Ketepikan Definisi & Contoh |

Apa itu:

Matang adalah tarikh di mana penerbit saham bon atau saham pilihan harus membayar balik prinsipal asal yang dipinjam dari pemegang saham atau pemegang saham

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Katakan bahawa pada 1 Januari 2000, anda membeli bon XYZ Company yang mempunyai kematangan 10 tahun. Ini bermakna pada 1 Januari 2010, Syarikat XYZ akan membayar anda (atau sesiapa yang anda jual untuk menjual bon kepada) nilai muka (juga dipanggil nilai nominal) bon tersebut. Nilai muka pada dasarnya adalah saiz I.O.U. diwakili oleh sijil keselamatan. Iaitu, nilai muka adalah dipinjamkan kepada syarikat asal. Nilai muka bon biasanya $ 1,000 dan nilai saham stok yang lebih tinggi biasanya $ 25.

Sesetengah kematangan bon dan saham pilihan adalah jangka pendek (setahun atau kurang), yang lain adalah jangka pertengahan (biasanya dua hingga 10 tahun) dan banyak adalah jangka panjang (tempoh 10 hingga 30 tahun atau lebih). Bon yang mempunyai tempoh matang kurang daripada 10 tahun biasanya dipanggil nota.

Kadang-kadang para pelabur mendapatkan kembali pokok asal sebelum tarikh matang. Ini biasanya berlaku apabila penerbit mengambil kesempatan daripada peruntukan khas yang mungkin ada keselamatan. Sebagai contoh, peruntukan panggilan membenarkan penerbit untuk menebus, atau memanggil, bon atau saham pilihan sebelum ia matang. Penerbit seperti peruntukan ini kerana jika kadar faedah jatuh, mereka boleh membayar sekuriti dengan hasil daripada sekuriti baru yang dikeluarkan pada kadar faedah yang lebih rendah. Pelabur tidak selalu mengalu-alukan ini kerana mereka kehilangan keupayaan mereka untuk mengutip apa yang boleh dibayar di atas pasaran bunga dan mereka mungkin perlu melabur semula wang dari sekuriti mereka yang ditebus pada kadar faedah yang lebih rendah. Untuk memberi pampasan kepada pelabur untuk risiko ini, penerbit bon yang boleh dipanggil biasanya bersetuju untuk membayar lebih daripada nilai muka bergantung pada ketika sekuriti ditebus.

Contoh lain adalah peruntukan dana tenggelam, yang mengharuskan penerbit melakukan pembayaran kepada pemegang amanah sementara sekuriti adalah tertunggak. Para pemegang amanah kemudian menggunakan dana untuk membeli semula sebahagian atau semua sekuriti di pasaran terbuka.

Biasanya penerbit mengendalikan sama ada keselamatan ditebus sebelum ia matang, tetapi dalam beberapa kes, pelabur dapat mengawal proses ini. Sebuah bon boleh tukar, contohnya, memberikan pemegang saham pilihan untuk menukar bon untuk nombor sekuriti yang telah ditetapkan (biasanya stok penerbit) pada beberapa masa hadapan dan di bawah syarat-syarat yang ditetapkan. Sekiranya bon yang boleh ditukar, sebaliknya, membenarkan pemegang bon untuk menukar bon bagi stok syarikat selain penerbit bon. Bon boleh ditanggalkan dan saham pilihan membolehkan pemegangnya memaksa penerbit untuk menebus keselamatan pada harga yang ditetapkan di bawah syarat-syarat tertentu.

Kenapa Matters:

Matlamat bon dan saham pilihan adalah sangat penting. Bukan sahaja mereka memberitahu pelabur apabila mereka akan dibayar balik, mereka adalah penting untuk menentukan secara matematik harga keselamatan yang sesuai. Ini adalah kerana formula yang digunakan untuk harga sekuriti ini sering melibatkan mencari nilai semasa pulangan masa depan prinsipal. Semakin lama pelabur perlu menunggu pulangan modalnya, semakin kurang keselamatan cenderung bernilai.

Adalah penting untuk diperhatikan bahawa hanya kerana bon akan membayar jumlah tertentu pada masa matang tidak bermakna itu adalah apa yang bon bernilai hari ini. Selalunya, pelabur boleh membeli bon untuk lebih atau kurang daripada nilai muka. Sebagai contoh, sekiranya bon XYZ Syarikat mempunyai nilai muka $ 1,000, ia mungkin hanya bernilai $ 800 hari ini, atau ia mungkin bernilai $ 1,500 hari ini bergantung kepada keadaan pasaran, kadar kupon dan sama ada terdapat peruntukan khas seperti yang diterangkan di atas.

Lebih penting lagi ialah kehadiran tarikh matang tidak menjamin bahawa pelabur akan mendapatkan wangnya kembali pada tarikh tersebut. Untuk semua bon dan saham pilihan (kecuali Perbendaharaan) sentiasa terdapat kemungkinan bahawa penerbit akan mungkir.