Toleransi risiko: Ada lebih daripada sekadar soal selidik

Oleh Matt McCoy

Ketahui lebih lanjut mengenai Matt di laman web kami Tanya Penasihat

Mari kita pergi balik ke 2008. Anda telah melambung dan beralih pada waktu malam selepas menghabiskan hari menonton penurunan pasaran saham … lagi. Semasa anda berjaga, anda berfikir untuk diri sendiri "Kami telah menghabiskan semua tahun ini untuk menyelamatkan seberapa banyak yang kami boleh dan kini ia mula hilang!" Anda tidak boleh menanggung untuk melihat lagi nilai pelaburan anda "hilang", jadi anda membuat keputusan untuk melakukan sesuatu mengenainya. Keesokan harinya, anda mendapati diri anda melengkapkan soal selidik toleransi risiko dalam talian. Di antara soalan-soalan yang ditanya anda adalah umur anda, pada usia berapa anda merancang untuk bersara, dan, yang paling penting, berapa banyak kerugian pokok yang anda boleh bertolak ansur dengan pelaburan anda. Pada ketika ini, toleransi anda untuk kerugian agak kecil - jika tidak wujud. Jawapan anda membawa alat untuk mengira toleransi risiko anda sebagai konservatif. Jika toleransi risiko anda konservatif, bagaimanakah anda berakhir dalam keadaan ini di tempat pertama? Mari kita kembali ke 2006 - kali terakhir anda menyelesaikan kuesioner toleransi risiko.

Ia terlambat 2006 dan anda telah menyaksikan pulangan pasaran saham beberapa tahun yang positif, belum lagi tahun yang cukup baik setakat ini. Semuanya baik dan anda berasa sangat senang dengan pelaburan anda. Anda menjalankan soalan yang sama mengenai umur, persaraan dan toleransi untuk kerugian pelaburan. Hanya kali ini, anda perasaan mengenai kerugian pelaburan adalah sangat berbeza: anda merasa seolah-olah anda boleh dengan mudah mentolerir kehilangan 20%. Jawapan anda membawa alat untuk mengira toleransi risiko anda sebagai agresif. Apa yang memberi?

Sebagai manusia, kita mempunyai kecenderungan untuk bergantung kepada pepatah lama "apa yang telah anda lakukan untuk saya akhir-akhir ini". Saya akan mengakui bahawa memilih tempoh masa di atas sebagai contoh mungkin sedikit melampau, namun saya akan bertaruh ini agak dekat dengan realiti. Kenapa anda memilih untuk mengambil risiko kurang pada tahun 2008? Kerana pasaran sedang merosot dan anda mengalami kerugian. Kenapa anda memilih untuk mengambil lebih banyak risiko pada tahun 2006 dan 2007? Kerana pasaran telah naik dan anda tidak melihat sebabnya ia tidak akan meneruskan jalan itu. Soal selidik melakukan pekerjaan yang baik untuk membuat kita berfikir tentang bagaimana kita merasakan risiko sekarang, tetapi malangnya mereka tidak dapat mengeluarkan emosi - atau memori jangka pendek kami. Jadi bagaimana anda mendamaikan ini?

Langkah pertama ialah memahami perbezaan antara toleransi untuk risiko, kebolehan untuk mengambil risiko, dan keperluan untuk risiko. Seperti yang dinyatakan di atas, soal selidik risiko akan membantu anda menentukan toleransi anda (atau kesanggupan mengambil risiko) - dengan andaian anda boleh mengeluarkan emosi baru-baru ini - namun mereka tidak dapat menentukan kemampuan anda untuk mengambil risiko atau keperluan anda untuk risiko dengan ketepatan yang besar. Mari kita lihat pada interaksi antara tiga syarat ini.

Keupayaan anda untuk mengambil risiko dan keperluan untuk risiko ditentukan oleh kemajuan semasa anda ke arah matlamat kewangan anda - adakah anda di hadapan atau di belakang? Sebagai contoh, andaikan anda telah mengumpulkan dua kali jumlah yang anda perlukan untuk persaraan yang selesa. Anggapkan lagi bahawa kami menggunakan toleransi risiko anda dari tahun 2006 - agresif. Oleh itu, inilah yang kita ada untuk tiga definisi risiko kita dalam contoh ini:

• Toleransi risiko: agresif
• Keupayaan untuk mengambil risiko: tinggi
• Perlu untuk risiko: rendah

Keupayaan anda untuk mengambil risiko yang sesuai dengan toleransi risiko yang agresif seperti yang ditentukan oleh soal selidik, tetapi bagaimana dengan anda keperluan untuk mengambil risiko? Ini sebenarnya pada bahagian yang bertentangan dengan spektrum risiko! Ia seolah-olah kita mempunyai percanggahan - jadi definisi risiko yang harus anda tumpukan? Nah, jika tujuan melabur adalah untuk membiayai matlamat kewangan anda, anda harus memberi tumpuan kepada keperluan untuk mengambil risiko.

Pada hakikatnya, terdapat kemungkinan untuk mendamaikan perbezaan antara kesanggupan mengambil risiko, keupayaan untuk mengambil risiko dan keperluan untuk risiko. Dalam contoh di atas, anda bersedia dan dapat mengambil risiko lebih daripada yang anda perlukan untuk mencapai matlamat anda. Contoh ini boleh dilakukan dengan membalikkan jawapannya. Anda mungkin mempunyai toleransi risiko konservatif sementara memerlukan risiko tinggi (menunjukkan bahawa anda jauh di belakang matlamat anda). Dalam kedua-dua kes, anda akan dipaksa untuk menilai semula kesediaan anda untuk mengambil risiko atau mempertimbangkan untuk menyesuaikan matlamat kewangan anda.

Walaupun latihan ini tidak termasuk semua faktor risiko yang perlu dipertimbangkan, ia adalah titik permulaan yang baik untuk membangunkan pandangan yang komprehensif mengenai toleransi risiko. Oleh itu, apabila anda duduk untuk melengkapkan soal selidik itu, ingat bahawa anda baru sahaja bermula.