Definisi Kovenan Negatif & Contoh |

Apa itu:

A perjanjian negatif adalah suatu janji yang dibuat oleh suatu perusahaan untuk tidak melebihi rasio keuangan tertentu Perjanjian negatif hampir selalu dijumpai dalam dokumen pinjaman atau bon.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Sebagai contoh, mari kita asumsikan Syarikat XYZ mahu meminjam $ 10 juta dari Bank ABC. Perjanjian pinjaman mengandungi perjanjian negatif yang membatasi Syarikat XYZ kepada $ 0.10 sesaham dalam dividen setahun dan menghalangnya daripada mengeluarkan hutang tambahan tanpa persetujuan Bank ABC.

Perjanjian Negatif boleh wujud dalam perjanjian pekerjaan dan bahkan perjanjian penggabungan atau pengambilalihan, tetapi mereka yang paling biasa dalam perjanjian pinjaman dan indenture bon.

Perjanjian Operasi seringkali memerlukan peminjam untuk mengekalkan aset fizikal mereka ke dalam piawaian tertentu, memenuhi keperluan pendedahan minimum, hanya melibatkan diri dalam bidang perniagaan yang dibenarkan, atau mengekalkan tertentu tahap insurans

Perjanjian kewangan adalah kerap rasio yang diperlukan oleh peminjam untuk tinggal di atas atau di bawah (contoh nisbah hutang kepada ekuiti atau nisbah liputan faedah sebanyak 2: 1), tetapi biasanya juga sekatan ke atas tahap hutang dan keperluan minimum modal kerja.

Perjanjian pinjaman atau indenture di mana perjanjian negatif muncul juga akan memberikan formula terperinci yang akan digunakan untuk mengira nisbah dan batasan perjanjian negatif. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa dalam banyak kes formula ini tidak sesuai dengan prinsipal perakaunan yang diterima umum (GAAP). Sebagai contoh, perjanjian negatif mungkin termasuk pajakan dalam pengiraan had hutang, atau ia mungkin mempertimbangkan pajakan modal sebagai perbelanjaan.

Mengapakah Perkara Penting:

Pemberi pinjaman melampirkan perjanjian negatif kepada isu bon dan pinjaman sebagai cara untuk memaksa peminjam untuk beroperasi dengan cara yang berhemat secara kewangan yang paling banyak memastikan ia akan membayar balik hutang itu. Penerbit, sebaliknya, biasanya merundingkan perjanjian-perjanjian yang paling fleksibel sehingga mereka dapat kebebasan untuk membuat keputusan dan mengambil risiko yang akhirnya dapat memberi manfaat kepada peminjam dan para pemegang saham. Oleh itu, perjanjian yang lebih negatif mengenai isu bon mempunyai, semakin rendah kadar faedah ke atas bon tersebut.

Melanggar perjanjian negatif boleh mencetuskan lalai teknikal. Ini bermakna walaupun penerbit membuat pembayaran faedah dan prinsipal tepat pada waktunya, ia tidak beroperasi dalam garis panduan yang dipersetujui dan dengan itu meningkatkan risiko tidak membayar di mata Peminjam atau pemegang bon. Selalunya peminjam mempunyai masa tertentu untuk membetulkan (atau "menyembuhkan") kegagalan teknikal (contohnya, peminjam mesti menurunkan nisbah hutang kepada ekuiti dalam tempoh tiga puluh hari), tetapi kegagalan teknikal sering menurunkan penarafan kredit dan stok peminjam harga