Definisi & Contoh Pemadanan Arus Kas <|

Apa itu:

Pencocokan aliran tunai adalah strategi pelaburan untuk pelabur yang perlu membiayai satu siri keperluan tunai masa depan.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Strategi Buy-and-hold dan pengindeksan adalah mengenai menjana kadar pulangan mantap dalam portfolio. Tetapi strategi portfolio berstruktur (juga dikenali sebagai strategi portfolio berdedikasi) adalah untuk pelabur yang ingin memastikan portfolio mereka bernilai jumlah tertentu pada tahap tertentu pada masa akan datang, biasanya kerana mereka perlu membiayai perbelanjaan masa depan seperti tuisyen atau persaraan.

Padanan aliran tunai adalah salah satu daripada dua jenis strategi portfolio berstruktur (yang lain adalah imunisasi), dan ia bertujuan untuk pelabur yang perlu membiayai siri perbelanjaan masa depan. Strategi imunisasi umumnya untuk pelabur yang perlu membiayai satu liabiliti masa depan atau perbelanjaan masa depan.

Untuk melaksanakan strategi pemadanan aliran wang tunai, anda perlu terlebih dahulu mencadangkan keperluan tunai masa hadapan anda. Dalam contoh di bawah, kita perlu $ 30,000 di Tahun 1, $ 40,000 di Tahun ke-2 dan $ 50,000 di Tahun 3.

Seterusnya, kami membeli bon 3-tahun (Bon A) yang akan mengembalikan pokok dan faedah yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan kami Tahun 3. Dengan mengandaikan bahawa kadar 11.11% bagi bon 3 tahun, kita perlu melabur $ 45,000 hari ini untuk menampung keperluan tunai kami pada Tahun 3.

Kebanyakan bon membatalkan bon setiap tahun, dan dengan menganggap Bon A tidak terkecuali, kita boleh mengharapkan untuk menerima pembayaran faedah dalam Tahun 1 dan 2. Bayaran faedah ini akan mengimbangi sebahagian daripada keperluan tunai kami untuk tahun-tahun tersebut.

Selepas mengambil kira kepentingan Bon Bond, kami masih $ 35,000 pendek pada Tahun 2. Jadi sekarang kita perlu memikirkan berapa banyak untuk melabur dalam bon 2 tahun (Bond B) untuk mencapai matlamat $ 35,000 kami. Berikutan langkah yang sama yang kami gunakan di atas, kami dapat mengetahui pembayaran faedah dan jumlah pokok yang diperlukan untuk memenuhi keperluan tunai kami untuk Tahun 1 & 2.

Mengapakah Perkara Penting:

Apabila dilaksanakan dengan baik, aliran tunai padanan boleh memberikan pulangan hebat (dan ketenangan fikiran) kepada pelabur. Lagipun, hasil yang dimaksudkan adalah portfolio pendapatan yang mempunyai pulangan terjamin untuk jangka waktu tertentu. Tetapi ada risiko juga.

Sebagai contoh, pencocokan aliran tunai memerlukan pelabur untuk mengira dan masa kewajiban masa depannya, yang tidak selalu mudah atau tepat, dan seringkali memerlukan overfunding untuk memastikan bahwa liabiliti masa hadapan dilindungi.

Kerentanan lain dalam strategi ini adalah bahawa ia menganggap tiada kegagalan. Tetapi seperti yang selalu berlaku, semakin rendah kualiti sekuriti yang dibeli oleh pelabur, semakin tinggi risiko yang dibawa oleh sekuriti dan semakin tinggi pulangan yang mungkin (atau kerugian). Tambahan pula, menggunakan bon boleh disebut boleh menambahkan potensi pulangan, tetapi jika sekuriti ini dipanggil sebelum mereka matang, ini dapat menghapuskan beberapa pembayaran kupon yang dijangka.