Adakah Masa untuk Lupakan Peraturan Persaraan 4%?
SIAPA YANG NAK PENCEN AWAL? - Apa Yang WAJIB Anda Tahu! [BPTV EP5]
Bayangkan sejak awal bersara - hanya beberapa tahun - dan tiba-tiba menyedari bahawa anda akan kehabisan wang. Aliran pendapatan yang anda harapkan akan menjadi lambat untuk meleleh. Ia adalah ketakutan yang tidak masuk akal bahawa tiada pesara yang ingin dihadapi. Penasihat kewangan boleh menawarkan simulasi Monte Carlo, perkiraan peraturan-ibu-ibu dan takaran sampul surat mengenai berapa lama aset akan bertahan dalam masa bersara. Dan kemudiannya akan mengingatkan para pelanggan mereka bahawa "tidak ada yang dapat meramalkan masa depan." Salah satu aksioma yang paling dikutip dalam perancangan pelaburan adalah nasihat untuk menarik balik tidak lebih dari 4% setahun dari aset persaraan, disesuaikan setiap tahun untuk inflasi.
Telah dicadangkan kira-kira 20 tahun yang lalu oleh perancang kewangan William Bengen - yang menjual firmanya dan bersara hanya tahun lalu - peraturan pengunduran aset kini agak lama dalam gigi. Adakah nasihat masih sah? Anggapan portfolio Untuk benar-benar tepat, formula Bengen mencadangkan pengeluaran awal sebanyak 4.5% yang seterusnya disesuaikan setiap tahun untuk inflasi. Beliau membina model pengeluaran untuk menjana pendapatan persaraan 30 tahun. Portfolio Bengen pada mulanya dibina untuk mencapai matlamat ini pada asasnya adalah portfolio "seimbang", sangat berpecah antara stok dan bon. Peruntukan 1994 yang dicadangkannya ialah 35% saham topi A.S., 18% saham topi kecil A.S. dan 47% bon kerajaan jangka menengah. Beliau mengesyorkan portfolio itu diimbangi semula setiap tahun. 4 tidak lagi? Peraturan 4% telah menyampaikan satu generasi pelabur, dan oleh pengakuan Bengen sendiri, dalam ruangan 2012 untuk Penasihat kewangan majalah, telah tersandung sekurang-kurangnya beberapa kali di sepanjang jalan. Beliau berkata pelabur yang akan bersara pada 1 Januari 1969 adalah satu-satunya senario yang diperiksa dalam 57 tempoh 30 tahun yang merangkumi dari 1926 hingga 1982 untuk mengetepikan aset persaraan mereka pada penghujung tempoh tiga dekad. Gabungan inflasi yang tinggi dan pulangan pasaran yang rendah dalam tempoh itu adalah ujian tekanan yang menggerunkan untuk formula pengunduran. Tetapi pelabur membuatnya, walaupun hanya sedikit. Seorang pensyarah menuju ke rumah pada 1 Januari 2000, sama seperti pecah gelembung teknologi, juga mungkin melihat cabaran dalam mengekalkan aset mereka dengan peraturan 4%, walaupun sasaran kemampanan 30 tahun masih kurang dari separuh jalan selesai. Ramai penganalisis telah mencadangkan kedudukan ekuiti tambahan yang dimasukkan ke dalam portfolio, mungkin mengimbangi campuran stok hingga 60% atau bahkan lebih sedikit, dengan itu mengurangkan pendedahan bon pada masa ini kadar faedah yang rendah. Ini mungkin juga membolehkan para pelabur membeli bon yang lebih tinggi di jalan raya, memandangkan kadar faedah meningkat. Alternatif kepada peraturan 4% Penasihat kewangan dapat mencari banyak alternatif untuk menawarkan kepada para pelabur yang cemas, termasuk anuitas pendapatan tertunda, anuitas tetap serta dana pembayaran yang terurus. Tetapi satu dolar adalah satu dolar. Aset pelaburan semata-mata tidak boleh dipertanggungjawabkan untuk pulangan yang lebih tinggi secara ajaib tanpa mengambil risiko tambahan, dan pesara tidak berminat melihat portfolio mereka berkurangan lebih cepat dengan kerugian pelaburan. Sudah tentu, mereka yang mempertikaikan daya maju peraturan 4% biasanya boleh menawarkan satu penyelesaian kepada pelabur. Berbelanja kurang. Bayangkan tindak balas yang biasanya timbul. Memberitahu pasangan bersara bahawa mereka akan hidup pada 3% - atau kurang - aset persaraan mereka mungkin akan bertemu dengan beberapa perlawanan. Steve Vernon, seorang sarjana penyelidikan perundingan di Stanford Centre on Longevity, baru-baru ini memberitahu Investmentmatome, dalam artikel yang disiarkan dalam Tempat Pelabur ("Bagaimana Bersara dengan Pendapatan Enam Rajah"), rumusannya untuk menentukan pendapatan persaraan yang layak. "Peraturan umum saya adalah untuk mempunyai simpanan sebanyak 25 kali jumlah pendapatan persaraan tahunan yang anda kehendaki apabila anda bersara," kata Vernon. "Jadi jika anda memerlukan $ 100,000 setahun dalam pendapatan persaraan, anda memerlukan $ 2.5 juta dalam simpanan." Dan itu mungkin lebih cek kepada pesara daripada formula pengeluaran 4%. Baca Lagi dari Investmentmatome: Kajian: Pemandu Pelajar Dengan Gred Tidak Boleh Dibayar Sehingga 20% Lagi untuk Insurans Kereta Cara Cari Insurans Kereta Terbaik Shutterstock: "Simpanan, penutup tangan lelaki menyusun syiling emas di latar belakang langit" melalui ShutterStock
