Tarikh Panggilan Definisi & Contoh |

Apa itu: Tarikh panggilan

A adalah tarikh selepasnya penerbit bon boleh menebus panggilan yang boleh dipanggil bon. Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Bon Callable biasanya mempunyai jadual panggilan. Ini adalah siri

tarikh panggilan pada atau sebelum penerbit boleh menebus bon pada harga tertentu. Lihat contoh.

Asumsikan Syarikat XYZ menerbitkan bon 1,000% boleh dipanggil dengan kadar kupon 5% dan tarikh matang 31 Disember 2015. Panggilan bon tarikh 1 Januari 2014 dan harga panggilannya ialah $ 1,050.

Sebagai balasan untuk menyertakan ciri panggilan, kadar faedah 5% Syarikat XYZ pada bon itu mungkin lebih tinggi daripada apa yang penerbit lain yang menawarkan risiko dan kematangan yang serupa pada bon mereka yang tidak boleh ditarik. Tetapi, sebagai balasan, Syarikat XYZ mempunyai pilihan terbina dalam untuk membiayai semula hutangnya jika kadar faedah jatuh.

Sekarang mari kita anggap bahawa pada akhir tahun 2013, kadar faedah jatuh secara dramatik. Pada 1 Disember 2013, Syarikat XYZ memaklumkan pelabur bonnya bahawa ia akan memanggil bon 5% dan menerbitkan bon baru 3%. Syarikat membayar pelabur premium panggilan sebanyak $ 50 setiap bon, dan pelabur terlepas kira-kira dua tahun pembayaran bunga pada 5%.

Mengapa Matters:

Pilihan panggilan tertanam membuat analisis bon jauh lebih rumit kerana mereka memperkenalkan dua dimensi tambahan risiko kepada pemegang bon. Pertama, mereka meningkatkan risiko pelaburan kerana apabila kadar faedah jatuh, penerbit bon kemungkinan akan melaksanakan opsyen panggilan untuk membiayai semula hutang faedah yang lebih tinggi dengan hutang faedah yang lebih rendah. Ini meninggalkan pelabur dengan wang tunai yang mesti dilaburkan semula pada kadar pasaran yang lebih rendah.

Kedua, pilihan panggilan meletakkan siling pada kenaikan harga potensi bon kerana apabila kadar faedah jatuh pasaran menganggap bon akan dipanggil pada harga panggilannya, dan harganya tidak akan lebih tinggi daripada harga panggilannya. Oleh itu, hasil sebenar bon yang boleh disebut (dikenali sebagai "hasil untuk memanggil") hampir selalu lebih rendah daripada hasilnya hingga matang.

[Klik di sini untuk menggunakan Kalkulator Hasil dan Panggilan ke Kalkulator Hingga Kalkulator. > Oleh kerana ketentuan panggilan menempatkan pelabur pada kerugian, obligasi dengan ketentuan panggilan cenderung bernilai kurang dari obligasi yang tidak dapat ditarik dengan istilah yang sama. Oleh itu untuk menarik minat pelabur untuk membeli, syarikat mesti menawarkan kadar kupon yang lebih tinggi ke atas bon yang boleh disebut.