Ramalan Pasaran: Siapa Mereka Manfaat?

Oleh Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

Ketahui lebih lanjut mengenai Jonathan di Laman web kami Tanya Penasihat

Di satu pihak, pertimbangkan komen John Kenneth Galbraith bahawa "satu-satunya fungsi ramalan ekonomi adalah untuk menjadikan astrologi kelihatan terhormat."

Di pihak yang lain, pertimbangkan bahawa terdapat banyak majalah, birokrasi persekutuan, program radio dan stesen kabel 24 jam yang didedikasikan untuk melakukan perkara itu.

Ini adalah percanggahan kognitif yang ditulis besar, tetapi itu benar-benar realiti kita. Mengapa? Sekiranya ekonomi dan, mungkin lebih, ramalan pasaran adalah latihan dalam kesia-siaan, maka mengapa orang masih cuba meramalkan?

Satu sebab: insentif.

Pertama, perhatikan bahawa terdapat dua peserta dalam ramalan. Terdapat peramal dan pendengar atau pembaca. Faedah ramalan, jika wujud, mungkin terakru kepada salah satu atau kedua-dua peserta ini.

Peramal di arena kewangan mempunyai insentif kewangan yang mendalam untuk menawarkan ramalan mereka. Kedai-kedai media dan pakar-pakar telah diberi insentif untuk mengembangkan penonton mereka dan dengan itu meningkatkan dolar pengiklanan. Dan para penasihat dan pengurus portfolio (yang mana saya salah satu) diberi insentif untuk mengembangkan nombor pelanggan dan aset mereka di bawah pengurusan.

Pendengar atau pembaca juga mempunyai insentif kewangan: Mereka mahu membuat keputusan yang membayar. Membuat wang menggembirakan mereka dan kehilangan wang menakutkan mereka.

Memandangkan hakikat bahawa untuk setiap "panggilan gelembung" terdapat "panggilan bukan gelembung" yang sama dan bertentangan (dan saya fikir bahawa pada hampir setiap titik dalam sejarah terdapat orang di kedua-dua hujung kontinum), ia akan menjadi sangat kes sukar untuk membuat ribuan pendapat bersaing di luar sana ada nilai kepada pengguna.

Satu masalah: ketepatan probabilistik.

Ini bukan masalah untuk peramal. Penyiasat tahu bahawa ia adalah permainan kebarangkalian dan bahawa dia hanya perlu beberapa waktu untuk membina penonton. Oleh kerana apa yang kita boleh panggil inersia penonton, peramal itu akan mengumpul sejumlah besar pengikut dengan betul atau tepat dari yang dia akan kalah kerana salah atau secara spontannya salah. Dan, lebih penting lagi, semakin banyak penonton semakin bertambah, semakin kurang pentingnya untuk menawarkan ramalan yang tepat.

Oleh itu, mengandaikan kebarangkalian sebenar bahawa seorang peramal akan tepat pada satu ketika, dan dia akan lebih tepat hanya dengan membuat banyak ramalan; dan diberi insentif bangunan penonton yang funky, ia menjadikan akal sepenuhnya bahawa orang akan cuba meramalkan.

Persoalan sebenar yang kita harus tanya diri kita ialah: Mengapa kita memberi perhatian?

-

Jonathan K. DeYoe, AIF dan CPWA, adalah pengasas dan presiden Pengurusan Kekayaan DeYoe di Berkeley, California, dan blog di Blog Dividen Kebahagiaan. Perkhidmatan Penasihat Kewangan dan Penasihat Pelaburan yang ditawarkan melalui DeYoe Wealth Management, Inc., Penasihat Pelaburan Berdaftar. Sekuriti yang ditawarkan melalui LPL Financial, Ahli FINRA / SIPC.

Pendapat yang disuarakan dalam bahan ini hanya untuk maklumat umum dan tidak bertujuan untuk memberi nasihat atau cadangan tertentu kepada mana-mana individu. Untuk perancangan individu dan keperluan pelaburan anda, sila lihat profesional pelaburan anda.