Carta Yang Hebat Menjerit Anda untuk Menjual Emas | Beberapa tahun yang lalu, Wen Jiabao, perdana menteri China memberitahu

The Financial Times: "Keyakinan adalah perkara yang paling penting, lebih penting daripada emas atau mata wang." Keyakinan membolehkan orang-orang perniagaan dan pelabur untuk mengambil risiko lebih tinggi ketika mereka mencari pulangan atas uang mereka. Apabila mereka yakin pasaran akan menyokong pampasan yang adil untuk risiko yang mereka anggap, mereka lebih bersedia untuk meletakkan modal mereka berisiko dan membeli hartanah, bon dan saham. Ini, seterusnya, mendorong harga aset tersebut.

Harga emas berfungsi dalam arah yang bertentangan. Apabila keyakinan semakin meningkat, harga emas cenderung jatuh.

Tetapi apabila pelabur dan orang-orang perniagaan percaya pasaran tidak akan memberi mereka pampasan yang adil untuk risiko, mereka bergantung kepada modal mereka. Kurang keyakinan di pasaran memacu para pelabur untuk menyelesaikan pulangan modal mereka daripada pulangan ke atas modal mereka.

Dan sesungguhnya kekurangan keyakinan yang mendorong pelabur untuk mencari perlindungan emas.

Soalan Kepercayaan

Terdapat dua tinjauan yang memberikan keyakinan pengguna yang adil. Indeks Keyakinan Pengguna (CCI) mengukur tahap optimisme dalam ekonomi seperti yang dinyatakan oleh pengguna melalui perbelanjaan dan aktiviti simpanan mereka. Lembaga Persidangan menjalankan tinjauan sebulan sekali, menerbitkan laporan terperinci tentang "sikap pengguna dan niat belian."

Ukuran lain yang dipetik dari keyakinan pengguna berasal dari Institut Penyelidikan Sosial Universiti Michigan. Seperti CCI, Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan diterbitkan bulanan dan cuba menilai sikap pengguna terhadap rancangan perbelanjaan mereka, keadaan kewangan peribadi dan iklim perniagaan.

Mari kita lihat pada indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan carta di bawah.

Mudah untuk melihat beberapa perkara pada carta Sentimen Pengguna. Pertama, seperti yang anda jangkakan, keyakinan jatuh apabila ekonomi turun ke dalam kemelesetan. Tidak menghairankan di sana.

Kedua, dan mungkin tidak begitu jelas, kita dapat melihat bahawa ketika gelembung dot-com pecah pada awal tahun 2000, keyakinan pengguna tidak jatuh sejauh dalam kemelesetan 1980, 1990 dan 2008. Jadi, jika kita percaya korelasi keyakinan terhadap permintaan untuk emas adalah benar, kita sepatutnya dapat melihat ukuran perhubungan ini

Koefisien Keyakinan Emas

Dengan menggunakan nisbah harga emas kepada harga S & P 500, kita boleh mengukur keutamaan pelabur untuk emas sebagai satu simpanan nilai semasa krisis berbanding pilihan untuk aset berisiko seperti ekuiti.

Carta di bawah menunjukkan nisbah emas ke S & P 500 bermula pada tahun 1990 dan berakhir pada awal September 2010. Jika kita melihat carta di atas, keyakinan pengguna memukul salah satu titik terendah semasa kemelesetan 1990. Dan jika kita melihat carta di bawah, kita dapat melihat bahawa dalam tempoh yang sama, nisbah harga emas ke S & P 500 telah mencecah paras tertinggi dua puluh tahun.

Keyakinan meningkat kepada semua-ti saya tinggi pada tahun 2000, sebelum kemelesetan dot-com. Tetapi walaupun keyakinan jatuh dalam kemelesetan berikutnya, ia tidak jatuh ke tahap yang dilihat pada tahun 1990, tetapi ia tetap relatif dekat dengan tahap yang dilihat semasa banyak tahun 1980-an dan 1990-an.

Menariknya, nisbah emas ke S & P 500 jatuh ke paras terendah dalam tempoh 20 tahun sebelum kemelesetan tahun 2001. Nisbah kekal pada tahap yang agak rendah sehingga pengguna mula merasakan kesan kemelesetan ekonomi yang besar pada tahun 2008.

Tetapi rasio itu meningkat ketika keyakinan berkurang dan ramai yang takut dengan yang paling teruk. Apabila harga emas turun dan S & P 500 jatuh, nisbah itu kembali ke tahap yang telah dicapai pada awal 1990-an. Pelabur mencari pulangan modal mereka daripada pulangan modal mereka. Nisbah terus berlegar di dekat paras bersejarah.

Bottom Line

Apabila ketakutan terhadap krisis besar memacu keyakinan, meletakkan beberapa modal anda dalam emas masuk akal. Apabila ketakutan mendorong emas lebih tinggi, anda boleh menungganginya. Tetapi sebaliknya juga berlaku. Apabila keyakinan mencecah titik terendah dan kemudian mula muncul, mungkin saatnya untuk mulai mengurangi kepemilikan emas Anda

Memandangkan harga emas mengikuti keyakinan pengguna, menyelaraskan pegangan emas anda dengan sewajarnya. Apabila keyakinan pengguna meningkat, sudah tiba masanya untuk memiliki emas. Sebagai keyakinan pengguna muncul dari titik rendah, anda mempunyai isyarat untuk mengurangkan pegangan emas anda dan mengambil keuntungan anda. Jika anda membiarkan keyakinan menjadi panduan anda semasa melabur dalam emas, ia akan memberi anda isyarat yang membolehkan anda membeli rendah dan menjual tinggi.