara geografi dan berasal dari pelbagai peminjam dengan piawaian pemberian pinjaman yang sedikit lebih baik (atau mungkin lebih buruk). Dalam melabur, kepelbagaian seperti ini biasanya merupakan perkara yang baik kerana ia mengurangkan risiko. Oleh itu, sekuriti yang disokong oleh gadai janji dari kolam jumbo sering dianggap lebih selamat daripada sekuriti yang disokong gadai janji tradisional.

Walaupun kepelbagaian yang ditawarkan dengan melabur dalam kumpulan hutang gadai janji sangat mengurangkan risiko penerbit MBS akan mungkir, sekuriti mempunyai beberapa lapisan tambahan perlindungan lalai. Sebagai contoh, pertimbangkan MBS GNMA. Perlindungan pertama terhadap lalai adalah kelayakan kredit peminjam asal (iaitu kemampuan peminjam untuk membayar balik XYZ Bank). Kedua ialah insurans gadai janji atau jaminan yang disediakan oleh perusahaan yang ditaja oleh kerajaan (contohnya, jika peminjam telah memenuhi syarat untuk pinjaman VA, di mana Pentadbiran Veteran berjanji untuk membayar XYZ Bank jika peminjam tidak boleh). Ketiga adalah kelayakan kredit dari penerbit MBS (dalam contoh kami, kemampuan ABC Company untuk menyampaikan pembayaran bunga dan pokok kepada para pelabur MBS). Keempat adalah kekuatan kewangan GNMA (iaitu kemampuan GNMA untuk membayar para pelabur MBS jika Syarikat ABC tidak). Kelima adalah kepercayaan penuh dan kredit pemerintah A.S. (iaitu keupayaan untuk mencetak mata wang untuk membuat pembayaran bunga dan prinsipal di sekuriti yang dijamin oleh gadai janji GNMA jika GNMA tidak dapat memenuhi kewajibannya).

Risiko pendahuluan adalah kebimbangan besar bagi semua pelabur MBS. Ketika orang bergerak, misalnya, mereka menjual rumah mereka, membayar hipotek mereka dengan hasil, dan membeli rumah baru dengan hipotek baru. Apabila kadar faedah jatuh, banyak pemilik rumah membiayai semula gadai janji mereka, yang bermakna mereka memperoleh gadai janji baru yang lebih rendah dan membayar hipotek kadar lebih tinggi dengan hasil itu. Seperti bon, perubahan dalam kadar faedah mempengaruhi harga MBS, tetapi perubahan itu diperburuk oleh fakta bahawa pelabur MBS lebih cenderung untuk mendapatkan kembali pokok mereka lebih awal. Mereka mungkin perlu melabur semula pokok itu pada kadar di bawah apa MBS mereka telah menghasilkan.

Pada akhirnya, industri MBS menyediakan peminjam dengan lebih banyak wang untuk membuat lebih banyak pinjaman gadai janji. Pembekalan dana gadai janji yang mantap ini memastikan kadar gadai janji yang kompetitif dan gadai janji tersedia. Juga, bank-bank yang tidak suka pinjaman hipotek atau bimbang akan kehilangan wang jika peminjam membayar prabayar mereka boleh mengurangkan risiko ini dengan menjual gadai janji mereka, dan dengan itu memindahkan risiko-risiko ini kepada penerbit MBS. Fannie Mae, Freddie Mac, dan Ginnie Mae membeli hipotek dan mengeluarkan dan / atau menjamin MBS sebagai sebahagian daripada usaha mereka untuk menyokong industri MBS dan menjadikan pemilik rumah mungkin lebih ramai orang.