Manusia Warren Buffett Digelar "Superinvestor" |

Di dalam pejabat sempit di East 42nd Street di New York City pada tahun 1954, tiga lelaki diselidiki melalui penyata kewangan, memecahkan nombor dengan marah. Mereka mencari peluang seluruh pasaran telah berlalu. Mereka mencari syarikat-syarikat yang tidak mendapat sokongan. Mereka mencari saham yang telah dibuang ke dalam tong tawar.

Yang paling tua, Benjamin Graham, sudah menjadi legenda pelaburan. Beliau mengasaskan firma Graham-Newman pada tahun 1926. Menjelang tahun 1934, beliau dianggap sebagai godfather bernilai melabur, setelah menerbitkan buku Analisis Keselamatan, yang masih dianggap sebagai bible value investor. Beliau menyusuli dengan buku yang sama, Pelabur Pintar, pada tahun 1949.

Yang termuda dari ketiga-tiga ini ialah Warren Buffett, yang akan menjadi pelabur terbesar di dunia. Buffett menyertai Graham-Newman pada tahun 1954 dan bekerja di sana sehingga 1956, ketika ia memutuskan untuk meninggalkan New York dan kembali ke Omaha untuk memulakan Buffett Associates, Ltd.

Orang ketiga, baru-baru ini kembali dari berkhidmat di Tentera Darat semasa Perang Dunia II, adalah Walter Schloss. Schloss dan Buffett berkongsi pejabat pada masa mereka bertindih di Graham-Newman dan mereka mengembangkan kesukaan yang hebat untuk satu sama lain, yang terus hingga ke hari ini.

Jika anda menghargai pendapat Warren Buffett, maka Walter Schloss mungkin yang terbesar pelabur yang tidak pernah anda dengar.

Ke atas dan ke atas Pada tahun 1955, Schloss meninggalkan Graham-Newman dengan 19 pelanggan dan $ 100,000. Dia memulakan perkongsian pelaburan dan menyelaraskan minatnya dengan pelanggannya - dia telah mendapat pampasan sebanyak 25% daripada apa-apa keuntungan, tetapi sekiranya berlaku kerugian, pelabur-pelaburnya terpaksa kembali sebelum Schloss membuat sesen pun. Dia tidak pernah memasarkan atau mempromosikan dananya, tetapi walaupun begitu, dana Schloss terus berkembang dengan mulut.

Oleh kerana dia sendiri, dia mempunyai kebebasan untuk menjalankan perniagaannya tetapi dia senang. Dia biasanya bekerja dari 9:30 pada waktu pagi hingga 4:30 petang. Pada tahun 1973, beliau mengupah satu-satunya penganalisis yang dia perlukan - anaknya, Edwin. Dia tidak pernah memiliki komputer. Beliau mengumpulkan maklumat dari akhbar dan laporan syarikat yang dihantar kepadanya melalui pos. Dia mengetuk isu-isu turun tangan Nilai Line yang dibawa Edwin kepadanya, enggan membayar langganannya sendiri.

Pada 15 April 1994, sahabat lama Schloss, Warren Buffett, surat kepada pelabur. Walet menulis:

"Harap perhatikan bahwa jumlah pengeluaran kantor Walter adalah sekitar $ 11.000 dibandingkan dengan pendapatan bersih $ 19 juta.

Sementara itu, Walter terus mengungguli pengurus yang bekerja di kuil-kuil yang penuh dengan lukisan, staf dan komputer. menyelesaikan prestasi ini dengan mengomel di antara pangkalan cerut di lantai kapitalisme. "

Dengan piawaian hari ini (dan bahkan oleh piawaian semalam) Schloss nampaknya bekerja dengan satu tangan yang terikat di belakangnya. Tetapi sifat eksentriknya menyembunyikan idea yang mudah: Untuk mengalahkan pasaran, merancang rancangan yang baik dan melekatinya.

Kaedah + Tatatertib Schloss telah menempa beberapa prinsip asas yang telah membimbingnya sepanjang karirnya: Tahu apa yang anda mahu lakukan, ketahui kekuatan dan kelemahan anda, jangan anak anda sendiri, nikmati kerja anda dan taraf etika yang tinggi.

Pertama dan terpenting, Schloss selalu menyukai pelaburan nilai. Pada usia 94 tahun, dia masih giat menguruskan portfolio berjuta-juta dolarnya sendiri dari apartmennya di New York City.

Dia juga selalu mengenali kekuatan dan kelemahannya. Untuk memberi penekanan kepada bekas dan meringankan yang terakhir, dia mencipta satu kaedah dan tidak pernah goyah darinya. Dia mencari firma-firma yang berdagang dengan harga diskaun kepada nilai buku, dengan sedikit hutang atau tidak, dan dengan pengurusan yang memiliki peratusan saham syarikat yang tinggi, yang menyelaraskan matlamat mereka dengan pemegang saham. Tambahan pula, dia masih merujuk pada tahun 1934 edisi pertama Analisis Keselamatan, yang kini diadakan bersama-sama dengan pita pita.

Tidak seperti Buffett, dia tidak peduli untuk memahami setiap perkara kecil mengenai operasi syarikat. Portfolionya akan memegang sehingga 100 saham pada satu masa sebagai lindung nilai terhadap orang yang tidak dikenali yang tidak menghabiskan masa untuk meneliti. Walau bagaimanapun, Buffett sentiasa memuji bekas rakan sekerjanya, memanggilnya seorang "superinvestor" dan penolakan teori mengenai pasaran yang cekap dari segi daging dan darah, yang menegaskan pasaran sentiasa mempunyai harga yang berharga secara tepat.

Dari 1955 hingga 2000, Schloss mencapai + 15.7% pulangan untuk pelaburnya (selepas bayaran). S & P kembali + 11.2% dalam tempoh yang sama.

Satu hari pada tahun 2001, Edwin sedar bahawa dia tidak dapat mencari saham murah. Jadi dengan melekat dengan kaedah yang telah berkhidmat dengan mereka selama lebih dari lima puluh tahun, dia dan ayahnya melakukan sesuatu yang luar biasa: Mereka menutup kedai dan memulangkan semua wang dana kepada para pelaburnya. Akhir yang sesuai untuk pengurus dana yang menggunakan kaedah, disiplin, dan piawaian etika yang tinggi.